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麗清(3346)受惠中國汽車購置稅減半，22Q3 營收創新高
LED 車燈模組廠麗清(3346)公告 9 月營收 5.9 億元(MoM-1.8%，YoY+8.2%)，累計 22Q3 營收 17 億元(QoQ+48.9%，YoY+29.7%)，創下歷史單季新高，主因受惠於中國實施汽車購置稅減半政策，帶動主要客戶加大 LED 車燈模組產品拉貨力道，整體表現符合預期。
預估麗清 2023 年每股淨值為 27.82 元，股價淨值比有望朝 2 倍靠攏
展望麗清營運：1)中國 22H1 新車銷量年減 8.4% 達 1,205 萬輛，預估隨著中國汽車購置稅減半政策發酵，預估 22H2 銷量有望年增 12% 達 1,500 萬輛，同步帶動車用 LED 需求；2)台灣觀音廠在 2021 年接獲美系大燈控制器訂單，預期隨著應用車款陸續增加，該客戶於 22H2 貢獻可望較 22H1 增加 60%～80%，2023 年可望再成長 4 成。
預估麗清 2022 / 2023 年 EPS 為 0.23 元 / 2.25 元，考量公司所屬產業具景氣循環特性，較適合以股價淨值比評估，預估 2023 年每股淨值為 27.82 元，以 2022.10.11 收盤價 33.70 元計算，股價淨值比為 1.2 倍。考量受惠中國汽車購置稅減半政策，營運將於 22H2 轉虧為盈，股價淨值比有望朝 2 倍靠攏。
