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(圖片來源：shutterstock)
台灣開放「邊境解封」，餐飲業即將迎接復甦行情
中央流行疫情指揮中心近期宣佈，台灣即將開放「邊境解封」，將以階段性的方式逐步開放。第一階段為 2022.09.29 開始，每週開放 6 萬人次入境，但仍須遵守「3 + 4」政策，也就是居家檢疫 3 天以及自主防疫 4 天，第二階段為 2022.10.13 開始，每週開放入境人次提升為 15 萬，政策更改為「0 + 7」，入境者只要快篩陰性就不必再被居家隔離。
雖然邊境解封利多，多數投資人只注意到航空股，例如華航(2610)、長榮航(2618)，然而航空股過去在客運下滑之際，受惠貨運需求大幅提升仍帶動獲利成長，如今雖然有邊境解封利多，但市場早已有預期，且在全球需求不佳導致貨運需求明顯衰退的環境下，近期股價表現反而是利多出盡。
那麼還有什麼受惠產業呢？「餐飲業」已經遭受近 3 年的疫情衝擊，2021～2022 年都有台灣疫情升溫的影響，如今台灣疫情漸趨緩和，再加上邊境解封開放更多旅客，勢必帶動國內餐飲業進入復甦階段，相關公司的獲利還具有低基期效益，本篇文章將以瓦城(2729)當作主題。
法人預估瓦城(2729) 2023 年 EPS 將呈現翻倍成長
利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統觀察，法人預估瓦城(2729) 2022 年 EPS 將衰退 20.5% 至 5.60 元，但 2023 年將轉為大幅成長 189.6% 至 16.22 元，顯示未來獲利將明顯受惠低基期而呈現大幅成長。現在值得佈局嗎？請繼續閱讀完整的營運概況、展望分析及價值評估。
瓦城(2729)：以東方菜系為發展主軸，旗下共有 8 大品牌
瓦城(2729)成立於 2000 年，並在 2012 年掛牌上櫃。整個集團是以東方菜系為發展主軸，旗下共有 8 大連鎖餐廳的品牌，分別為聚焦泰式料理的「瓦城」、「非常泰」、「大心」、「月月泰 BBQ」，以及中式菜色的「時時香」、「1010 湘」、「十食湘 BISTRO」，最後還有主打跨國界的南洋餐飲「YABI KITCHEN」，平均客單價除了「大心」較便宜之外，其餘皆落在 550～650 元之間。
在眾多品牌中以「瓦城」為主要營收及獲利來源，目前集團餐廳據點為 140 家，「瓦城」就有 67 家，佔比高達 48%，營收貢獻甚至高達 5～6 成，顯示「瓦城」不僅客單價較高，翻桌率也是眾多品牌中相對高的。
隨著展店數增加及品牌知名度提升，帶動 EPS 長期穩定向上
從圖 2～圖 4 觀察瓦城(2729)近年營運狀況，除了 2021 年受到台灣疫情三級警戒影響導致 EPS 衰退外，其餘年度皆保持每年穩定成長的態勢，主因受惠展店數穩定增加，以及品牌知名度提升。至於 2020 年營收雖然下滑，但 EPS 卻仍維持成長，主因公司在疫情期間大幅降低行銷費用，使整體獲利能力維持在較佳水準，由圖 4 的營業利益率爬升到 10% 以上可得知。
瓦城(2729)未來展望如何？適合佈局嗎？
(備註： iPhone 手機請長按連結)
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