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中信特選金融 ETF(00917)跌破發行價，適合佈局嗎？
我們都知道銀行股的獲利動能之一，就是來自於存放款之間的利差提升，在全球央行受到高通膨環境影響下，持續升息確實有利銀行存放利差提升。為了讓投資人能夠佈局國際相關龍頭股，中信投信在 2022.08.18 成立中信特選金融 ETF(00917)，並於 2022.08.26 在台股掛牌上市。
然而才經過 1 個月，目前 ETF 股價就已經跌破 15 元發行價，未來還適合佈局嗎？本篇將完整介紹中信特選金融(00917) ETF 選股邏輯、成份股及產業特色，以及相較台灣純金融股 ETF 的差異為何？
中信特選金融(00917)：挑選來自 5 個國家的金融股
中信特選金融(00917)追蹤指數為「ICE FactSet 特選金融及數據指數」。成份股篩選邏輯分為 4 個階段，第 1 階段為挑選在美國、英國、德國、法國、香港上市的股票；第 2 階段為選取金融營收比重達 50% 以上的公司，主要會區分 4 大產業，包含銀行及證券商、金融數據及分析公司、交易所、資產管理公司；第 3 階段為流動性篩選，總市值必須達 50 億美元以上，過去 3 個月之日均成交值達 200 萬美元以上；第 4 階段將挑選上述 4 大類別中各類別前 10 名市值的公司，另外還會選取並非上述 4 大類別，但營收確實有 50% 以上屬於金融相關的公司，同樣在這個池子挑選前 10 大市值，總計該指數共有 50 檔成份股。
中信特選金融(00917)：每季度重新審核並調整成份股
在全部成份股中，持有個股的權重將依照市值加權計算。另外，為了避免單一個股或產業持股太高，也有設定單一持股上限 10%，以及銀行及證券商持股上限 50% 的規定。每年會分別在 1、4、7、10 月進行重新審核並調整成份股。
銀行類股：最直接受惠升息
觀察圖 1、圖 2 的成份股以及產業分佈，可以得知雖然中信特選金融(00917)持股 100% 都是金融股，但裡面只有部分公司屬於純銀行股，也只有這些公司才能夠最直接受惠升息。
證券商：成交量萎縮不利獲利
以證券商來說，在高通膨環境以及高速升息影響下，導致資本市場表現不佳，成交量萎縮將不利於證券商獲利。
金融數據及分析公司：營運長期穩健
至於金融數據及分析公司方面，主要成份股包含擔任信評機構的標普 S&P、穆迪 Moody’s，以及指數公司明晟 MSCI，或第三方資料庫晨星 Morningstar，相關公司營運模式較為穩健。
交易所：資本市場不佳使 IPO 規模大減不利獲利
在交易所方面，主要獲利來源包含交易及結算費、企業上市掛牌費、指數授權費等。根據市調機構 Renaissance Capital 統計，由於 2022 年以來美股表現不佳，以及市場資金大幅減少，截至前 8 月美股首次公開發行(IPO)規模僅有 46 億美元，創近年新低，整體申請 IPO 案件也相較 2021 年同期大幅衰退 8 成以上。
資產管理公司：營運長期穩健
在資產管理公司方面，根據市調機構波士頓諮詢公司統計，全球資產管理規模近年保持穩定增長，並預期 2026 年可達到 149 兆美元，相較 2021 年可再成長 32.7%，主因有越來越多投資人將資金交予專業機構操盤，例如主動型基金、ETF、私募基金、REITs 等，這塊也是屬於長期穩定成長的產業。
綜合分析，00917 適合佈局嗎？與元大MSCI金融(0055)差異在哪？
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