【08:42投資快訊】正崴(2392)週漲幅達 15％，22H2 營運看旺，然評價已合理！

正崴(2392) 22H2 營運看旺

根據鉅亨網報導，連接器業者正崴(2392)受惠於 22Q2 獲利大躍進，帶動股價週漲幅高達 14.5%，且 22H2 營運將持續暢旺。

正崴先前公告 22Q2 財報，營收 218.8 億元(QoQ+23.2%，YoY+25.5%)；毛利率 13.1%(QoQ 增加 2.9 個百分點，YoY 增加 0.6 個百分點)；稅後淨利 5 億元(QoQ+3164%，YoY+67.7%)；EPS 為 1.03 元。獲利大幅成長並優於預期，主因 22Q1 受中國疫情封控影響導致營收衰退，但 22Q2 受惠逐步解封帶動營收回溫，且毛利率受惠產品組合轉佳優於預期，業外亦有匯兌利益貢獻。

預估正崴獲利將連續 2 年成長

展望正崴營運：1)22H2 進入傳統營運旺季，受惠於 iPhone 14 新機即將上市，可望帶動通路業務營收規模大幅提升；2)預期 Apple 將於秋季發表會推出 AirPods Pro 2，將帶動相關零組件出貨動能；3)轉投資的森崴能源(6806)將有工程標案金入帳；4)在美國市場切入儲能與電動車領域，預期全年綠能事業可佔集團營收達 5%～10%；5)越南新廠也將於 22H2 進入量產貢獻。

預估正崴 2022 / 2023 年 EPS 為 3.31 元(YoY+74.2%) / 3.79 元(YoY+14.5%)，以預估 2023 年 EPS 評價，2022.08.19 收盤價 38.25 元，本益比為 10 倍，考量 2023 年成長率放緩，目前本益比合理。