投資最困難的一步 就是「賣股」！停利、停損點好難抓...專家：簡單 1 步驟 幫助你獲利最大化！

停損　停利

 

【我們想讓你知道】

對於股票投資人來講，最困難的一步就是賣股。賺錢了不知道什麼時候要停利，賠錢了不知道什麼時候要停損。該如何讓獲利最大化、虧損也降低呢？除了投資技巧，心態也至關重要，就讓我們來看看最強交易員的賣股策略吧！

 

文 / 朴秉昌

 

實戰最困難的一步：賣股

對股票投資人來說，最困難的環節就是賣股。獲利了結很難，停損更是難上加難。當你試圖重新買進一支，在你獲利了結後又短期飆漲的股票時，往往不會有適合的機會，因為股價已經漲得太高。而猶豫停損時機而造成嚴重虧損的案例，更是不計其數。大多數投資人在買進股票時都會深思熟慮，在適當的時間點買到不錯的股票。可是，買股後曾經在帳面上出現一些獲利，最後卻變成虧損狀態的情形卻非常多。買股後立刻虧損的狀況其實並不多，如果是獲利了結時失誤，頂多只是少賺一點，但仍有獲利。但是若錯過停損點，將會產生很大的虧損。

 

該怎麼做才能讓獲利最大化呢？

就像前面多次提到的，短期飆漲或趨勢大漲的股票都會在中途修正下跌，甚至可能是在一天之內發生。強勢上漲的股票在盤中下跌時往往令人操心，也因為如此，決定買進股票並不容易。而一旦買進以後，就要決定什麼時候應該賣出，更總是讓思緒陷入一片混亂。

獲利了結

我們先思考獲利了結吧。許多投資人的交易往往是小額獲利和大額損失兩種結果，這通常是心理因素所致，所以應該要在買股的同時就建立好賣出策略。基本上，當市場處於上漲趨勢，就要稍微放緩賣股的腳步；而當市場處於下跌趨勢，則該加快速度賣掉。市場上漲期間，如果投資指標產業的龍頭股，可以稍微貪心一點。雖然有可能買進的時候，你還沒辦法確定自己買進的標的是否屬於這類股票，但如果買進後觀察市況，確認到自己投資的個股便是指標產業的龍頭股，這時應盡量拉長持股時間，直到市場轉下跌趨勢。

然而，假如你買的是落後或邊緣型的股票，並非市場上備受矚目的指標產業，則要依循趨勢賣出。若市場狀況不錯，其他同業的股票也在上漲，就不要茫然等待。在趨勢上漲區間後，出現壓力下跌時，就該實現獲利，不可將其視為修正。

分散賣股

賣出股票時，總會擔心「要是我賣掉之後，突然大漲怎麼辦？」而避免那類擔憂的方法，正是分散賣出。此時，如果你持有的股票是市場上有很多投資人想要買入的指標股，可以先將整體的 10% 賣出，觀察後續趨勢。如果不是指標股，則先賣出 30%，觀察其進展。假設目前擁有的一支股票，在短期飆漲中已獲得約 20% 的未實現收益。這時如果你預期它將修正下跌，可以先將整體的 30% 進行獲利了結。這樣一來，即使之後股價跌到買進價格上下，也還是能繼續等待機會。因為先前已經將 30% 的持股實現獲利，就算剩餘的股票都以買進的價格賣出，該次投資仍然有獲利。

 

賣股心態

但是，要是沒有先實現部分獲利，而繼續持有所有的股票，當股價跌到原本的價格時，將會產生很大的心理壓力。這樣一來，腦海中會不斷迴盪著以下想法：「大漲的時候應該要獲利了結的」、「早知道那時候先賣掉一些」、「再跌下去恐怕會賠錢，該賣掉了嗎？」最終，當股價跌破買進價位時，大部分的人可能都會考慮停損。時常能看見的案例是：在這種時候，因為放不下，不願意做停損而搞得一身狼狽。

以客觀角度看待虧損

然而，諷刺的是，市場常常在投資人氣得拋售持股後又再次上漲。所以假如股價上漲到一定程度，出現賣壓時，必定要先分批賣出一部分的股票，以保持心態的穩定並追求更多的獲利。就算你買進的股票，是市場中最強勁的產業或個股，也是同樣如此。但投資人若不想分散賣出，儘管出現修正下跌，還是決定等到最後一刻，這時就不能對修正下跌導致的減少獲利感到惋惜。而如果跌到買進價位時，比起念念不忘之前沒獲得的未實現獲利，更須以客觀的角度去看待虧損。

貪心

無法藉由賣出一部分上漲中的股票來實現獲利，其中一個原因可能是貪心，也有可能是因為投資人缺乏賣出後重新買進的買賣技巧。原本認為股票將下跌所以賣股，但事實卻和預期相反，價格上漲超過自己的賣價，但即使如此，這時候還是要再買進。投資人必須承認自己的失誤，如果無法做到這點，就絕對無法在賣出後重新買進股票，這就是為什麼很多程式交易設計師都十分重視「賣出後再買進」演算法的原因。

 

由股價調整賣股的目標價位

從技術分析面來看，趨勢突破高點，出現短線飆漲的時候，需要分散賣出，先將部分報酬入袋為安。之後，如果出現修正下跌，可以再買進，或是繼續持有剩餘部分，等待追加獲利。這時並不是在下跌時買進，而是在修正下跌後，重新反彈上漲後再買進。此部分已於買進一原則中說明。套用技術面的「交易賣出」系統，也是獲利了結的一種方法，它是在買股後，設定 HTS 系統於上漲大於一定比率後，自動要求賣出的功能。當股價上漲，賣出要求就會自動上修以反映股價。舉例來說，以 10,000 元買進後，設定在 11,000 元賣出，但當股價上升至 10,700 元，則預設的價位會改成 11,500 元。另外，還有一種會分散賣出的自動系統，也可做為賣股的方法。

 

停損賣股

停損遠比獲利了結困難。由於要在虧損的狀態賣出，心理上會更加抗拒。當投資人意識到，他們在先前帳面有未實現獲利的狀態下未賣股，導致後來出現虧損的錯誤決策，或是發現到自己買股的選擇出現偏差時，會更加煎熬。股市中常因為這樣的心理因素錯過停損時機，導致賣股失敗。大部分的投資人都會認同該做好停損，但問題是無法按照想法付諸行動，以及不懂如何停損。

自動停損的危險性

有些投資人會承認自己不會停損，於是設定 HTS 於股價低於買進價格一定幅度時，自動賣出，不過這其實是很危險的賣出策略。股票會在盤中漲跌，尤其在波動性大的市場中，即使是大型股和績優股，每天波動也會超過 5%。因此，假如將停損原則設定為負 5%，並將系統設定成「低於買進價格 5% 時自動賣出」， 這樣一來，投資人可能會時常看到自己賣掉的股票又大幅上漲，這是投資股市時最心痛的狀況。

只要虧損超過 5% 或 3% 就一律停損賣出，這種原則並不恰當。這是因為，有些股票就算跌到 10% 也可以繼續持有等待，但有些股票就算只有跌個 1～2% 也很危險。每支個股都有自己的漲跌幅度和漲跌週期，因此不該以固定的幅度或金額來制定停損點，而須根據股票的屬性和購買時的技術分析情況，以及市場狀況來決定停損價格。

 

見招拆招，依情況制定交易計畫

假如是在市場達到高點且開始下跌趨勢時買進，應將停損點設在回落到先前低點的時機，或訂定 3% 以內的停損幅度，否則有可能蒙受巨大虧損。另一方面，假如是強勢市場，停損範圍則可以設定得稍微寬鬆一點，因為買進後雖然有可能當天便損失近 3％，但從市況來看隔天可能上漲，就可抱住繼續等待。獲利了結這件事其實不難，只要在買進時就先訂定目標價格即可。困難的是，要根據市場情況，針對不同產業和個股來套用不同的停損和風險管理標準。最簡單的方法就是參照線圖，準確來說，就是按照供需來決定。如同線圖分析篇所強調，買方和賣方以哪個價位交易，將決定賣出的價格。

短線交易者

就像短線交易者會選擇，在價格跌到前一天或最近一天交易日，買方集中買股的價位（編按：需求集中的區域，即前一個支撐位）以下時賣股一樣，當跌破日線或週線支撐價格時，就該賣出股票，突破的價格成為停損價格。股價會以一定的斜率變動，萬一反覆 45 度上漲和下降的股票，有一天突然以 90 度直角飆漲，也還是會恢復原始趨勢，同時意味著以這樣的角度上漲時，選擇部分賣出是正確的決定。有些投資人會追買這種垂直飆漲的股票，這些人會在出現虧損時仍然繼續持有股票。

價值投資者

在市場指標股下跌過程中，投資人如果判定其下跌幅度過大，使價格低於未來獲利或成長價值，而決定買進，這時就算股價再下跌 10％，也還是可以相信其價值並繼續等待。但是，如果買進的是因為謠言大漲的小型股，當出現下跌時，就算已經從高點下滑許多，只要跌破買進價位區間，絕對不可再觀望，而要立刻出脫，因為短線暴漲的小型股下跌時總是比預期更加嚴重。

 

承認錯誤

停損最重要的，並不是如何制定停損的方法，而是不管選擇哪種方法，都要能夠確實遵循。此外，還有一點也很重要，就是如何擺脫對停損後股價再度上漲的擔憂情緒。投資人會賣出股票，主要是認為股票不會再上漲。有誰會賣出即將上漲的股票呢？因此，如果判斷股票短期難以再上漲而賣掉，但隨後股票卻立刻上漲，這時我們該做的，就是承認自己判斷錯誤，並且重新買進。每次的股票投資都是單獨的事件，假如買股後再賣出，無論這次是獲利還虧損，都代表一次投資的結束，之後即便是買了同一支股票，也是一次新的投資。要是在賣股後卻想著「如果買不回來怎麼辦」，表示對自己不夠信任。雖然買股時，能用愈低的價格買進愈好，但如果認為未來可以漲得更高，即使是同樣的價格或稍微高一點的價格，也應該要立刻再買進。

 

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本文摘自《韓國最強法人交易員的獲利關鍵》，作者：朴秉昌、出版社：樂金文化

（圖：shutterstock，僅示意 / 責任編輯：鄭丞偉；內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上）