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文章架構

• 近午警報響起，投資人信心動搖
• 法說會後兩樣情，世界軋空、亞德客跌停
• 華通小檔案
• 淡季不淡，Q2獲利超越市場預期
• 蘋果拉貨+財報亮眼，引領股價衝破整理區間

近午警報響起，投資人信心動搖

雖說本週以來，不管是國安基金、金管會，乃至中央銀行，紛紛跳出來信心喊話，表示當前的地緣政治緊張不會衝擊台灣金融市場運作，不過隨著中國大陸今(4)日中午12點起開始在台週環實施軍演，11點半過後，加權指數隨台積電(2330)領頭下殺，一度下探14545.69點，失守月線支撐，不過隨後大盤拉出V轉，終場下跌74.82點，跌幅0.51%，成交量略為上升至1954.8億元。

資料來源：籌碼K線PC版

觀察今日盤面，傳產股跌幅最深，食品股延續本週以來的弱勢，加上今日適逢龍頭統一(1216)除權息，類股指數跌逾3%敬陪末座，電機機械類股同樣也在類股龍頭亞德客-KY(1590)盤中一度亮燈跌停領跌下，終場指數下挫2.86%。

法說會後兩樣情，世界軋空、亞德客跌停

亞德客-KY在昨(3)日的線上法人說明會中表示，第三季部分出貨可能受到客戶觀望延遲出貨、產能擴充保守影響，儘管預期第四季市場需求有望回溫，不過仍下修今年業績成長展望由從中高雙位數百分點下修至高個位數百分點，全年營業利益率也同步下調至30%出頭，法說會後觀察市場券商的最新報告，4家給予買進(優於大盤)，4家中立(持有)，2家賣出(劣於大盤)，目標價介於679-1250元之間，其中外資券商摩根大通的目標價760元率先達標，對亞德客的股價走勢預測算是相當精準。

下圖為籌碼K線APP的法人目標功能，即時更新當前市場券商對亞德客的評價

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至於昨日VIP文提到的成熟製程晶圓代工廠世界先進(5347)繼續上演軋空行情，今日盤中一度高至74元，漲幅逾6%，收盤成交量12664張，順利搶回5.10.20日等均線，表現相當強勢，觀察昨日的資券變化，資券雙減，融資下滑302張，融券更大減713張，顯示法說會後利空出盡，逼得原本融券看空的投資人只得乖乖回補，惟融券餘額仍有3184張，或將持續上演軋空秀！

延伸閱讀：8/3 VIP文 跌破眾人眼鏡！這檔二線晶圓廠Q3財測黯淡，今股價竟意外收漲2.2%

下圖為籌碼K線APP的融資券頁面，顯示當前世界先進的融資券變化

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下圖為籌碼K線APP個股營收頁面，可看出華通的營收走勢判斷淡旺季

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從今日的資金流向來看，前兩名仍為半導體與電子零組件2類股，通信網路擠下航運越居第三，電腦週邊與光電的排序則與昨日相同。雖然航運巨頭馬士基本週公布的第二季初步財報優於市場預期，同時二度調升今年全年財測，昨日馬士基美股ADR跳空大漲5.62%，然而今日卻未能帶動台股航運股表現，我們認為背後原因可能有二，一是馬士基釋出今年貨櫃需求放緩的看法，後續貨櫃業者間的競爭恐將進一步加劇；二是中國大陸的軍演或將影響台灣主要港口的運作，引發市場投資人觀望。

讀者尤其需要留意，由於諸多台股上市櫃公司不管是生產基地或是主要市場，多與中國大陸有密切連結，慎防後續中國政府可能祭出其他的制裁，將是短期間內不可避免的系統性風險。

至於今日VIP文的焦點個股為盤後公告第二季財報的蘋概PCB大廠華通(2313)

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邱冠倫 Neil

畢業於國立政治大學東亞研究所， 研究領域為中國大陸之政治經濟與產業發展， 曾於資訊工業策進會產業情報研究所、中華經濟研究院等智庫任職。 本專欄將從產業發展趨勢等基本面切入投資研究分析。