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鮑威爾突放鴿聲，四大指數全數反彈收復5日線
由於昨(27)日Fed升息3碼符合市場預期，並且聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)指出，未來大幅度升息將取決於數據，在某個時間點放緩升息步伐可能是適合的，並強調縮表計畫仍處正軌，美國沒有出現經濟衰退，部分緩解市場對於激進升息導致經濟衰退的擔憂，而於財報上，Alphabet財報雖低於市場預期，但Google廣告和搜尋收入優於預期互抵，加上微軟(Microsoft)、德儀(Texas Instruments)財測樂觀，美國參議院以64票同意對32票反對，通過精簡版晶片法案，令開局後氣氛良好，四大指數終場全數收紅，漲幅介於1.37%~4.75%，四大指數皆順利收復5日線，其中道瓊、S&P500雙雙突破7/22高點，站穩仍有望延續反彈氣勢。
匯市上，美國6月成屋簽約銷售指數月率錄得-8.6%，低於市場預期的-1.5%，與前值的0.4%，美國6月成屋簽約銷售指數錄得91，低於前值的99.6，美國6月成屋簽約銷售指數年率錄得-19.8%，低於市場預期的-13.5%，與前值的-12.00%，但市場普遍聚焦升息3碼符合預期，且聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)雖並未提供後續升息指引，但認為在某個時間點放緩升息步伐可能是適合的，加上先前美元指數一再反應2022升息預期，突現的鴿影引發獲利了結賣壓，令美元指數昨(27)日多方無力，於失守月線後跌幅擴大，終場收跌0.73%。英國部份，昨(27)日無重點經濟數據公布，雖然經濟數據顯示英國於經濟面上仍受高通膨壓力脅迫，並且英國能源監管機構(Ofgem)於先前將英國10月份能源價格預期上限繼續上調，導致市場仍普遍預期通膨仍將居高不下，於前景上金融機構持續看淡，國際貨幣基金組織(IMF)於7/26更新的展望中預期英國2022年經濟增速為3.2%，比2021年大幅下跌4.2%，但由於市場預期英國央行(BOE)於8月份可能升息50個基點，加上Jerome Powell突放鴿聲令美元失守月線，英鎊/美元昨(27)日於5日線取得支撐後多方擴大攻勢，終場收漲1.08%，意圖確立短底格局。歐元區部分，雖然法國7月INSEE消費者綜合信心指數錄得80，低於前值的80，但仍符合事場預期，只是，德國8月Gfk消費者信心指數錄得-30.6，低於市場預期的-28.9，與前值的-27.7，加上義大利7月Istat消費者/製造業信心指數分別錄得94.8、106.7，分別低於市場預期的96.6、108，以及前值的98.3、109.5，而義大利6月平均每小時工資月率/年率分別錄得0.3%、1%，高於前值的0.10%、0.70%，市場對於通膨導致消費者樽節開支、工資上調壓縮企業獲利等觀望未去，並且天然氣供應問題持續存在，仍引發觀望，只是Jerome Powell言論令美元續弱仍給予多方表現空間，昨(27)日歐元/美元終場仍收漲0.84%，順利搶回10日線並試圖向上挑戰月線。於後市上，中長格局看法不變，英、歐地區經濟面仍受通膨影響相對脆弱，且「天然氣斷供不利冬季經濟」的觀望遲遲未去，除應持續關注經濟數據，於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，但短線格局與多空皆無太大改變，雖然於前段匯率提及，美、歐經濟數據表現不佳但如過往所述，Fed升息3碼方向符合預期，Jerome Powell雖未給予後續升息動向指引，但通膨具體回落、經濟數據轉佳前，市場預期升息方向續存，加上市場預期英國央行(BOE)於八月可能升息50個基點，亦限制金市上檔空間，但由於美元回落有利於金市多方取得喘息空間，加上各大金融機構普遍看但經濟前景，昨(27)日黃金/美元終場收漲0.97%，以1,734.09美元/盎司作收。一度上探月線，展望後市，仍維持先前「在Fed鷹聲放鬆、美元回落前金市欲強不易。」的看法，仍宜保守看待短彈，但如先前提及，由於市場對於Fed貨幣政策部分焦點逐步轉向2023中旬是否可能被迫更改貨幣政策轉向降息的可能性，加上房地產數據回落、市場觀望經濟衰退的擔憂未去，仍有迫使Fed考慮政策轉向的潛在機會，並且於短線格局上，雖然全球現階段升息前景明確但美元多方格局於失守月線後暫破，於金市短彈突破月線時可小量試單，惟應留意獲利了結賣壓風險，短線焦點轉向美國GDP公布。
油市上，庫存數據部份，暨API當週庫存公布遠優於場預期後，稍晚公布的EIA庫存數據錄得-452.3萬桶，優於市場預期的-103.7萬桶，與前值的-44.5萬桶，其中，市場相對關注的汽油庫存錄得-330.4萬桶，優於市場預期的-85.7萬桶，與前值的349.8萬桶，暫掃市場對於駕駛旺季需求轉疲的觀望。只是於需求面上，雖然Fed升息3碼符合預期，但先前Fed於6月升息3碼已令市場擔憂經濟衰退，7月份再度升息3碼，經濟數據卻無好轉跡象，仍令衰退觀望未去；供給面上，俄羅斯天然氣工業股份公司副總經理馬爾克洛夫於昨(27)日接受採訪時公開表示，北溪一號按技術要求應當有5台渦輪機和1台備份渦輪機才能達到最大供氣量，而目前僅有一台渦輪機處於正常工作狀態，仍為油市帶來支撐，昨(27)日美油、布油終場分別收漲2.75%、2.45%。於後市仍維持先前看法，8/3將迎OPEC會議，整體油市仍關注OPEC+能否實踐增產份額。而各國當局把通膨列為首要問題，且美國將逢期中選舉，高油價仍為各國當局聯手解決的重點，且衰退觀望未去，通膨逼迫各大央行升息面對，將同樣限制油市上檔，再者中國因為疫情升溫出現重返封控的潛在風險，亦不利需求表現，長線上，多方於百元大關不宜失守，英、歐地區中期焦點落於天然氣庫存量。
S&P500 11大板塊全數收紅，其中通訊服務、資訊科技2大板塊分別終場收漲5.11%、4.29%，表現最佳，公用事業、房地產2大板塊分別終場收漲0.11%、0.55%，表現較平。成分股中，Enphase Energy、Chipotle Mexican Grill分別收漲17.89%、14.70%，表現最佳。Sherwin-Williams、Garmin分別收跌8.78%、8.72%，表現最弱。值得留意的是，微型太陽能逆變器廠商Enphase Energy公布2022財年第二財季營運報告，由於微型逆變器出貨量季增18%，電池系統出貨量季增10%，帶動季度營衝上5.30億美元，季增20.14%、年增67.75%，並且於毛利率錄得41.3%，季增1.2個百分點，年增0.9個百分點，季度淨利錄得0.76億，季增48.54%、年增95.61%，稀釋後EPS錄得0.54美元，季增45.94%，年增92.85%，獲利表現近乎翻倍，而本月一再於油市部份中提及，現階段英、歐地區受俄羅斯天然氣供應影響帶來觀望，由於市場普遍擔憂冬季來臨前，天然氣庫存儲量不足，加上天然氣價格走揚，亦加重英、歐地區尋求替代能源的迫切性，而由季度財報中的地區營收表現觀察，在荷蘭、德國的居民希望以太陽能取代天然氣以樽節開支的背景下，歐洲部門所帶來的營收季增幅擴大至69%，加上電動車、家庭電氣化需求也在不斷擴增，令Enphase Energy仍樂觀看待2H22在歐洲市場推出IQ 電池的前景，於第三財季預期展望上，季度營收預期區間落於5.9~6.3億美元，季增區間落於11.32%~18.86%，毛利率預期區間落於38~41%，而J.P.Morgan Chase亦將目標價由247美元大幅上修至261美元，激勵股價向上跳空開高後大漲17.89%，但後續將逢2021/11/22前高仍應留意追價風險。尖牙股全數收紅，其中Meta漲幅6.55%，Amazon漲幅5.37%，Netflix漲幅6.00%，Apple漲幅3.42%，Alphabet漲幅7.66%。
道瓊成分股漲多跌少，成分股中Microsoft、Salesforce分別收漲6.69%、5.77%，表現最佳，MMM、Travelers分別收跌1.34%、1.18%，表現最弱。Microsoft於前(26)日公佈2022財年第四財季營運報告，其中，季度營收錄得518.7億美元，年增12%，並落於預期區間低標，但仍低於市場預期的524.4億美元，淨利167.4億美元，年增2%，EPS 2.23美元，低於市場預期的2.29美元，對此，Microsoft坦言在匯率持續惡化帶來的影響下，匯率所導致的營收減損達5.95億美元，EPS則影響0.04美元，而5月中國因疫封控，導致停產時間延長，加上PC銷售惡化，對營收帶來的減損超過3億美元，而以部門分，其中智慧雲端業務部門營收錄得209.1億美元，年增幅達20%，只是仍低於市場預期的211億美元，以細項分，服務器產品和雲端服務收入年增22%，Azure和其他雲端服務收入年增40%，低於第三財季的年增46%，以及市場預期的43.1%，於後續展望上，基於PC銷售仍處低迷，以及雲端基礎設施成長的減速的背景下，2023財年第一財季營收預期區間落於492.5~502.5億美元，中值497.5億美元，低於市場預期的514.9億美元，但毛利率預期落於69.85%，高於市場預期的69.30%，並且重申2023財年預期仍維持不變，股價於前(26)日重挫2.68%失守所有均線後，昨(27)日開高搶回前(26)日高點259.88美元並收復10日線後，多方發力向上突破月、季線，終場收漲6.69%，成為道瓊指數多方指標。費半成分股跌多漲少，Silicon Laboratories、Nvidia分別收漲7.73%、7.60%，表現最佳。僅Teradyne終場收跌0.21%，表現最弱。
觀望美國GDP，電、傳保守，加權萬五曇花一現
由於美股四大指數昨(27)日全數收紅，並且全數收復5日線，激勵今(27)日加權開漲110.4點，強闖萬五大關，但受電、傳雙雙走低影響，資金再度輪動轉往金融、生技族群發揮，電子主要權值中，雖有台達電(2308)、日月光投控(3711)、鴻海(2317)組織守勢，加上金融、華新(1605)助守多方，但由於台積電(2330)開高走低，加上欣興(3037)法說展望保守引發賣壓，除欣興(3037)、景碩(3189)遭摜跌停，南電(8046)亦大跌9.49%，加上聯電(2303)失神，儒鴻(1476)4Q22恐受庫存去化影響出貨大跌5.33%，加權指數午盤二度翻黑，終場收跌29.69點，以14,891.9點作收，再度回測10日線，成交量2.199.67億。3大類股指數僅金融終場收漲1.07%，29大類股指數跌多漲少，電器電纜、金融保險2大類股指數終場分別收漲2.09%、1.07%，表現較穩，紡織纖維、水泥2大類股指數終場分別收跌2.96%、2.51%，表現最弱。OTC櫃買指數早盤隨大盤開高但加權電、傳雙殺連帶引發觀望，OTC三大千金股信驊(5274)、力旺(3529)、譜瑞-KY(4966)全數開高走低，雖然穩懋(3105)跌深反彈，加上將逢生技展資金再度轉往藥華藥(6446)，帶動合一(4743)同漲，但OTC櫃買指數仍隨大盤走弱，終場收跌0.23%，暫失5日線。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-29.48億元
外資：-43.26億元
投信：+19.28億元
醫療新品快速滲透+車市補助政策，智伸科(4551)Q3審慎樂觀
權值股部分，而先前已於Nike公布財報時提及，物流供應鏈逐步回復雖有利於庫存回補，但過季品庫存去化問題仍待解決，可能出台折扣加速出清，當時提及的庫存風險，後續於Walmart下修2023財年，第二財季與全年度的營運前景時，Walmart既有庫存(特別點明服飾類別)需透過更大的降價力道加速去化，進一步強化觀點，而Walmart、Target的庫存與存貨天數居高不下，除食品受保存期限限制以外，服飾由於供應鏈瓶頸影響，晚到貨的過季商品，自年中優惠後，市場將普遍等待黑五、雙十一、雙十二過往大型特惠節日降價出清，並不利於期間銷售，而以庫存品項上來看，因預期歐美2022年氣候較冷，可能令秋冬款品項銷售季度延長，加上消費者受通膨導致可支配所得降低，樽節開支亦將進一步壓縮2023春夏款銷售，雖然成衣雙雄中，聚陽(1477)提及3Q22進入傳統旺季，並且因戶外機能衣接單力道強勁，預期營收、出貨有望挑戰逐月成長帶動3Q22營收攀高，但4Q22非美市場傳出雜音，加上北美庫存水位仍高，引發市場觀望，今(28)日聚陽(1477)開高無力搶回月線後跌幅擴大，終場收跌2.52%，儒鴻(1476)同受觀望賣壓影響，終場跌幅擴大至5.33%，同樣失守所有均線。汽車動力暨安全零組件大廠智伸科(4551)由於電子、醫療業務維持出貨動能，加上汽車事業營收逐步回暖，令6月合併營收達8.04億，月增13.78%、年增9.91%，2Q22合併營收達22.90億，受到4、5月汽車零件出貨受大陸封控影響較大導致季減2.03%，但年增仍有2.06%，1H22合併營收46.28億元、年增2.71%，展望2H22，智伸科(4551)坦言，過往汽車產業2H22表現往往優於1H22，隨中國車市逐步復甦，加上新能源車下鄉政策、減半徵收車輛購置稅的優惠政策，將有利汽車業務動能轉強，並且數位轉型、AIoT 等趨勢明確，使工業級固態硬碟規格不斷升級，而醫療手術器械新品仍在快速滲透市場初期，相關零組件出貨良好，對3Q22營運看法仍審慎樂觀，並預期未來隨醫療業務持續成長、油電混合車新專案出貨，整體營運動能可望延續至2023年，今(28)日除息5元，股價開高於月線取得支撐後不久完成填息，多方趁勢擴大攻勢，一度大漲8.81%，但逢前段壓力，終場漲幅收斂至6.6%。
權值股延伸閱讀：
《台達電(2308)月、季、半年營收創三高，投信青睞22連買》、《日月光投控(3711)6月、2Q22皆創歷史次高，淡季不淡》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
中興電(1513)產能滿載至2025，瑞銀、高盛合力攻高
個股方面，銅箔基板廠(CCL)台光電(2383)昨(27)日公布第二季財報，基礎建設網通類產品市占續增，出貨成長所致，減緩消費性產品手機、筆電出貨量下滑對於業績衝擊，2Q22合併營收99.83億，季增近1%，毛利率23%，稅後純益10.83億，EPS 3.25，獲利創下歷年同期次高。1H22稅後淨利24.06億，EPS 7.23元。並公告因應規格提升，增加昆山廠資本支出計畫，由原先人民幣3.2億，再增加人民幣1.26億。早盤雖開高試圖於站穩月線後發力，但加權指數中，金、傳雙雙走低令買盤追價意願不足，股價於失守月線後跌幅擴大，終場收跌3.35%，暫處所有均線下。中興電(1513)先前6/28於股東會上通過配發每股現金股利2.8元，創始上新高，配息率66.83%，總經理郭慧娟明言，由於中華電信機房空調設備需求增加，帶動維護管理業務成長，加上台電斥資千億元預算的十年強化電網韌性計畫連帶推升GIS需求，而董事長江義福樂觀看待後市展望，直言5月接獲核三廠太陽光電及風力發電機組建置標案37億元，目前重電及電力工程在手訂單回升至230億，現階段產能滿載且可望一路滿到2025，訂單能見度已達2030年，2022年營收、獲利挑戰雙位數成長的創新高水準，至2025 年前營運基調持續向上，今(28)日股價開高完成填息並於月線取得支撐後，獲多方點火，盤中漲幅一度擴大至5.7%，但逢6/28前高壓力，終場漲幅收斂至4.23%。
個股延伸閱讀：《Tesla上海擴產致伸(4915)有望直接受惠，大摩買盤不離不棄》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，短線市場對於通膨擔憂隨預期見頂，短線焦點轉向經濟衰退，升息、財報表現，但隨鮑威爾(Jerome Powell)強調未來大幅度升息將取決於數據，亦令升息事件並經歷財報動蕩過後，目光仍將重返經濟數據，後續除應留意稍晚將公布的美國GDP數據，亞馬遜(Amazon)、英特爾(Intel)財報表現以外，明(29)日的PCE數據亦為焦點，同時，由於市場擔憂英、歐地區經濟衰退的程度，遠高於美國，所以短線上明(29)日公布的歐元區CPI、GDP亦同為焦點。國發會於昨(27)日公布的6月景氣報告中點明，製造業廠商信心下滑、股價指數續跌影響，令景氣領先指標連續八個月下滑，綜合判斷分數更降至近21個月最低，燈號連四綠，顯示擴張力道放緩，但疫情趨緩，消費動能漸增，半導體設備及離岸風電投資仍穩定成長，尚無出現反轉跡象，加上美股四大指數全數收復5日短均的背景下，仍令今(28)日加權早盤開高一度強闖萬五，但隨大盤資金轉往金融、生技避險，電、傳齊弱加權午盤二度翻黑，終場收跌29.69點，以14,891.9點作收，再度回測10日線。於後市上，仍維持「站穩月線後有利多方上看頸線(2021/05/17 15159.86點)」的看法，惟加權大格局空方趨勢尚未扭轉，於反彈格局上族群輪動速度較快，亦延續先前操作可擇優布局以及破線仍應嚴守停損的做法。
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