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昨天的VIP文提到應該透過「基本面前景」與「市場期待」兩大指標判斷個股法說行情，以昨日召開法說並公佈財報的聯電(2303)、聯亞(3081)、欣興(337)3檔為例：
聯電：(基本面前景)坦言已有長約客戶無法依約出貨，今開高走低、顯示投資人多逢高賣出
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欣興：(基本面前景)法說會上管理層對於下半年ABF的論調轉趨保守，十點後就摜到跌停價162元，即便本季獲利改寫新高的景碩(3189)同樣難逃跌停命運，尚未公佈財報的南電終場跌幅也超過9%。
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ABF的股價走勢無疑是這波景氣快速反轉的最好案例，年初欣興管理層還在法說會上唱多「訂單排到2027-2030年」，6月的股東會上公司還重申2025年前產能幾乎100%都被保護住，下半年逐季成長沒有問題，然而隨著眾家大廠，如台系的臻鼎、南韓三星電機、LG Innotek紛紛搶進這塊大餅，許多新增產能還沒開出就已經跌成這樣，明後年的市況恐怕不容過於樂觀。
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聯亞：(市場期待已高)法說前股價先行，應已提前反映獲利能力回升的利多，如我們昨日文章所提，若法說並沒有更驚豔的消息，對股價來說便是利多出盡，今日盤中一度跌逾8%
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同理看到今明兩日即將召開法說會的個股，台達電法說會前夕跳空上漲、致伸(4915)來到一年新高價、日月光投控(3711)收在日內最高、精測(6510)帶量漲於4%，均顯示有部分資金提前進場押寶法說行情，然而若財報或展望不夠驚艷或不如預期，也可能變成利多出盡，同樣是讀者應該留意的。
文章架構
- 日月光將重演被低估的法說行情
- 環旭財報洩天機，盤中大單一路搶進
- Q2雙率衝新高，上半年EPS 6.71元同寫新猷
- 沒砍價沒違約，下半年營運季季增
- 外資連8買，挑戰季線在即
日月光會是法說行情的大黑馬嗎?
除了台達電，近期重獲市場目光的電子權值還有封測龍頭日月光(3711)，與前一季法說會前幾乎如出一轍，延續去年下半年以來，市場普遍看衰打線封裝產能利用率隨著新增產能開出而逐漸鬆動，加上今年消費性電子景氣反轉，多數市場券商均不看好封測族群的股價表現，本週二繳出單季EPS新高的力成(6239)，由於下調對下半年的營運展望，相較四月的前一季度法說會，管理層論調明顯轉為保守，都使市場對此一族群不抱有太多的期待，然而我們認為考量日月光的產業龍頭地位，加上市場期待較低，反而有機會逆勢在法說會後有所表現。
環旭財報預告有喜，盤中大單一路搶進
尤其日月光的財報雖然是今日盤後才公佈，然而旗下於上海交易所掛牌的子公司環旭，已提前公佈最新一季的財報，可以視為下午投控財報的先行指標。根據中央社報導，環旭第二季營收149.87億人民幣，季增7.4%，年增32.2%，第2季稅後獲利6.46億元，季增47%，創單季新高，每股基本純益人民幣0.3元。
上半年累計營收人民幣289.41億元，年增29.93%，營業利益人民幣12.19億元，營益率4.21%，較去年同期2.8%增加1.4個百分點，歸屬母公司業主獲利人民幣10.85億元，較去年同期5.51億元大增96.84%，上半年每股基本純益人民幣0.5元，較去年同期EPS 0.25元倍增。
進一步從產品營收類別來看，環旭今年上半年最主要的成長動能來自車用電子，較去年同期大幅成長 79.63%；電腦及儲存類產品營收也有54.06%的年增幅度；通訊類產品營收年增26.86%；消費電子類產品營收年增22.65%，反映當前車用電子的需求強勁。
而環旭財報的利多消息於盤中發出後，大單持續敲進，推升股價終場收在日內最高點。
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Q2雙率衝欣高，上半年EPS 6.71元同寫新猷
回觀日月光投控的財報，約莫在2點50分的時候公佈在公司投資人關係頁面，
- 第2季合併營收：1604.39億元，較第1季1443.91億元成長11.1%，比去年同期1269.26億元增加26.4%，創歷史單季次高
- 第2季毛利率：21.4%，較第1季19.72%增加1.7個百分點，比去年同期19.54%增加近1.9個百分點
- 第2季營益率：12.8%，較第1季11.16%增加1.6個百分點，比去年同期10.38%增加2.4個百分點
- 第2季稅後獲利：159.88億元，較第1季129.07億元成長24%，比去年同期103.38億元增加55%
- 第2季EPS 3.69元，優於第1季EPS3.01元和去年同期EPS 2.4元
- 上半年合併營收：3048.3億元，較去年同期2463.96億元成長23.72%
- 上半年毛利率20.62%，較去年同期18.95%增加1.67個百分點
- 上半年營益率12.04%，較去年同期9.77%增加2.27個百分點
- 上半年稅後獲利288.95億元，較去年同期188.15億元成長53.5%
- 上半年EPS 6.71元，優於去年同期EPS 4.37元。
由於規模經濟所帶來的生產效率提升、獲利能力改善以及有利的新台幣匯率，推升本季的營運表現優於公司原先所預期，尤其毛利率的提升，更凸顯與矽品的整併綜效持續發揮，而公司也表示，合併綜效對於公司獲利能力的提升仍是進行式，對於獲利能力將有中個位數的上行空間，至於市場高度關注近期庫存調整所帶來的影響，管理層表示，展望第三季的財測，ATM業務將較第二季呈現小幅成長，EMS業務將與第二季維持在相近的高檔水位，下半年預期將如過往的營運慣性，呈現逐季成長的態勢。
沒砍價沒違約，下半年傳統旺季續旺
