發表
我的網誌
圖片來源：shutterstock
聯發科法說會前投震撼彈 半導體本週走勢向何方？
本週即將召開法說會的IC設計大廠聯發科(2454)，週一傍晚與美國晶片大廠英特爾宣布在晶圓代工業務合作，部分聯發科產品未來將採英特爾的代工服務，是英特爾去年進軍晶圓代工服務以來，瞥除只是眉來眼去的Nvidia與高通，目前為止所斬獲最具指標性的客戶。雖然消息一出，英特爾與台積電昨晚ADR都沒有太劇烈的反應，台積電ADR收在平盤附近，小跌0.02%，英特爾小跌0.1%，反觀原股，台積電(2330)收跌0.9%，最後一盤還有3387的大單急拉。
然而我們認為主要是因為當前市場未能評估這一事件對於台積電的影響，簡單來說，就是不知道到底該怎樣調整台積電的模型。尤其聯發科是台積電先進製程的主要客戶之一，若後續與英特爾的合作延伸至先進製程，恐加深市場對於台積電當前大力擴產先進製程所隱含前在產能利率用下滑的風險；有甚者，聯發科開第一槍跳船，選在法說會前，以及整個產業景氣的轉折點，是否掀起骨牌效應恐怕才是後續更難估量的影響，尤其蘋果、高通等大客戶會不會有模仿效應，我們認為這恐怕只是時間的問題。今日不少券商的看法甚至將聯發科轉單視為台積電產能太滿，反而當作利多來看，我們認為倘若真的是要不到產能，以聯發科目前預計交由英特爾代工的成熟製程來看，要說聯電(2303)完全沒有能力提供？這個可能性大概不高。
也因此，對於本週台積電的股價來說，這項中長期的利空，恐怕仍有數日發酵的空間，尤其發生迄今多數外資券商仍未更新對台積電的研究報告，其動向與看法動見觀瞻，今日跌破5日線、盤中更一度回測10日線，KD值出現死亡交叉、MACD紅柱變短，短線拉回機會大增。
資料來源：籌碼K線APP
最新財報：旺宏上半年獲利翻倍，力成單季EPS寫新猷
對於整個半導體類股來說，若台積電漲勢熄火，則本段反彈可能在此見頂的機會將大幅提高，回歸個股的財報與展望表現。例如昨日召開法說會的MCU廠盛群(6202)，坦言第三季旺季不旺，且今年全年的投片量甚至較去年衰退，在手庫存也是正常水位的一倍有餘，今日股價帶量重挫近8%。
資料來源：籌碼K線APP
至於今日下午召開法說會的記憶體封測龍頭力成(6239)，最新公布的財報亮眼，單季EPS 3.67元寫下歷史新高與三率三升的佳績
資料來源：力成2022Q2法說會簡報
NOR大廠旺宏(2377)本季EPS 1.59持平前一季，毛利率優於市場預期，維持在48%的高檔水位，累計上半年淨利年增率逾100%，EPS 3.17元，較去年同期1.54元翻倍！針對下半年展望，公司看好逐季成長的態勢不變。
資料來源：旺宏2022Q2法說會簡報
ASIC廠智原(3035)第二季營收創高，營業利益持續季增12.1%，然毛利率連三季下滑，EPS止步創高！
資料來源：智原2022Q2法說會簡報
生技續強，投信近期錢進這幾檔
回觀大盤表現，如同昨日我們所提，盤勢觀望氛圍濃厚，交易量持續低迷，今日相比昨日持續萎縮，來到1848.67億元，從族群來看，仍以生技類股表現較具延續性，OTC生技類股量縮小漲0.07%，上市生技類股同樣量縮力守平盤附近。因此今日的VIP文將為讀者彙整近期投信在生技類股的佈局動向，或可列入本週的追蹤個股！
