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健鼎(3044)公告 Q2 營收創歷年新高，不受中國封控影響
中國在 2022 年 Q2 實施疫情封控政策，尤其台灣 PCB 重鎮昆山首當其衝。然而時至今日，反而可以檢視相關 PCB 營運狀況是否有保持穩健成長的實力。最近觀察到 PCB 硬板廠健鼎(3044)，公告 2022 年 Q2 營收年增 10.2% 達 165.7 億元，創歷年同期新高，上半年累計營收年增 12.6% 達 339.3 億元，同樣是創歷年同期新高，顯示公司產品需求強勁。
利用「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統觀察，法人預估健鼎(3044) 2022 年 EPS 將成長 8.5% 至 12.10 元，2023 年更將再成長 11.9% 至 13.54 元。目前適合投資嗎？本篇文章將詳細介紹公司營運細節及潛在動能供讀者參考。
健鼎(3044)：HDI 板比重持續提升，終端產品分散多元
健鼎(3044)成立於 1991 年，並在 2000 年掛牌上櫃，2002 年轉上市。公司主要生產傳統 PCB 硬板及 HDI 板(高密度互連板)，HDI 板近年營收比重持續增加，因相關技術較複雜可望帶動毛利率提升，目前佔比約 35%～40%。(備註：HDI 板使用微盲埋孔技術，是一種線路密度分佈較高的 PCB，可使終端產品更加小型化，同時滿足更高性能及效率要求。)
從圖 2 檢視健鼎(3044)營收組合，終端應用相當多元，包含手機、平板、伺服器、網通、記憶體、汽車、面板控制板等，大多佔整體 1～2 成營收比重。在分散的產品結構下，可降低單一客戶或單一產業的風險，使整體營運相對穩定。
2021 年營收創新高，但銅價高漲及人民幣升值使毛利率下滑
接著從圖 3、圖 4 觀察健鼎(3044)近年營運狀況，受惠終端佈局多元分散，且持續擴張客戶群，帶動公司長年營收及獲利皆保持穩健增長。直到 2021 年營收創下歷史新高，然而毛利率下滑導致獲利無法同步創新高，主要原因有二點，第一為原物料銅價在 2021 年飆高，第二為人民幣相對美元升值，由於公司近 100% 產能位於中國地區，相關成本以人民幣計價，但產品出貨是以美元計價，因此當人民幣升值將不利於毛利率。
健鼎(3044)目前適合長期投資嗎？
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