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十二月十一日台灣綜合研究院下修今年ＧＤＰ年增率預測至○．九八％

確定台灣今年經濟成長無法保一

截至目前，主要經濟研究機構對於今年ＧＤＰ成長預測

中經院為○．九％、台經院○．八三％、花旗銀行估○．六％

原因是台灣出口主要市場全面衰退

加上中國大陸發展自主供應鏈，影響廠商對外出口接單表現

 

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台灣出口不振的困境

十一月出口金額為二二一．三億美元

此數據是二○一○年五月以來最低

比去年同期衰退一六．九％

減幅更是二○○九年九月以來最慘

財政部表示，如果中國大陸農曆春節前備貨動能沒有增強

我國出口可能比主計總處的預估還糟！

 

我國五大出口市場在十一月也呈全面衰退

對大陸暨香港衰退一九．六％、對東協衰退一九．三％

對日本衰退五．八％、對美國衰退一○．九％、對歐洲衰退六．一％

對美國減一○．九％是創下今年對美出口最差紀錄

可見歐美旺季效應對台灣出口幫助有限

耶誕假期的消費需求

似乎並未在十月、十一月出口數據顯現

 

 

台灣今年以來出口衰退雖與全球景氣走緩有關

但大陸供應鏈自主化

以致壓縮國內鋼鐵、石化、面板、ＬＥＤ及半導體的出口

也是重要原因

今年累計前十一月出口金額二五八四．三億美元

年減一○．三％；前十一月進口二一一○．四億美元

年減一六．五％，累計前十一月出超四七三．九億美元

比去年同期增加一二一．四億美元，年增三四．四％

 

如果不是貿易出超大幅增加

今年的ＧＤＰ成長將更難看

台灣目前出口的隱憂包括，歐美耶誕拉貨旺季將過

大陸經濟成長減速、中國發展自主供應鏈

各國貿易協定談判落後，均排擠台灣的供給面

拖累台灣的出口金額

主計總處日前把今年第四季出口成長率由衰退四．○三％調降至衰退一二．二三％

預測第四季出口六九四．四億美元

依據海關統計結果，只要十二月出口達二三四億美元

第四季出口就不會比預測來得差

 

廠商對未來景氣信心漸恢復

而且，進一步從進口內容來看

雖然農工原料受到原物料價格大幅滑落影響

依舊維持兩位數衰退

但資本設備已擺脫前兩個月負成長的慣性

進口金額三二．四一億美元，正成長四．八％

其中半導體設備進口比去年十一月增加二．五億美元

年增二六．二％；機械設備較去年十一月增加二．四億美元

年增一六．三％。由於資本設備進口可反映企業資本支出的意願

在相關設備進口的成長下

顯示廠商對未來景氣的信心正在恢復中

 

若從與我們出口相關度最高的中國大陸觀察

中國統計局新公布的社會消費品零售統計資料

零售總額達二七九三七億元人民幣，年增率一一．二％

較市場預期的一一．一％更佳，創十個月來新高

保持了今年下半年以來穩步回升的良好發展趨勢

 

中國統計局貿易外經司高級統計師藺濤分析

雙十一購物節對網路零售成長貢獻良多

十一月網路零售額增速較十月提高八個百分點

對當月社會消費品零售總額成長的貢獻率超過三成

如家電、辦公文具、體育娛樂類商品

增速皆比十月提高六．七至十．九個百分點不等

 

 

大陸自今年九月以來發布的車輛購置稅優惠政策

效果逐漸顯現。低排氣量汽車銷量已有大幅成長

加上去年同期基期偏低

汽車銷售增速持續回升

十一月汽車銷售年增九％

增速比十月提高一．九個百分點

 

原本十分低迷的住宅不動產也見穩步回溫

今年下半年以來，大陸中央對房市釋出寬鬆信號

許多省份取消限購令，使大陸全國商品房銷售逐步好轉

相關居住類商品銷售穩步提升

十一月居住類商品銷售成長一七．一％，增速比十月提高六．四個百分點。

 

最值得注意的是 ...

十一月大陸中央提出要全力解決房地產庫存的政策

近日傳出中國住建部等中央部會正醞釀多項房市去庫存的技術手段

其中，政策性住房成為主要切入點

可能以前所未有的力度打通政策性住房

城鎮棚戶區改造和城市存量商品房市場

控制政策性住房新建，加強收購存量商品房力度

 

去庫存政策手段將主要在二、三線城市實施

如對於二、三線和中小城鎮新增戶籍人口購房

予以定向稅費優惠、住房信貸政策支持、補貼

其他的消費數據中，基本生活類商品則是穩中有升

如服裝鞋帽針紡織品類及日常用品類商品分別成長九．九％及一四％

音響電器、體育用品、金銀珠寶等高價位商品

分別成長一八％、二三．七％及四．九％

 

受惠中國消費成長概念股

未來，尋找可以從中國消費成長中受益的公司

將是全市場的焦點

中國政府逐漸將經濟結構轉型為內需導向

而「民以食為天」

中國食品花費約佔整體可支配所得二五％

可見中國食品市場成長空間之大

食品產業較不受景氣趨緩和肅貪政策影響

中國食品餐飲消費的年增率，二○一四年為九．七％

今年前三季上揚到一一．八％

可見食品類在總體經濟表現不佳的狀況下相對安全

且具有成長性，隨著整體社會更加富裕

財富擴散的效應會是中國食品市場更加繁榮的驅動力

 

 

消費者想要提高生活品質

獲得更佳服務

相關目標取向公司，市場評價都有機會提升

例如，中國最大的連鎖牛排館王品(2727)

以及大型連鎖麵包咖啡店F-美食(2723)

因未來可支配所得增加

食品消費水準也隨之提高

將帶動多元化食品需求

是典型的直接受益公司，德麥(1264)則是間接受惠者

 

王品集團目前有十五大品牌共四二五家店

其中包括台灣二八三家、大陸一四一家、新加坡一家

由於中國購物中心供給過剩

受惠於租金下滑，王品中國租金／營收比已從一五％降到一二％

經過今年的組織重整後

預期二○一六年王品的台灣業務會完全復甦、中國業務也會加速成長

 

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另一受惠的食品連鎖商

F-美食在中國有四八五家(二代店有一六二家)分店

台灣有三二○家(二代店有六十二家)

除此之外，包括醫美相關企業

二胎政策的受惠企業，都是值得追蹤標的

 

本文由 理財周刊 授權轉載，原文 於此

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