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聯準會7月利率決策會議緘默期前，鷹派理事紛紛高「鴿」、緩和市場對於7月大幅升息4碼的擔憂，加上近期陸續開出的企業財報表現不俗，多有優於市場預期的表現，如：先前股價已大幅修正的Netflix，顯示先前市場投資人的預期可能過度悲觀，乘著台積電(2330)上週法說會以來所帶動半導體股的漲勢延續，台股日K連5紅(下圖為加權指數近3月日k圖)，順利攀回月線之上。
資料來源：籌碼K線PC版
值此之際，我們認為當前的盤勢與美股亦步亦趨，尤其可留意本周美股陸續開出財報或釋出利多的企業與台股的連結，如：美國大型金融股的獲利表現多有優於市場預期的表現，連帶推升台股金融類股止跌回升；美國國會本週如火如荼的表決晶片法案(Chips Act)，帶動費辦成分股集體走揚，也為台股半導體族群再添柴火；今日下午公布財報的重量級半導體設備大廠艾司摩爾(ASML)，以及晚間即將開獎的電動車龍頭特斯拉(Tesla)，我們認為若2家公司的財報表現優於市場預期，將有機會帶動其在台供應鏈的股價表現，其中財報公告前夕，ASML股價大漲逾5%，盤後續揚近2%，特斯拉也有2.05%的漲幅。
資料來源：美股K線APP
文章架構
- ASML簡介
- 2022 Q2財報表現
- 核心供應鏈訂單直通明年
ASML簡介
艾司摩爾( ASML )成立於1984 年，總部位於荷蘭費爾德霍芬，為全球最大微影設備供應商，專精於晶片製程中的微影設備製造。全球半導體廠的設備支出中，前段製造約佔整體69%，而微影設備約佔前段製造30%，公司主要競爭對手包括日本的尼康( Nikon )與佳能( Canon )。
微影設備( Net Systems ) : 以不同光源可以再細分為：極紫外光( EUV )、浸潤式氟氬雷射 ( ArF Immersion, ArFi )、乾式氟氬雷射( ArF dry )、氟氪雷射( KrF )、I-line等不同機型，另外還包含了量測與檢驗設備。EUV、ArFi、ArF dry為微影設備中較高階機型，因波長較短、能量較高，可用於生產先進製程芝半導體，艾司摩爾在目前最高階的EUV的市占率為100%、ArFi市占率約為90%。微影設備部門在FY1Q22營收為22.87億歐元，約佔整體營收64.7%，其餘則來自於設備安裝管理(Installed Base Management，IBM)的營收。
ASML近年來憑藉著在EUV設備的獨佔地位，大幅提升在供應鏈的影響力，尤其台積電作為EUV最大客戶，近年在台灣積極擴張業務，2016年6月斥資千億台幣併購台灣的電子束晶圓檢測設備供應商漢微科。
2022 Q2財報
- 營收：54億歐元(財測值：51-53億歐元)
- 毛利率：49.1%(財測值：49-50%)
- 淨利：14億歐元，年增35.6%。
- 本季EPS 3.54歐元，
- 新增訂單(Net Booking)：85億歐元，創新高紀錄，其中包含54億歐元的EUV系統，高於第一季的69.7億歐元
- 本季交付EUV設備：12台
2022 Q3財測
- 營收：51-53億歐元
- 遞延認列營收：11億歐元，將於往後數季認列
- 毛利率：49-50%
- 研發費用：8.1億歐元
2022 全年財測
受到供應鏈瓶頸影響，有更多銷售採用快速交付(去年開始略過在自家廠區的最後測試即交付客戶，但須視客戶是否滿意才會認列收入)的模式，將有數10億歐元的營收遞延至2023年認列，因此全年營收成長預計10%，較先前預期的20%下調，毛利率介於49-50%。
公司預計會在台灣時間晚上九點召開財報會議，在前一季的財報會議上，執行長曾表示：「將與供應鏈夥伴積極擴大產能，因此基於需求與擴產規劃，考慮調高長期的銷售目標，並將在下半年公布更新後的財測。」因此，是否會在本季的會議上更新其長期銷售財測，將是市場關注的焦點之一。
核心供應鏈訂單直通明年
對應到台股相關個股，ASML在台灣的供應鏈主要為...
