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(圖片來源-網路新聞)
受到全球通膨加劇、俄烏戰事、
台灣及大陸疫情持續升溫下，
台股面臨大幅修正，
近期大盤更是重挫跌破萬四，
由於2021年基期多為歷史高點，
許多電子股也不敵消費性電子市場低迷股價已腰斬，
今天就來瞭解台灣第二大 IC 大廠-聯詠(3034)，
下半年仍持續面臨驅動IC後市疲弱下，
還能買進嗎？就讓我們繼續往下看.....
了解公司
聯詠(3034)成立於1997年5月28日，
2002年8月26日上市，
隸屬聯電集團的成員之一，
資本額為60.85億元，
目前市值約1,826億元(截至2022/7/11)，
前二大持股的股東為富邦人壽及聯華電子，
持股比例分別為3.69%及2.7%，
主要的產品為顯示器驅動IC，
佔全球市佔率約有 30％，
為全球中小型高階智慧型手機面板驅動晶片的領導者，
目前位居台灣第二大的 IC 設計公司，
全球第七大IC設計廠，
是一家可以同時提供從系統端，
到面板顯示模組完整產品，
解決方案的專業晶片設計公司。
業務範圍
2021年產品營收比重中，
平面顯示器驅動晶片為核心佔了67.44%，
包括源極驅動晶片、開極驅動晶片、電源管理晶片、
時序控制晶片、觸控與驅動整合晶片(TDDI)，
應用端包含了電視、筆電、桌上型顯示器、
相機、平板電腦、車用面板、智慧型手機，
穿戴式產品等各式消費性電子產品。
佔營收第二高的為以消費性電子產品應用為主
之系統控制單晶片(SoC)，佔了32.22%，
包括數位電視系統控制單晶片、
公共顯示螢幕、桌上型螢幕控制晶片、數位
影像控制晶片等，其他類則僅佔0.34%。
繼去年營收再度創下歷史新高後，
聯詠(3034)花費高達近161 億元研發費用，
積極投入高速介面IC技術開發之產品線。
▼ 聯詠(3034)主要產品及服務項目
(資料來源-聯詠(3034)2021年報)
2021年主要的銷售地區為亞太區佔比63.80%，
其次為國內佔比35.86%，其他為0.43%，
主要競爭者有韓國三星、LX Semi、MagnaChip；
台灣有瑞鼎、奇景、敦泰及矽創；
以及中國的北方集創與韋爾。
財務體質評估
財務體質評估為「正常」，
檢視10項財務項目，
目前沒有不符合標準的項目，
是一家體質穩健的好公司。
▼ 聯詠(3034)體質評估檢視表
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
近期營收及股利政策
2021全年每股稅後盈餘63.87元
2022Q1每股稅後盈餘18.3元
2021年合併營收1,353.66億元、
稅後淨利388.66億元，
和2020年營收799.56億元、
稅後淨利118.17億元相較下，
各分別為年增69.3%及年增229%，
6月合併營收為81.58億元，
失守百億元大關，為近17個月以來的低點，
相較於5月營收109.83億元，月減25.7%，
較去年同期營收115.79億元，年減29.6%，
1~6月累計營收為679.73億元，
累計年增率12.4%，
造成第二季營收衰退主要是市場需求已減少，
加上智慧手機、電視及PC等終端產品需求衰退，
近期營運預估第3季市場消費依然需求疲軟，
恐出現晶圓調整庫存增加、TDDI價格競爭等現象，
另還有通膨壓力及利率上升....等，
都有可能繼續造成下半年獲利的隱憂，
目前是以汽車、商業IT、工業及電競為成長動力的來源。
(資料來源-工商時報、經濟日報、雅虎新聞)
▼ 聯詠(3034) 近一年營收及每股盈餘 (單位：百萬元)
(資料來源-Cmoney理財寶)
年年獲利 配息穩健
連續24年配發股利
▼ 聯詠(3034)近10年股利政策
(資料來源-艾蜜莉定存股APP)
2021年聯詠(3034)營收為1,353.66億元，
創下歷年來的新高，
全年的EPS更是高達63.87元，
在所有的上市櫃企業中排名第3高，
去年營收和獲利均表現亮眼，
股東會上已通過每股配發51.5元現金股利，
配發率為80.6%，
也是成立以來配發金額最高的一次，
以過去近八年的盈餘分配率來看，
都有80%以上的水準，相當的大方，
依7月11日收盤價300.5元計算，
現金殖利率來到17.16%，
算是高殖利率股中的模範生。
營業展望
歷經上半年受到通膨、升息、俄烏戰爭及
疫情....等的不確定變數，
手機、電腦螢幕與LCD電視需求皆疲弱，
整體市場需求減少造成第2季營收衰退，
下半年部份客戶又開始調節庫存的狀況下，
恐持續面臨繼續衰退的風險，
不過因Android手機端對於OLED的滲透率大幅增加，
預期在第4季當中採用OLED的比例將提升少，
公司產品線雖然完整以及多元化，
但驅動IC廠商產品之間價格壓力大，
加上6月中又遭受南韓三星電子暫停拉貨，
展望後市，面對與日俱增的產業競爭，
如何開發高價值的新產品，
及研發更完整的製程技術，
以維持獲利將是營運上的重點之一，
近期股價修正幅度大，
建議目前保守看待即可。
★警語 : 以上只是個人研究紀錄，
非任何形式之投資建議，
投資前請獨立思考、審慎評估。
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