(圖片來源-統一超2021年報)

 

統一企業集團開出亞洲第1萬家 7-ELEVEN，

然而董事長羅智先對於國內外面臨的高通膨議題和經濟情勢，

不諱言表示，從業多年從未見過這麼嚴峻的情況，

連2008年的金融海嘯都比不上，

很讓人沮喪，

並直指看不到結束那天。

 

身為超商龍頭的統一超(2912)，

遭遇如此嚴峻的環境，

將採取什麼方式因應？

統一超未來還將持續展店嗎? 

會不會擔心7-ELEVEN飽和的問題?

就讓我們繼續往下看.......

國內超商龍頭

統一超(2912)在民國76年6月10日，

從統一企業的"超商事業部"獨立出來，

隔年取得美國 7-ELEVEN 授權，

並於1990年開放台灣加盟，

目前的店家當中，

90% 以上是加盟店，

截至2022年3月，

超商數高達 6,441 多家，

是國內最多便利商店的連鎖超商，

主要大股東為母公司統一 (1216) ，

持股比重高達45%。

 

便利商店為主要營收來源

主要營收分為飲料類、非食品類、

一般食品類、出版品、鮮食類及其他等。 

 

2021年產品營收比重為：

便利商店(含海外子公司)75%、

日用百貨買賣10%、

宅配貨運5%、

餐飲業5%、

加油站4%。

 

具有效規模護城河

統一超商幾乎是便利商店的代名詞，

市佔率將近50%，

具有更強的議價能力，

且統一超(2912)最早進入市場，

佔據較多的區域獨佔市場，

像是高鐵或是高速公路附近的區域，

這也讓競爭者在選點展店上更加困難，

壓縮生存空間。

財務體質評估

瞭解統一超(2912)的營運概況後，

開啟艾蜜莉定存股APP檢視，

10項評估條件中只有1項警示，

是一家財務體質健全的企業，

接著來探討不符合標準的原因。

 

▼ 統一超(2912)體質評估檢視表

 

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

不良項目8：是否欠錢壓力大？

▼ 負債比例 > 50%

(資料來源-艾蜜莉定存股APP)

 

▼ 統一超(2912)       2020Q1 負債明細                    (單位：新台幣千元)

(資料來源-2022Q1財務季報)

 

流動負債裡主要是「租賃負債」占39%，

由於超商店面大多非自有房屋，

因此將支付給房東的租金認列為「租賃負債」，

隨著統一超(2912)持續展店，

租賃負債也隨之增加，

並非表示公司營運出問題。

「應付帳款」占10%，

這是要支付給供應商的貨款，

有時也是因為企業有強大的議價能力，

以至於可以延後付款的時間，

因此算是好債所以影響不大，

「其他應付款」佔了12%，

主要是門市代收款項。

 

通常為特定產業才會有高負債比率，

統一超(2912)這項指標超出標準，

近幾年的比率也都在60~70區間，

但負債比率高就代表一定不好嗎？

因此觀察流動負債裡的「短期借款」項目後，

發現其實對外舉債的金額並沒有太高，

所以這項指標雖有警示但不需過於擔心。

 

近期營收

統一超(2912)6月合併營收為239.5億元，

月增0.75%，為歷年同月新高。

第2季合併營收為710.61億元，

季增5.02%，為歷年同期新高，

累計上半年合併營收為1387.97億元，年成長7.89%。

 

統一超(2912)透過實體門市、線上通路整合運用，

帶動鮮食、咖啡類別營收成長超過30%，

加上OPEN POINT會員數持續提升，

帶動業績成長。

 

整體營運來看，

第2季掌握飲品熱銷旺季，

加上國內疫情逐步趨緩，

比第1季營收好很多。

 

▼ 統一超(2912)近期營收及每股盈餘                               (單位：百萬元)

(資料來源Cmoney理財寶)

未來展望

統一超(2912)董事長羅智先在訪問中表示，

零售業是地緣性的產業，不會有飽和問題，

只是表現的型態和展演的方式要和世代接軌。

                        

對於未來面臨的營運挑戰，

統一超透過創新、整合的經營模式，

優化人、店、 商品、系統、物流、制度、文化等七大經營基礎元素

                    

數位平台與外送服務                        

強化 OPEN POINT APP 功能，

持續導入行動隨時取、i 預購及 i 划算 等創新服務，

並搭配多元的線上行銷策略，打破商品陳列與消費時間限制，

培養顧客線上訂購、線下取貨的習慣，

展現線上線下整合優勢，成為最強後盾。

此外，透過綿密的門市網絡發展外送服務，

整合外送平台首創OPEN送服務，

將商品從門市送到顧客手上，提供更多元、快速的服務。

在會員經營方面，

OPEN POINT 會員點數生態圈整合集團內 18 家通路，

並擴大至外部通路跨界合作，

2021 年會員人數達到 1,400 萬人，

加上客單價提升， 會員營收貢獻度突破 50%。

                    

多元複合店

2021年開設第一間統一集團優質生活館，

超大型的店鋪整合旗下康是美、星巴克、Mister Donut、

博客來等超過十個品牌，

提供新世代消費者優質生活提案。

 

智慧零售

推廣「智 FUN 機」及「咖啡智 FUN 機」，

延伸門市服務範圍， 

並開設第五間 X-STORE，

運用創新科技導入 Just Walk Out 概念，

打造全新消費體驗。

統一超(2912)透過不同類型的情境創新，

讓原來的消費族群有了更新的體驗。 

 

完整物流系統

統一超(2912)以綿密門市及完整物流體系為基礎，

成為支援電商平台物流配送的支柱，

並樹立起獨步全球的門市 寄取件模式，

建立自營平台「交貨便」、「賣貨便」，

並拓展如快收便、國際交貨便、

冷凍商品店取等多元電商經營與物流支援服務，

2021 年寄取貨件數成長至 3.3 億件。 

 

★溫馨提醒:以上僅為個人研究心得，絕無任何推薦買賣特定個股之意。

投資之前請務必獨立思考、審慎評估、自己為自己的投資結果負責喔！

 

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