【08:43投資快訊】中磊(5388) 6 月營收創歷史新高，大幅優於預期！

中磊(5388) 6 月營收創歷史新高

電信寬頻設備廠中磊(5388)公告 6 月營收 57.2 億元(MoM+24.4%，YoY+58.6%)，創歷史單月新高，累計 22Q2 營收為 152.1 億元(QoQ+20%，YoY+52%)，創歷史單季新高，整體表現大幅優於預期，主因受惠於全球高速網路積極佈建，5G、物聯網及雲端科技等新興應用帶動資料量暴增，網通設備需求強勁，訂單能見度已看至 23Q2，且缺料緩解趨勢相當明確。

預估中磊 2022 年 EPS 成長 9 成

展望中磊 2022 年：1)訂單能見度已看至 23Q2，受惠 Broadcom 主晶片 16 奈米製程將於 6 月底開始交貨，缺料緩解趨勢更加明確，有望帶動營收逐季向上；2)遠距新興應用爆發帶動網通設備規格升級，包含 5G CPE 出貨放量、Wi-Fi 6/6E 滲透率提升至 6 成、Cable Modem 從 DOCSIS 2.0 升級至 3.0/3.1；3)光纖接取設備受惠歐美地區升級之外，亦積極佈局光纖普及率較低的新興市場；4)配合北美電信營運商推出整合式機上盒產品，以提供 Netflix、Disney+、HBO Max 等串流媒體服務平台。

預估中磊 2022 年 EPS 為 6.50 元(YoY+89%)，以 2022.07.06 收盤價 76 元計算，本益比為 12 倍，考量缺料問題緩解趨勢明確，以及網通設備規格，將帶動獲利成長，本益比有望向 17 倍靠攏。