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7/4美國獨立日假期，四大指數反彈漲多跌少
由於聯準會(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)於6/29參與歐洲央行年會的論壇時重申無法保證經濟軟著陸，升息前景未變但經濟數據表現不如預期，持續引發市場觀望經濟衰退的可能，上週五(7/1)美國6月Markit製造業PMI終值錄得52.7，高於市場預期與前值的52.4，但美國6月ISM製造業PMI僅錄得53，低於市場預期的54.9，與前值的56.1，並且美國5月營建支出月率亦僅有-0.1%，低於市場預期的0.40%，與前值的0.80%。美股四大指數早盤觀望氣氛濃厚，開盤後呈現震盪局面，美光釋出低於預期的財測後引發失望性賣壓，野村認為美國連續二季出現技術性衰退的風險正在上升，而高盛於報告中警示美股仍有高機率再次暴跌，大摩則預估美股恐將再跌10%才會觸底，四大指數沿路走低，但7/4逢美國獨立日假期休市一日，上週五(1)交投相對清淡，四大指數尾盤仍有反彈，終場漲多跌少，漲跌幅介於-3.83%~+1.06%，僅費半收黑且續探波段低。
匯市上，市場持續留意經濟數據，由於上週四(6/30)經濟數據表現不如預期後，上周五(7/1)公佈的美國6月Markit製造業PMI終值高於市場預期，但美國6月ISM製造業PMI、美國5月營建支出月率仍低於市場預期，市場對於經濟衰退的觀望未去，並且暨大摩、亞特蘭大聯儲GDPNow模型陸續對經濟前景示警，小摩亦基於消費者支出有放緩跡象，對美國2Q22 GDP預期從先前的2.5%下調至1%，3Q22 GDP預期從2%下調至1%，顯示市場對於經濟前景看法持續保守，但短線仍有7月份的利率會議升息在即，美元指數於上週五(7/1)再度向上試圖挑戰6/15前高未果，終場漲幅收斂至0.34%，仍處強多格局，短線聚焦於將公布的大、小非農數據。英國部分，除脫歐問題持續延燒，上週五(7/1) 英國6月製造業PMI錄得52.8，低於市場預期與前值的53.4，持續壓抑英鎊/美元多方發揮空間，並且經濟數據表現不佳令市場擔憂無法支撐升息前景，對於英國央行(BoE)能否堅持貨幣政策保守看待，上週五(7/1)英鎊/美元終場收跌0.67%，一度試圖向下回測6/14低點。仍延續於搶回站穩5、10日線前不宜積極擴倉的看法。受俄烏戰影響較深的歐元區，上週五(7/1)公布法國6月製造業PMI終值錄得51.4，優於市場預期與前值的51，德國6月製造業PMI終值路得52，符合市場預期並持平前值，歐元區6月製造業PMI終值錄得52.1，略高於市場預期與前值的52，但歐元區6月CPI年率初值錄得8.6%，創歷史新高，且高於市場預期的8.4%，與前值的8.1%，歐元區6月CPI月率錄得0.8%，高於市場預期的0.7%並持平前值，但由於歐洲央行(ECB)並無官員出面強化升息預期，歐洲央行(ECB)執委帕內塔(Fabio Panetta)表示仍將取決數據表現，在美元指數維持強多的背景下，歐元/美元多方無太大表現空間，上週五(7/1)歐元/美元終場收跌0.52%，不排除向下往5/13低點尋找支撐，中長格局仍延續看法，由於英、歐地區經濟面相對脆弱，英、德、法國等數據顯示通膨亦居高不下，市場普遍觀望天然氣斷供不利於冬季，於天然氣供應問題獲得改善前仍宜保守看待。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，短線則持續聚焦俄烏戰爭、西方各國對俄制裁持續帶來的供應鏈風險。雖然通膨高漲事實與經濟衰退帶來的觀望遲遲未去，皆為金市帶來支撐，令金市短線呈現緩跌狀態，但Fed 7月升息在即，美元維持強多格局並試圖突破創波段高，仍持續壓抑多方，上週五(1)黃金/美元終場雖因美國經濟數據出現放緩跡象，導致失守1,800美元/盎司大關後浮現搶短買盤，帶動黃金/美元反彈收漲0.22%，以1,811.35美元/盎司作收，但盤中仍一度接連失守5/16低點，創波段低，短線不宜二度失守1,800美元/盎司大關與5/16低點。展望後市仍維持先前看法不變，市場目光仍將落於將公布的6月大、小非農經濟數據以及Fed於7/27的利率會議。於中長格局看法亦不變，主要多空影響落於全球貨幣政策走向，而大宗物品價格逐步回落減緩Fed激進升息預期，並且美國6月ISM製造業指數創近兩年低帶動經濟衰退觀望，市場亦質疑英、歐地區經濟面未有起色，歐洲央行(ECB)、英國央行(BoE)於後續維持升息的可能性，令經濟數據兩國經濟數據仍將同為重點。
油市上，供給面部分，美國內政部於上週五(7/1)發布2023~28年外大陸架油氣發展計劃的「擬議計劃」。試圖允許在阿拉斯加庫克灣和墨西哥灣進行有限的鑽探作業擴張，但仍在制訂中，且市場預期可能受環保人士反對，短線焦點仍落於美國總統拜登(Joe Biden)敦促OPEC+增加石油供應，但6月份OPEC+原油產量僅2,860萬桶/日，下降12萬桶/日的事實。需求面上，於各國陸續出爐的經濟數據表現不佳的背景下，經濟衰退擔憂重返檯面，上週五(7/1)日美油、布油終場分別收漲2.36%、2.03%，後市仍維持先前看法，各國當局把通膨列為首要問題，且美國將逢期中選舉，高油價仍為各國當局聯手解決的重點，長線上於百元大關不宜失守，英、歐地區中期焦點落於俄羅斯斷供天然氣與天然氣庫存量，整體油市短線持續關注OPEC+能否實踐增產份額，俄烏戰爭上則聚焦於7~8月俄烏談判動向。
S&P500 11大板塊全數收紅，其中公用事業、非必須消費品2大板塊終場分別收漲2.47%、1.97%，表現最佳，資訊科技、材料2大板塊終場分別收漲0.25%、0.66%，表現較平。成分股中，Etsy、PulteGroup分別收漲9.02%、6.54%，表現最佳。Lam Research、KLA分別收跌7.35%、7.15%，表現最弱。而值得留意的是，Las Vegas Sands、MGM Resorts於上週五(7/1)分別收漲5.03%、3.63%，但由於澳門再度爆發疫情，在當局大幅收緊防疫措施影響，6月澳門博奕收入僅24.77億元澳門元，年減幅度高達62%，為2020/09月以來新低。2Q22博奕收入年減幅度奕高達66.5%。並且，澳門立法會於6/21通過、6/23起生效的「娛樂場幸運博彩經營法律制度」(簡稱新博彩法)，除要求賭場將現金流動性從2億澳門幣大幅提升至50億澳門幣、將博彩總收入的稅率從39%調升至40%，還加入了國家安全條款，其中，第45條第1項規定，可基於「危害國家或澳門特別行政區安全」的原因，解除營運批給，並要求確保營運、操作符合澳門特別行政區打擊跨境非法資金流動，令市場審慎看待後續不排除可能以國安法的框架審視資金來源，現於澳門的6加持牌企業中，除永利澳門、金沙中國為純美資、美高梅中國因是與何超瓊合資成立，亦為半個美資，令市場更加保守看待Wynn Resorts、Las Vegas Sands、MGM Resorts的後市表現。尖牙股漲多跌少，其中Meta漲幅0.76%，Amazon漲幅3.15%，Netflix漲幅2.91%，Apple漲幅1.62%，Alphabet跌幅0.21%。
道瓊成分股漲多跌少，成分股中McDonald's、Coca-Cola終場分別收漲2.46%、2.34%，表現較佳。Intel、Nike分別收跌2.86%、1.00%，表現最弱。費半成分股全數收黑，NXP Semiconductors、Broadcom終場分別收跌1.31%、1.64%，表現較穩，Amkor、Silicon Laboratories終場分別收跌8.91%、8.44%，表現最弱。而上週四(6/30) Micron於盤後公布2022財年第三財季營運報告，雖然DRAM、NAND Flash平均售價下滑，但隨著出貨量增加，季度營收仍錄得86.42億美元，季增11%、年增16%，優於市場預期的86.3億美元，非GAAP EPS錄得2.59美元，季增21%，優於市場預期的2.44美元，只是，執行長Sanjay Mehrotra公開表示，因中國疫情風控、俄烏戰爭，加上通膨上升，消費者需求正在放緩，悲觀表示2022年智慧型手機銷量恐年減5%，顯著低於先前市場預期的年增5%，個人PC上則可能年減10%，看法偏向產業環境有轉弱趨勢，亦不排除部分個人電腦與智慧型手機客戶在下半年度進行庫存調整，該言論符合先前Gartner將2022 年全球手機銷量由預測的年增2.2%，修正至年減7.1%。並且，Sanjay Mehrotra同時提及，Micron計畫減少2023會計年度位元供應成長水準，並將利用庫存供應2023年部分的市場需求，將令2023財年晶圓廠設備資本支出將呈現年減，展望不如市場預期，短線上，2022財年第四財季的營收預期區間落於68~76億美元，季減幅約16%，EPS預期區間落於1.43~1.83美元，分別低於市場預期的90.5億美元、2.62美元，令股價承壓失守6/17低點，續創波段低。
電、金恍神傳產挑大樑，加權震盪收跌126點
由於上週五(7/1)費半收黑且續探波段低，並且台積電ADR亦向下跳空大跌5.81%，續創波段低，仍為今(7/4)日加權早盤帶來觀望，電、金雙雙開低，盤面資金轉往非金電，但電、金一度試圖翻紅未果，雖然貨櫃航運反彈，電信、台塑化(6505)並為撐場要角，但台積電(2330)開低走低，終場收跌2.98%，仍為加權主要壓力來源，盤面族群表現分歧，矽智財、元宇宙、光通、散熱、工具機、光學多受資金青睞，砷化鎵、遊戲續弱，生技補跌，中裕(4147)、高端疫苗(6547)分別收跌9.31%、9.82%，其餘族群多方不振，其中仍有個股如金麗科(3228)、漢磊(3707)、順德(2351)、德微(3675)遭摜跌停，加權指數震盪收跌126.02，以14,217.06點作收，成交量2,318.89億。3大類股指數僅非金電終場收漲0.81%，29大類股指數漲多跌少，其中，航運、玻璃陶瓷2大類股指數終場分別收漲2.54%、2.41%，表現較佳，其他電子、半導體2大類股指數終場分別收跌4.06%、2.19%，表現最弱，OTC櫃買指數中，生技表現弱勢，除上述提及的高端疫苗(6547)遭摜跌停，藥華藥(6446)、合一(4743)亦分別收跌2.71%、6.21%，矽晶圓多方不振，OTC櫃買指數終場收跌1.24%，續探波段低。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：+14.89億元
外資：-65.89億元
投信：+21.34億元
大立光(3008)H2進入傳統旺季，野村布局連3買
權值股部分，國際廢鋼市場自6月中旬進人下跌趨勢，受日本散裝、美國貨櫃廢鋼原料報價大跌影響，再加上鋼筋內銷市場呈現濃厚的觀望氣氛，條鋼廠相繼出現調降盤價舉動。其中豐興(2015)鋼筋盤價兩周合計降價每公噸1,700元，本周最新牌價為每公噸2.16萬元，廢鋼收購價下跌每公噸1,500元，上週最新牌價為每公噸1.13萬元。但國際廢鋼走勢浮現止跌跡象，報價持穩在每公噸350~355美元，並且，半成品國際小鋼胚報價也穩於每公噸580至600美元水準，加上優惠價格令盤商和工地直接用戶開始有新單釋出，夏季限電後目前南部有兩家鋼廠將進行產能歲修和設備更新，各停爐兩周和一個半月以上，令鋼筋新盤價有望平盤開出，且不排除有調漲機會，早盤雖有買盤介入試圖帶動股價回攻5日線，但今(4)日國內廢鋼每公噸再跌300元，鋼筋基價也每公噸下跌300元，鋼筋已連3周下跌，型鋼產品基價則持續平盤，呈現連八周平盤，仍令買盤保守，終場僅收漲0.3%，續處所有均線下方。大立光(3008)由於Apple和Android陣營新機開始拉貨，市場原先已普遍樂觀看待6月動能優於5月以外，加上先前董事長林恩平於6/8曾公開表明，6月拉貨略優於5月，於2H22傳統旺季營運有望優於1H22，預期新機自7月起拉貨較多，高階鏡頭升級進展上，預期8P機種較多，9P也有機會導入。只是客戶對高階機種信心度不足，加上俄烏戰爭、通膨、消費走疲等三大因素影響，2022整體看起來仍劣於2021。於車載鏡頭上，舊有機種客戶繼續出貨，新的仍在設計導入中，預期2022整體車用鏡頭出貨量有望年增，隨市場逐步消化消費轉疲的利空，亦逐步浮現買盤卡位6月營收，今(4)日股價開高走高，終場收漲2.66%，股價超車信驊(5274)搶下股后寶座。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
汽車部營收有望逐月成長，智伸科(4551)投信不離不棄
個股部份，美商高盛於出具的報告中提及，預期2022年手機動能為谷底，預估2022全年度貢獻營收僅4%，但VR頭戴裝置2022-2025年，年複合成長幅度上看73%，且宏達電(2498)是VR產業中的領導廠商，預期B2B企業端高階市場將有表現，指名宏達電(2498)可望受惠元宇宙布局，故首次將宏達電(2498)納入追蹤個股，但因由於元宇宙產業仍需要時間發酵，僅給予「中立」評等，目標價上看76元，今(4)日股價早盤一度回測季線後獲買盤轉入，尾盤受買盤點火強鎖漲停板逾9,000張。智伸科(4551)先前於6/27股東會上除承認2021年財報及通過配發每股現金股利5元，點出現階段全球各品牌車廠及主要一階(Tier1)汽車零組件供應商大廠節能減碳、新能源車仍為主要發展方向，有助汽車事業部持續保持良好的訂單能見度，並且自6月開始中國疫情趨緩逐步解封，加上新能源車下鄉政策、減半徵收車輛購置稅等優惠政策刺激消費者購車，有利帶動主要汽車客戶的拉貨力道回升，智伸科(4551)預期汽車事業部單月營收有機會逐月成長，令市場普遍看待2H22營運有望優於1H22，今(4)日股價開高震盪，終場收漲4.04%，順利重返月線。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，由於鮑威爾(Jerome Powell)先前於6/29參與歐洲央行年會的論壇時，對於軟著陸看法保守，加上6/30(四)、7/1(五)接連出爐的經濟數據表現不如市場預期，但升息方向短線未見更改，市場對於經濟衰退的擔憂未去，上週五(7/1)雖然四大指數於尾盤出現反彈，帶動道瓊、S&P500、那指反彈收紅，僅費半大跌3.83，續創波段低，但那指反彈卻尚處所有均線下方，且月線反壓，科技股反彈格局並未搶回，仍應保守看待，反觀台股，雖然經研院於上周五(7/1)公布6月台灣採購經理人指數，製造業PMI、非製造業NMI，分別錄得53.6、49.7，皆呈上升。而製造業因出現小幅拉貨現象，生產轉為擴張，以內需為主的非製造業，則受惠本土每日新增確診人數趨緩，住宿餐飲業的商業活動與新增訂單指數大幅回升。但中經院長張傳章亦同步提醒，本月PMI指數僅回升0.1個百分點，不宜過度樂觀解讀，今(4)日加權指數震盪收跌126.02，以14,217.06點作收，成交量2,318.89億。於短線格局上，在全球經濟衰退風險與升息帶來的估值下修觀望仍存，並且消費需求走疲連帶令庫存去化調整的觀望重返盤面，市場對於電子的買盤仍然保守，貨幣政策上台灣升息前景不如Fed，在美元走強的背景下更不利外資資金滯留台灣，在資金面上，外資持續對權值股提款的背景下，亦不排除續弱可能，雖然融資斷頭仍有迎來短彈的契機，但於明確落底前，個股操作上仍延續破線仍應嚴守停損的做法。
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