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🚫證券交易法第 155 條規定
意圖影響集中交易市場有價證券交易價格，而散布流言或不實資料，最高可處 3 年以上 10 年以下有期徒刑，得併科新臺幣 1000 萬元以上 2 億元以下罰金。
🚫證券投資信託及顧問法 107 條規定
未經主管機關許可，直接或間接自委任人或第三人取得報酬，對有價證券、證券相關商品或其他經主管機關核准項目之投資或交易有關事項，提供分析意見或推介建議，處 5 年以下有期徒刑，併科新臺幣 100 萬元以上 5000 萬元以下罰金。
資料來源 :
公司股東會年報、公司財務報表、法說會、CMoney 法人決策資料庫、 TEJ 經濟日報資料庫、股人阿勳價值河流圖 App。
累積報酬 15%
本篇的追蹤個股是，全球汽車副廠零件維修龍頭 東陽 ( 1319 )，前後寫過 5 次，第一次是在 2019/06/19，當時的價格是 43 元，期間配發 4.3 元的現金股利，目前價格則為 45 元，累積報酬恰巧為 15%。
雖然不賺不賠，但也浪費了不少時間再做等待，這歸咎於近 3 年不間斷的利空，使得公司在景氣循環谷底的時間比想像中的久。
- 2019 車市景氣衰退
- 2020 潛在原廠專利申訴 + 疫情影響購車意願 + 台幣升值
- 2021 運費高漲 + 缺櫃影響
而今年的文章，將帶大家追蹤公司 2022 年的營運，並研究看看公司是否能在今年起死回生。
東陽 (1319)
全球第一大 AM 汽車零組件廠
公司成立於 1967 年，主要營業項目為汽、機車零組件，為台灣塑膠件供應商，也是全球第一大汽車 AM 塑膠件製造商，塑膠件全球市佔率 70%、鈑金部份市佔率 35%，員工人數達 8000 人。
公司跨足 OEM (組車)與 AM (售後維修市)兩大汽車零件市場，主要產品為：保險桿、水箱護罩、儀表板、引擎蓋飾板、葉子板、水箱與冷凝器等設備。
AM 銷售占比 69%
2021 年產品營收比重如下 :
- AM 產品約佔總銷售 69%
- OEM 產品佔總銷售 31%
如果以產品項目劃分，則為 :
- 汽機車零組件塑料(保險桿、前欄、儀表板等)佔 54%
- 鐵件(引擎蓋、葉子板等) 佔 21%
保險桿東陽營收佔比最大的產品，佔其 AM 維修市場營收 33%，用途我想大家都知道，就是在行車的過程中，減緩車輛遭受撞擊所帶來之的衝擊，舉凡有發生車禍，保險桿都一定會換。意思就是只要汽車有毀損或事故意外，東陽就有生意。
銷售 : AM 美國、OEM 中國
東陽的 AM產品，主要銷售地區為 美國 65%，其次為 中南美洲 12% 與 歐洲 13%，主要客戶為產險公司。
OEM 產品則以中國為大宗 65%，其次為台灣 35%。主要服務的是台灣與大陸一線車廠，中國的大客戶分別為:
- 第一汽車集 57%
- 廣州汽車集團 14%
- 長安汽車集團 14%
台灣的大客戶則為:
- 中華汽車 16%
- 本田汽車 14%
- 福特汽車 19%
小百科 : 汽車業常見的專有名詞
- OEM ( 原始設備生產商 ): 原廠將零件授權給零件廠製造，會被車廠層層壓榨，OEM 的毛利率並不高。
- ODM ( 原始設計製造商 ): 零件的設計、製造由零件廠一手包，在交給大型車廠，擁有自身智財權，可進行再設計，毛利較高。
- OES( 原廠售後維修服務 ): 原廠指定的售後維修提供零件，價格相對昂貴，銷售渠道多為原廠指定店家。
- AM( 副廠售後維修服務 ): 副廠的售後維修提供零件，價格較低廉，且需要的技術並不多。
哪裡生產
中國與台灣各佔一半
東陽 (1319) 全球總共有 25 個生產據點，總部設在台灣，研發與設計也在台灣，AM 市場以台灣為主要供應基地，OEM 市場則是在地政策，中國自產自銷。
目前全球員工達 8202 人，台灣 3599 人、中國 4451 人，然而有趣的是，公司近 2 年，裁員了近 400 人( 2020 年初仍有 8600 人)，顯示景氣不好的時候，確實必須降低固定成本應對。
前進電動車領域
除了傳統的燃油車業務，東陽 近年也有布局電動車領域，去年加入由鴻海推動的 MIH 電動車平台聯盟外，也切入中國品牌車廠供應鏈，提供電動車輕量件產品。
此外，近年電動車產業快速發展，傳統燃油車大量散熱需求的進氣前欄，將由外觀造型設計朝向平滑曲面的電動車前欄取而代之。吳永豐表示，東陽設計將前欄整合「光元素」，研發智能光電加飾技術，增加整體視覺效果與資訊呈現功能，並將相關技術應用在其他包括前後保險桿、門飾板、儀表板等內外飾部件。
