圖片來源：shutterstock

上週五美國最新公布的CPI數據再創新高，拖累美股四大指數全面下挫，本週一開市，亞股難以置身事外，從台、港、日股到韓股，盤中都有逾2%的跌勢，加上上海封控措施再起的風聲四起，投資人的情緒再度轉趨觀望悲觀氛圍。

台股方面，由於上週五已經全數公告5月營收，因此短線市場再度面臨探底，營收表現亮眼之個股，將有機會趁勢而上，成為穩盤的要角。其中我們上週二提過的金麗科（3228），延續上週的強勢表現，今早開低後一路走高，一度逆勢走高2.51%，在OTC半導體類股中萬綠叢中一點紅。無獨有偶，國內的半導體廠務設備大廠漢唐（2404）週五壓軸公告5月營收41.76億元，月增86.7%，年增159.4%，創近21個月的新高紀錄，今日股價逆勢帶量站上季線！

文章架構

• 快速結論
• 公司簡介
• 2大客戶貢獻逾8成營收
• 2022再度迎來認列高峰

快速結論

廠務工程的營收認列就跟建商認列建案一樣，按照施工進度認列，因此營收表現會在工程尾聲，隨著大幅認列而出現明顯的增幅，去年因為處於新舊工程的空窗期，導致全年營收衰退。今年再度迎來認列高峰，兩大客戶都有新廠完工的情況下，我們參考過往的營收認列期程，推估漢唐今年的認列高峰方才揭開序幕，營收有機會維持在40億元左右的高檔水位到7.8月間，對比過往的營收與股價表現，股價可望在基本面的強勁支持下迎來一波行情，今日即逆勢帶量站上季線！

漢唐簡介

成立於1982年，為一以「全面性整合服務」方式，專業提供高科技產業建廠之系統集成服務公司，主要業務範圍包括技術顧問服務、高科技整廠集成專案及電腦、控制、無塵室、機電、電信系統之專案業務。講求以提供「整體解決方案」之方式 ，一次滿足客戶需求。2020年，配合大客戶的美國建廠計畫，成立美國子公司。

緊握台積、美光兩大客戶

根據法說會的簡報顯示，當前台積電在台灣的擴廠工程，幾乎都由漢唐拿下。

資料來源：漢唐法說會簡報

資料來源：漢唐110年年報

此外搭配年報中揭露的主要客戶資訊，可以推敲出近年在台灣大力擴產的美商記憶體大廠美光，應與台積電並列為漢唐的前兩大客戶。漢唐在法說會簡報中解釋到，109年度從美光認列的營收非常龐大，以致於110年相較109年，基期較高，且認列高峰已過，因此營收出現下滑，由此可知美光應是年報中的B客戶，台積電應是A，光是前兩年，台積電與美光的營收貢獻就超過85%。

資料來源：漢唐法說會簡報

5月營收大躍進，認列高峰再度來臨

今年隨著兩大客戶的專案陸續完工，即將迎來新一波的認列高峰。首先是美光部分，

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邱冠倫 Neil

畢業於國立政治大學東亞研究所， 研究領域為中國大陸之政治經濟與產業發展， 曾於資訊工業策進會產業情報研究所、中華經濟研究院等智庫任職。 本專欄將從產業發展趨勢等基本面切入投資研究分析。