【08:42投資快訊】大立光(3008) 5 月營收符合預期，展望 6 月營收將回升！

大立光(3008) 5 月營收持平，展望 6 月將回升

光學元件廠大立光(3008)公告 5 月營收 31.5 億元(MoM+0.6%，YoY-6.2%)，符合公司先前預期會比 3 月營收下滑的展望。展望 6 月受惠客戶端新機種挹注，營收將較 5 月回升，也將是 22Q2 單月最強。

預估大立光 2022 年 EPS 僅持平 2021

展望大立光 2022 年：1)預期 22H2 新款 iPhone 14 規格，Pro 系列主相機解析度可望由 1,200 萬像素升級至 4,800 萬像素，但仍採用 7P 鏡頭；前鏡頭升級至 6P 並配有自動對焦功能。整體升級幅度不大使競爭對手縮短技術差距，將加劇產業競爭不利於毛利率表現；2)在非蘋手機方面，小米與 OPPO 將推出採用 8P 鏡頭的高階機種，預期大立光為 8P 獨家供應商，但實際放量時間最快要等到 22H2，且先前公司表示客戶對於銷量信心不高。

市場預估大立光 2022 年 EPS 為 140.05 元(YoY+0.6%)，以 2022.06.02 收盤價 1,670 元計算，本益比為 12 倍，考量手機品牌廠傾向以 AI 運算提升拍照效果，造成手機鏡頭規格升級增速放緩，其他競爭對手與大立光縮短技術差距，產業競爭更加激烈，再加上短期 8P 鏡頭拉貨有限，目前本益比合理。