【08:25投資快訊】富邦媒(8454)大幅擴增衛星倉，並增加自由物流比重，強化短鏈布局！

富邦媒(8454)將積極強化自身物流佈局

富邦媒(8454)於 2022.05.20 召開股東常會，宣布至 2022 年底前，全台衛星倉預計再擴增約 20 座至 50 座，自有車隊富昇物流持續擴大配送車隊和幅員，配合短鏈布局，自有物流比重預計 2022 年底可從 20.7% 提升至 25%。

預估富邦媒 2022 年 EPS 成長 1 成至 20.59 元

展望富邦媒 2022 年：1)受疫情影響使更多消費者習慣線上購物，公司成功活化註冊會員，有購會員比例自先前 27% 提升至 2021 年的 38%，目前台灣網購滲透率僅 14%～15%，預期 2025 年網購滲透率將成長至 20%，在此產業趨勢下將穩定帶動營收增長；2)在倉儲及物流方面，目前共有 16 座主倉+北區物流中心，未來將新增 5 個主倉，衛星倉則將由 30 個增加至 50 個，並持續提升自有車隊，自有物流比重將達 25%，藉由提供更即時到貨服務提升市佔率，配合營收成長帶來的規模經濟，使營利率維持高檔；3)高毛利非 3C 產品比重持續增加，推升整體獲利率提升；4)公司表示維持 2021～2025 年，營收以 GACR+20%～30% 目標不變。

市場預估富邦媒 2022 年 EPS 為 20.59 元(YoY+14.3%)，以 2022.05.20 收盤價 776 元計算，本益比為 38 倍，考量獲利成長放緩，且短期進入電商產業淡季，目前本益比合理。