【08:24投資快訊】5 月 TV 及 IT 面板跌福持續擴大，不利友達(2409)、群創(3481)獲利表現！

5 月 TV 及 IT 面板跌福持續擴大

根據市調機構 WitsView 統計，2022 年 5 月下旬面板報價，在 TV 面板方面，55 吋 TV 面板均價 97 美元(近 2 週下跌 4.9%)，小尺寸的 32、43 吋報價分別為 33、61 美元，近 2 週分別下跌 8.3%、6.2%，而更大尺寸的 65 吋報價為 142 美元(近 2 週下跌 5.3%)。在 IT 面板方面，27 吋 Monitor 面板均價 75.7 美元(近 2 週下跌 3.2%)，14 吋 NB 面板均價 33.8 美元(近 2 週下跌 5.3%)。整體來看，TV 及 IT 面板跌幅皆持續擴大，其中 TV 面板受俄烏戰爭、中國封城等因素，導致品牌商拉貨轉趨保守；IT 面板則因部分同業將產能轉往 IT 應用，導致整體產業供給增加。

面板產業尚未出現落底跡象

展望 2022 年面板產業，因俄烏戰爭、中國封城、通膨加劇等因素，造成品牌商陸續砍單且有庫存調整跡象，市調機構也陸續下修 TV、Monitor、NB 等 3 大顯示器需求，預期 TV 面板最快在 22Q3 才有機會看到止跌跡象，而 IT 面板因同業供給增加，22Q2 跌幅將持續擴大，22H2 跌幅才會開始收斂。

預估友達(2409)、群創(3481)獲利將大幅衰退

預估友達(2409) 2022 年 EPS 為 0.56 元(YoY-91.3%)，2022 年每股淨值為 23.64 元，以 2022.05.20 收盤價 17.20 元計算，股價淨值比為 0.7 倍，考量 2022 年面板報價跌勢持續，且 IT 面板跌幅有擴大跡象，股價淨值比將在 0.5～0.7 倍之間震盪。

預估群創(3481) 2022 年 EPS 為 -0.17 元(YoY 盈轉虧)，2022 年每股淨值為 27.60 元，以 2022.05.20 收盤價 13.45 元計算，股價淨值比為 0.5 倍，考量 2022 年面板報價跌勢持續，且 IT 面板跌幅有擴大跡象，股價淨值比將在 0.4～0.5 倍之間震盪。