~(圖片來源：籌碼Ｋ線研究小組製圖)

 

國際金融市場分析：

上週五(20)Fed聖路易聯準銀行總裁布拉德(James Bullard)表示，在即將召開的會議上升息2碼是一個好計畫，並強調需要升息來控制通膨。但美銀策略師援引EPFR Global數據顯示，截至5/18當週，股票型基金流出資金52億美元，但美股僅流入3億美元。市場對於美國經濟走向衰退的觀望持續存在，並且因供應鏈瓶頸與通膨問題仍限制企業營運與獲利表現，零售股暨Walmart、Target財報表現失利，在同屬零售商族群的Ross Stores亦因財測不如預期持續走低，Wells Fargo、Deutsche Bank、Bank of Montreal等多家投資機構的分析師於近日接連下修對S&P500 的目標價，Sanders Morris Harris董事長George Ball更發表「所謂的熊市平均持續338天。以此做為判斷基準，這次下跌持續時間只走到三分之一。」的悲觀言論，四大指數上週五(20)表現紛分歧，漲跌幅介於-0.30%~+0.03%，費半險守5/12低點，但其餘三大指數續創波段低。

上週美股四大指數表現：

道瓊指數→ 下跌約934.76點，週跌幅2.90%
那斯達克指數→ 下跌約339.66點，週跌幅2.80%
標普 500 指數→ 下跌約450.38點，週跌幅3.82%
費城半導體→ 下跌約87.71點，週跌幅2.95%

本週國際事件速覽：

標指一度伸熊爪 美股周線創連黑紀錄

美股20日險些正式遁入空頭，標普500指數短暫跌進熊市區域，所幸尾盤出現戲劇性急拉，三大指數收盤漲跌互見。道指周線連8跌，標指和那指周線連7黑，皆創下最長連跌新紀錄。 通膨飆升、聯準會升息、俄烏戰....

 

全球晶片業不妙？陸巨頭提1大警告 供過於求風暴來襲

根據《財訊》報導，中芯執行長趙海軍今天受訪時指出，因為烏俄戰爭延續，以及中國因為疫情導致消費性電子與電器需求大減，連帶使得上游供應商訂單也遭到非常大幅度的調整。不過他也談到，雖然市場動盪不安，但是....

 

道指連8跌，標指、那指連7跌 美股周線 創最長連黑紀錄

美股20日險些正式遁入空頭，標普500指數短暫跌進熊市區域，所幸尾盤出現戲劇性急拉，三大指數收盤漲跌互見。道指周線連8跌，創下1932年以來最長連跌紀錄，標指和那指周線連7黑，皆創下最長連跌新紀錄....

 

疫情重創，三年虧損113億 政院點頭 增資桃機600億

疫情重創桃園國際機場。據統計，近三年累計虧損達113億元，為此，截至5月已舉債超過100億，未來還有第三航廈及第三跑道支出，須耗費龐大經費。對此，政院已原則同意增資600億元，分四年編列撥補，以因應...

 

憂穩定幣崩盤延燒 SEC主席對加密幣示警

穩定幣TerraUSD崩盤，連累整個幣圈殺聲隆隆，此事也驚動美國證交會（SEC）主席詹斯勒（Gary Gensler），他擔心有更多投資人在加密貨幣市場受到傷害。　詹斯勒18日出席國會聽證會後告...

 

快錢退燒 羅賓漢散戶連虧三季

摩根大通指出，搭上迷因股熱潮爆紅的網路券商羅賓漢（Robinhood），旗下客戶最近幾季連連投資失利慘虧，報酬表現遠遠不及大盤。報告指出，股市多頭行情靠著槓桿交易賺快錢的時代已然結束。　根據摩根大...

 

陸拚五年建25座12吋晶圓廠

全球晶片市場持續擴大，第一大市場中國正持續增加產能。有機構預測，中國未來五年（2022年～2026年）還將新增25座12吋晶圓廠。到了2026年，中國12吋晶圓廠總月產能將超過276.3萬片，較目...

 

長江存儲、長鑫存儲加速擴產

中國是全球最大的記憶體（大陸稱存儲器）消費國，但記憶體市場卻一直被三星、東芝、SK海力士、美光等美日韓企業所壟斷。為擺脫此一現狀，大陸陸續出現了一批以長江存儲、長鑫存儲為代表的企業，近年持續加速擴....

 

富時羅素季度調整 鋰電巨頭遭剔除

國際指數編制公司富時羅素（FTSE Russell）20日公布富時全球股票指數系列季度審議結果，陸港股部分，陸股共2檔個股遭剔除，包括1檔大盤股及1檔小微盤股。港股則有4檔小微盤股被新納入。遭剔除

 

中關村科技園區所在地 疫情燒 北京海淀區管控升級

北京本輪本土疫情蔓延已1個月，遲遲無法實現社會面清零，似乎有意收緊防疫措施。北京21日通報，為遏制疫情擴散蔓延，保障群眾健康安全，按照「非必要不流動」原則，自當天中午12時至28日12時，海淀區全...

 

1舉動踩普丁最大痛點 這國遭俄「斷氣」慘了

在芬蘭政府周三（18日）正式提交加入北約申請書後，俄羅斯也對赫爾辛基當局採取報復行動。芬蘭天然氣公司Gasum 20日表示，已經接獲俄國通知，21日起將停止向芬蘭供應天然氣。事實上，外界認為芬蘭遭

 

高通固樁旗艦晶片霸主 S8+ Gen1、S7 Gen1登場

高通宣布，推出新一代頂級和高階行動平台產品Snapdragon 8+ Gen 1和Snapdragon 7 Gen 1，力拼鞏高階Android智慧機系統單晶片(SoC)市占率霸主，終端商用裝置也將

 

加大逆周期調控 人行下半年有望擴大降息

中國人民銀行20日下調房貸等中長期貸款利率重要指標：5年期貸款市場報價利率（LPR）15個基本點，專家認為這是人行加大逆周期調控，下半年有望擴大降息。至於本次人行未調整1年期LPR，市場分析，可能

 

i14上市喊漲 i13變搶手貨

外電報導指出，蘋果將於秋季發表的iPhone 14，傳出將漲價100美元，引起市場關注。國內最大通訊通路商神腦國際策略長邱致忠對此表示，預期此一發展，將帶動iPhone 13熱賣、一直到6～8月

 

等了13年！日CPI年增率站上2％

日本官方20日公布，能源與原物料成本高漲之故，4月消費者物價指數（CPI）年增率破2％，13年來首度站上日本央行（BOJ）通膨目標。核心CPI也是七年來首見跨過BOJ的2％門檻，創2015年來最大

 

英國通膨炸鍋 消費者信心創新低

英國4月零售額意外上揚，但通膨已飆到40年新高，生活成本危機加劇下，總體經濟與消費支出前景蒙上陰霾，英國5月消費者信心受創，跌到有史以來新低。　英國國家統計局（ONS）20日公布，4月零售額月增

 

葉倫拋壟斷聯盟 限制俄油價格

美國財長葉倫（Janet Yellen）周四在G7（七國集團）財長會議上，提出針對在俄烏戰爭期間繼續向俄羅斯購買石油的國家進行二級制裁，此外她還拋出可透過類似Cartel等龐大的壟斷聯盟，來對俄國

 

美4月房價房租 同創新高

美國4月房價與房租雙雙飆至歷史新高，不過由於高房價與利率上升導致潛在買家放棄買房轉而租屋，業界預期這將推升房租再度攀高，房租中位數在8月就可能漲破2,000美元大關。　全美房地產經紀商協會

 

世界能源理事會示警 全球能源危機 重創消費者

俄羅斯入侵烏克蘭引發能源價格飆高，世界能源理事會（World Energy Council）指出，在通膨升溫之際，能源價格暴漲重創消費者，且當前的全球能源危機與1970年代的石油危機大不相同。　美國

 

五眼聯盟齊心 加拿大禁華為、中興5G設備

「五眼聯盟」終於統一立場，禁止中國電信設備商進入供應5G網路。加拿大在當地時間19日宣布，禁止華為、中興通訊參與加拿大5G網路，且已安裝相關設備的電信商必須無條件移除。　綜合外媒報導，加拿大創新

 

SCFI終結17跌 航商盼放量成長

由上海航交所公布的出口貨櫃運價指數SCFI，終於漲了！上海分階段解封，復工復產與積壓貨量出籠，在地中海線、歐洲線領漲0.2％、0.03％下，20日公布的SCFI指數上漲0.36％至4,162.69點

 

本週台股分析：

請領失業金人數與美國5月費城製造業指數不如市場預期造成美股觀望，四大指數全數收黑並且道瓊一度破底創波段低，上週五(20)台股走勢與美股脫鉤，早盤電、金、傳全數開高，在台積電(2330)固守平盤上方，壓陣多方，台塑化(6505)因俄羅斯油品持續遭禁，加上大陸需求復甦，成品油價格短期居高不下已成趨勢，市場樂觀看待有利放大煉油利差，並且5月起公司煉油產能拉升至每日46.9萬桶，亦將帶動獲利表現，上週五(20)開高後多方向上盤堅，順利突破季線，與台達電(2308)共為穩盤要角，而金融有撐的背景下，盤面族群仍有資金輪動，創意(3443)再受買盤點火大漲4.75%，續創波段高，AES-KY(6781)盤中一度大漲9.33%，風電早盤多有表現、車用、散熱接棒起漲，加權指數終場收漲124.53點，以16144.85點作收，但觀望氛圍濃厚，量能僅1,979億，為本月第三低。3大類股全數收紅，29大類股漲多跌少，電器電纜、汽車2大類股指數分別收長3.71%、2.63%，表現最佳，貿易百貨、電腦及周邊設備2大類股指數分別收跌0.69%、0.35%，表現最弱。OTC桂買指數中，千金股漲跌互現，信驊(5274)開低收跌5.93%，但譜瑞-KY(4966)、力旺(3529)分別收漲3.38%、2.88%與之互抵，OTC櫃買指數終場震盪收漲0.28%。《延伸閱讀：5/20台股晚報》

外資上週續站賣方，週買超金額21.84億，外資淨未平倉口數於上周五(20)時為5593口。加權指數週漲312.31點，週漲幅1.97%，OTC櫃買指數週漲5.38點，週漲幅2.8%，三大類股指數中，電子、金融、非金電，週漲幅分別為2.81%、0.16%、0.95%，大立光(3008)、台積電(2330)、鴻海(2317)，週漲跌幅分別為-0.93%、+3.72%、+2.88%。

(資料來源：籌碼K線)

整體而言，市場現階段普遍預期6、7月Fed升息兩碼，而Fed官員看法一致，市場對於升息、通膨訊息持續敏感，且各大金融機構紛紛於出具的報告中看壞美國未來1~2年的經濟預期，其中，富國更於報告中基於製造業與服務業商業活動表現不佳，美國3月密大消費者信心指數降至2011年以來新低，消費者活動活動普遍下滑，悲觀看待美國經濟將在三季的時間內從高峰降到谷底，一共收縮 1.3%。標普亦因全球對經濟的負面衝擊異常多，預計美國經濟增速調降80個基點至2.4%，歐元區則調降60個基點至2.7%，渣打銀行上周四(19)亦於報告中認為，封控將導致總體經濟放緩，將大陸2022年全年GDP年增由5下調到4.1%，同時將2Q22經濟增長預測大砍至0.3%，悲觀程度更勝前者，而上週五(20)Sanders Morris Harris董事長George Ball更發表「所謂的熊市平均持續338天。以此做為判斷基準，這次下跌持續時間只走到三分之一。」的悲觀言論，四大指數僅費半險守費半險守5/12低點，但其餘三大指數續創波段低。並不利於本週開盤首局表現，而通膨、升息、終端需求與庫存調整未去，全球升息前景未變，亦不利於高估值科技股短多表現，雖然上週五(20)台股雖在電子壓陣、金融有撐的背景下，展開520行情，加權指數終場收漲124.53點，以16,144.85點作收。成交量卻僅有1,979億，續處萬六、月線之間整理腳步，但先前提及，加權欲反彈不宜失守萬六與5日均，但道瓊破底後，S&P500、那指亦相繼創波段低，僅存費半險守5/12低點，仍不利於加權多方防守萬六，如加權跌破萬六應視為反彈格局暫破，仍宜適度提高現金水位並嚴守停損。

 

本週台股重大事件：

17檔法人連買 亂世英雄

揮別前一天重挫陰霾，台股昨強彈逾百點，驚險守住520行情，惜交投冷清，已連續16天低於3千億，投資專家認為，短線盤面波動仍大，建議挑選三大法人連續加碼、周KD指標向上，以及股價站穩月線，表現強過大..

 

股東會旺季報到 五族群雀躍

上市櫃股東會旺季正式啟動，截至5月底前共有364家接棒登場，其中以半導體、航運、航空、金融與由股王、股后為代表的高價股等五大族群，最受市場矚目，公司高層對後續產業展望與經營方針，更是股民聚焦重...

 

16檔投信加碼 搶反彈

美國科技股跌跌不休，尤其泛尖牙股，今年以來市值蒸發近2兆美元，但台灣的科技股逐漸走出自己的路，行情輪番反彈。市場專家表示，投信法人掌握到此一趨勢，5月起投信基金開始增持科技股，配合4月中旬以來財報...

 

15檔小英概念股 法人搶買

國際利空持續盤旋之際，台股20日迎來520行情發威，守住萬六大關，其中綠能與生技為兩大焦點。法人表示，隨時序將步入夏季，缺電議題再掀議論，儲能設備受矚目，半導體業則為總統蔡英文第二任期六大核心戰略...

 

我國安法拍板 嚴懲經濟間諜

立法院院會20日三讀通過《國家安全法》修正案，新增經濟間諜罪，任何人為陸、港、澳等敵對勢力，竊取國家核心關鍵技術的營業秘密者，重罰五年以上、12年以下有期徒刑，得併科新台幣（下同）500萬元至1億....

 

國產電巴動力系統 東元拚八成市占

東元董事長邱純枝20日表示，電動車動力系統將持續擴大OEM代工的商機，目前成長六成以上，將爭取國產電巴動力系統超過八成市占率；至於儲能部分，今年可達成100MW的目標，預估市占率可達三成。　邱純枝...

 

外資搶進離岸風電 前4月投資年增翻倍

經濟部投審會20日公布最新投資統計。前四月核准僑外投資總金額為31.19億美元，較去年同期增加100.52％，翻倍增長，主要來自是風電廠密集建設，需要大量投資資金。　投審會進一步指出，前四月外資投.....

 

慧洋-KY：船舶換約漲幅上看四成

散裝航運龍頭慧洋董事長藍俊昇表示，散裝航運市場供給吃緊，目前三種船型日租金都有3萬美元，因日租金只要超過2.5萬美元，公司獲利就很好，因此他看好今年市況表現，年初預估的船舶換約漲幅，也將上修至四成....

 

4月外銷訂單 終結連25紅

經濟部20日公布4月外銷訂單，雖然新興科技應用及數位轉型需求續強，但中國大陸封控導致產能降載、物流人流受阻、原材料供應短缺，並限縮消費市場，以致4月外銷訂單下滑至519億美元，月減17.2％、年減....

 

台幣匯率勁升1.14角 半個月新高

台股20日跟著主要亞股翻漲，啟動520行情開高走高，外資也偏匯入並轉為買超，激勵新台幣升勢強勁，終場收在29.655元兌1美元，創半個月新高，勁升1.14角，為逾一個半月單日最大漲幅，成交…

 

我4月外銷訂單意外減 資通信、基本金屬接單翻黑

受到中國封控清零防疫政策影響，經濟部20日公布的4月外銷訂單意外翻黑，雖然電子產品接單金額續創歷年同月新高，連續27個月正成長，但封控危機卻讓資訊通信產品結束18個月正成長、另基本金屬製品也結束....

 

神腦H2回神 全年獲利拚持平去年

神腦國際20日舉辦法說會，策略長邱致忠表示，4～5月因iPhone手機缺貨、買氣遞延至6～8月，預期未來三個月手機買氣升溫，整體營運下半年比上半年好，全年獲利展望至少與去年持平。　神腦非通訊營收第..

 

國巨集團參與國創半導體增資 持股比例達49%

國巨(2327)集團宣布與鴻海科技集團(2317)共同參與其合資公司—國創半導體(XSemi Corporation)新台幣31億元的增資計劃，國巨及其關聯企業將持有49%股權。 為服務策略性系統.....

 

前4月土地市場 工業強勢、建地穩定

信義全球資產觀察上市櫃法人土地買賣交易，建地與工業土地交易規模在今年前四個月走勢分歧，工業土地獨走續高，連兩年前四月的交易規模都突破150億元，今年來到159億元，其中桃園為企業購地興建廠房交易規模

 

紡織廠闢錢途 變身資產大戶

中美貿易戰、新冠肺炎疫情、全球紡纖供應鏈南移東南亞，都讓國內紡織產業「被動」掀起一波汰換、轉型潮；傳統老牌紡織廠三洋紡、中福、大將，都轉型為營建資產族。為上下游整合，聚紡與興采股份轉換，並定

 

疫情重創，三年虧損113億 政院點頭 增資桃機600億

疫情重創桃園國際機場。據統計，近三年累計虧損達113億元，為此，截至5月已舉債超過100億，未來還有第三航廈及第三跑道支出，須耗費龐大經費。對此，政院已原則同意增資600億元，分四年編列撥補，以

 

台遊戲商紛出招 鎖定元宇宙

自2021年底元宇宙熱潮燒進台灣，台灣遊戲廠商抓緊這波全新趨勢，積極跨入此一領域，成為台灣市場中率先實際切入元宇宙應用的業者，為原本的營運添新動能。遊戲廠商如大宇資、遊戲橘子、宇峻奧汀、傳奇網路

 

拿下頭燈訂單 大億打入Gogoro供應鏈

國內車燈大廠大億交通公司（1521）近年來持續布局機車車燈市場，除現有客戶山葉機車外，今年更獲得電動機車大廠Gogoro LED頭燈訂單，順利切入Gogoro SuperSport電動機車供應鏈，後

 

瑩碩泌尿科用藥獲台灣藥證 搶攻5億元市場商機

瑩碩(6677)旗下前列腺肥大暨高血壓藥「列優平」取得衛生福利部食品藥物管理署(TFDA)核准之藥物許可證，將進行上市前準備工作並申請健保藥價，預計第四季上市銷售，搶攻一年逾5億元市場商機。 列優

 

本週重大事件預告：

05/23：
 巴西巴西央行焦點調查
 以色列利率決議
 美國芝加哥聯儲全國活動指數 (4月)
 泰國貿易帳 (4月)
 德國IFO商業景氣指數 (5月)
 歐元區　歐元集團會議

05/24：
 印度尼西亞利率決議
 法國商業景氣指數 (5月)
 法國S&P Global Manufacturing PMI Flash (5月)
 法國S&P Global Services PMI Flash (5月)
 美國美聯儲博斯蒂克發表講話
 美國S&P Global Composite PMI Flash (5月)
 美國S&P Global Manufacturing PMI Flash (5月)
 美國S&P Global Services PMI Flash (5月)
 美國新屋銷售月率 (4月)
 英國公共部門淨借款 (4月)
 英國S&P Global/CIPS Manufacturing PMI Flash (5月)
 英國S&P Global/CIPS UK Services PMI Flash (5月)
 新西蘭零售銷售季率 (Q1)
 墨西哥月中通脹率年率 (5月)
 墨西哥月中通脹率月率 (5月)
 德國S&P Global Manufacturing PMI Flash (5月)
 德國S&P Global Services PMI Flash (5月)
 歐元區S&P Global Manufacturing PMI Flash (5月)
 歐元區S&P Global Services PMI Flash (5月)
 歐盟歐洲經濟及財政事務會議
 澳大利亞S&P Global Manufacturing PMI Flash (5月)
 澳大利亞S&P Global Services PMI Flash (5月)
 韓國消費者信心指數 (5月)

05/25：
 日本同步指標終值 (3月)
 日本領先指標終值 (3月)
 日本日本央行行長黑田東彥講話
 法國消費者信心指數 (5月)
 法國申領失業金人數 (4月)
 波蘭失業率 (4月)
 美國　美聯儲主席鮑威爾發表講話
 美國MBA抵押貸款申請 (20/5月)
 美國耐用品訂單月率 (4月)
 美國耐用品訂單（除運輸外）月率 (4月)
 新西蘭RBNZ Interest Rate Decision
 新西蘭新西蘭央行新聞發布會
 墨西哥GDP年率終值 (Q1)
 墨西哥經濟活動年率 (3月)
 墨西哥貿易帳 (4月)
 德國GDP年率終值 (Q1)
 德國Gfk消費者信心指數 (6月)
 德國GDP季率終值 (Q1)
 歐元區歐洲央行行長拉加德發表講話
 歐元區歐洲央行行長拉加德發表講話
 澳大利亞澳大利亞央行埃利斯講話
 韓國商業信心指數 (5月)

05/26：
 日本外國債券投資 (21/5月)
 加拿大平均周薪年率 (3月)
 加拿大零售銷售月率 (3月)
 美國美聯儲布雷納德發表講話
 美國美聯儲會議紀要
 美國GDP季率修正值 (Q1)
 美國GDP平減指數季率終值 (Q1)
 美國企業盈利季率初值 (Q1)
 美國初請失業金人數 (21/5月)
 美國續請失業金人數 (14/5月)
 美國未決房屋銷售年率 (4月)
 意大利消費者信心指數 (5月)
 意大利製造業信心指數 (5月)
 墨西哥貨幣政策會議紀要
 澳大利亞RBA Payments System Board Meeting
 韓國利率決議

05/27：
 中國工業利潤年率（YTD） (4月)
 美國個人消費支出價格指數年率 (4月)
 美國核心PCE物價指數年率 (4月)
 美國Retail Inventories Ex Autos MoM Adv (4月)
 美國個人收入（月率） (4月)
 美國個人消費支出價格指數月率 (4月)
 美國個人消費支出月率 (4月)
 美國商品貿易帳初值 (4月)
 美國核心PCE物價指數月率 (4月)
 美國密歇根大學消費者信心指數終值 (5月)
 澳大利亞零售銷售月率初值 (4月)

法說會資訊：

05/23：世德(2066)、研華(2395)、義隆(2458)、台中銀(2812)、安泰銀(2849)、國泰金(2882)、日月光投控(3711)、橙的(4554)、強新(5013)、富邦媒(8454)
05/24：大亞(1609)、訊聯(1784)、瑞昱(2379)、新光金(2888)、立凱-KY(5227)、萬旭(6134)、精測(6510)、醫揚(6569)、奈米醫材(6612)、91APP*-KY(6741)、富邦媒(8454)
05/25：富林-KY(1341)、東元(1504)、玉山金(2884)、創意(3443)、國光生(4142)、jpp-KY(5284)、宏正(6277)
05/26：東元(1504)、興農(1712)、台橡(2103)、智原(3035)、欣興(3037)、台汽電(8926)
05/27：嘉泥(1103)、三商壽(2867)、傳奇(4994)、大汽電(8931)

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