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南茂(8150)公布財報，受客戶庫存調整的影響，第一季營收67億元，季減1%，年增4%。由於封裝產能利用率小增至69％，測試產能利用率明顯下滑至73％，使得第一季毛利率減少1個百分點至25%，稅後淨利季減14%，年增28%，單季EPS為1.68元，獲利略優於市場預期。
展望第二季，儘管通膨與原物料上漲，恐會影響終端需求，但由於有記憶體與驅動IC的客戶備貨訂單，公司預估第二季營收將可小幅成長。2022年看來，近期智慧型手機與PC的需求減緩，驅動IC與記憶體的報價走勢未如預期強勁，將影響到相關封測的產能利用率。
南茂看好OLED、車用面板驅動IC等需求仍佳，可以支撐測試產能利用率維持高檔，預期2022年營收將可小幅成長。2021年EPS為6.95元，市場預估南茂2022年EPS約6.7元。將配發現金股息4.3元，股息殖利率約9%，為高股息題材股。近期美國科技股表現弱勢，南茂本益比不到8倍，又有高股息，可逢低布局。
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