【08:53投資快訊】信邦(3023)受惠產品組合轉佳及業外貢獻，22Q1 獲利創歷史新高且優於預期！

信邦(3023)公告 22Q1 獲利創下歷史新高且優於市場預期

連接線束廠信邦(3023)公告 22Q1 財報，營收 69.6 億元(QoQ+7.6%，YoY+16.2%)；毛利率 25.72%(QoQ 增加 2.6 個百分點，YoY 下滑 0.3 個百分點)；營業利益 7.7 億元(QoQ+61.5%，YoY+0.6%)；稅後淨利 6.8 億元(QoQ+52.1%，YoY+16.1%)；；EPS 為 2.90 元。其中毛利率較 2021 年同期下滑，主因受原物料成本上漲所影響，而較 21Q4 增加主因產品組合優化，工業及醫療等較高毛利率產品比重增加。另外業外受惠於新台幣及人民幣貶值而有匯兌利益，使整體獲利創下歷史新高且優於市場預期。展望 22Q2，信邦表示隨著各產業需求增溫，營運可望呈現季增，營收及獲利也將續戰創新高。

預估信邦 2022 年 EPS 將成長 2 成至 12.34 元

展望信邦 2022 年 5 大事業群均將有所成長：1)在車用方面，主要產品為電動車充電系統、EV 充電槍、EV 充電樁，預期將受惠於電動車滲透率攀升，營收將年增 2 成以上；2)在綠色能源方面，風電與太陽能各佔 60%、40%，雖然中國風電產業補貼結束，使風電成長動能趨緩，然而受惠美國推出綠能基礎建設政策，帶動太陽能裝置需求，預估未來 3 年營收 CAGR 達 3 成以上，2022 年綠能產品營收至少可年增 1 成；3)在工業應用方面，受惠全球經濟復甦，以及美國主要電商客戶的新專案出貨，將帶動營收年增 1 成以上；4)在醫療照護方面，受惠新業務出貨將帶動營收年增 1 成以上；5)在通訊相關方面，除了原有 E-Bike 出貨量逐年提升外，也拓展至其他智慧移動產業，包含電動摩托車及電動滑板車，帶動相關營收年增 1 成。

市場預估信邦 2022 年 EPS 為 12.34 元(YoY+23.4%)，以 2022.04.22 收盤價 269 元計算，本益比為 22 倍，雖然潔淨能源轉型明確，然近期本益比已合理反映相關利多，可待本益比降低至 21 倍以下再擇機佈局。