【08:05投資快訊】外資：國巨(2327)蘇州廠生產正常，高雄廠可因應轉單

經濟日報報導：中國本土疫情嚴峻，台商匯聚的江蘇省蘇州市持續封閉管控，但美系外資指出，被動元件大廠國巨蘇州廠生產正常，封鎖限制對國巨供應鏈的影響有限。

評論： 國巨(2327)為全球被動元件龍頭廠商，積層陶瓷電容 MLCC 產能全球第三大。國巨蘇州廠主要生產標準型MLCC、晶片電阻R-Chip，占整體標準型產能比重約70％。因廠區位於蘇州新區，生產並未受到嚴格限制，營運正常。雖短期訂單可能在物流運輸不順下，略有影響，但是目前蘇州廠整體的稼動率不高，公司也表示若未來防控再升級，高雄廠也具備生產MLCC、晶片電阻R-Chip的能力，可幫助移轉訂單支應，且目前還有正常的庫存量，評估對國巨整體營運衝擊極微。 2022 年，在擴充高階產能、改善產品組合、併入奇力新有助增加議價能力與市占等措施下，市場預估2022年營收成長約20%，毛利率則年減2.1 個百分點降至38.3%，稅後EPS48.3 元。目前本益比為8.55倍，位於2019 年以來6.7x 至14.2x 區間下緣，評價具吸引力。