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※警語：全文發佈於 2022/04/18，部份資訊可能與閱讀當下有所落差，投資人應審慎評估※
🚩上週粉絲票選分析
第 1 名：台積電（2330）
基本資料
（1）半導體類股。
（2）股本：2,593.2億，市值：14.6兆。
（3）股東結構：公營6.38%、外資74.64%、本國金融機構4.17%、公司法人0.81，主力是外資。
（4）績優股：自公司上市以來每年都賺錢。
股利
每年都配發股利，今年配發去年第三、第四季現金股利5.5元，殖利率0.9%，盈餘分配率44.2%，殖利率非常低不是很好的投資標的。
經營績效
（1）今年3月份營收1,720億，歷史次高紀錄，年增率33.2%，月增率17%。
（2）今年1至3月累計營收4,911億，創歷史最高紀錄，累計年增率35.5%。
（3）去年EPS 23.01元，推估預測今年EPS約30元。目前本益比24.42，個人認為這支股票合理本益比大約25，股票未來大約有750元的價值（30×25=750）。
股價
（1）近期股價最高點是今年1月17日的688元。
（2）歷史股價最高點：同上。
籌碼
（1）主力是外資，今年1月17日股價最高點時外資持股75.6%，隨後外資開始降低持股，股價也開始下跌。
（2）近3個月外資賣超618,785張，近1個月外資賣超57,808張，近10日外資賣超102,988張，近5日外資賣超43,118張。
（3）近期外資正不斷賣超中，目前外資持股只剩73%。
前景、題材
（1）台積電擴充產能，在日本、高雄設廠，其中日本補助台積電約4000億日元。
（2）台積電4月14日召開法說會，整理本次法說會5大重點內容：
- 台積電第二季財測，以美元計算，單季營收估達176~182 億美元，季增 0.11~3.59%，匯率以1美元兌換新台幣28.8元計算，台幣營收落在 5,068.8 ～5,241.6億元，季增3.23%~6.75%，受惠匯率因素，毛利率估 56~58%，營業利益率約在45～47％，單季營收和獲利將續創新高。
- 今年資本支出維持1月中旬法說會預估，規模400億美元至440億美元。台積電首季資本支出約93.8億美元（約新台幣2621.3億元），較去年第四季84.6億美元增加10.87％、較去年同期88.4億美元增加6.11％。
- 台積電總裁魏哲家表示，2奈米製程研發，目前按進度進行中，預計2024年進入風險試產階段，2025年下半年量產；至於3奈米，今年下半年量產，並在明年貢獻營收。預期5奈米和7奈米等先進製程營收占比，至第三季可望突破50％。
- 魏哲家提到，消費性電子終端需求疲弱，但車用及高效能運算（HPC）需求強勁，台積電今年全年產能仍供給吃緊。他強調，在5G、高效能運算大趨勢之下，台積電營運持續成長，全年美元營收成長應可逼近目標25%至29%的高標。
- 近期半導體需求出現雜音，但魏哲家表示，目前產能仍無法支應客戶需求，今年產能擴充計畫不變，營運也不受材料供應影響。此外，台積電採策略定價，即使市場景氣反轉也不會降價。
（3）受疫情影響，導致晶片大缺，晶片價格不斷上漲，各國不斷囤積晶片，全世界半導體廠更是不斷擴充產能，未來將導致產能過剩，近期美國費城半導體指數正不斷慘跌中。
（4）晶片短缺後美國、歐洲、日本、印度發現晶片除了影響經濟、產業發展外，還可能危及國家安全，因為除了車輛、3C等電子產品需要用到晶片外，連各種國防武器也都需要用到晶片，於是各國不是拉攏台積電等半導體業者到該國設廠就是扶植鼓勵半導體產業，半導體產業有如雨後春筍正不斷地冒出。
（5）股價是反應未來，下跌總是會有一堆理由，但最終還是會回歸基本面。
（6）經調閱近年資料，發現台積電每年大約12月1日至隔年1月中旬都會大漲，其他時間大多在區間震盪盤整。
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結論
綜上，台積電基本面非常好，但股利少，殖利率非常低，而且股價也會波動下跌，不適合當存股，短期大約在560元至610元間區間震盪，就長期而言股價底部及高點均有越來越高的趨勢，明年初也許有機會挑戰750元，是支短空長多的股票。
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觀察指標
（1）費城半導體指數。
（2）每月營收是否穩定成長。
（3）外資籌碼變化。
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文中所提股票僅為個人研究心得，並非投資建議，請自行審慎評估風險，盈虧自負。
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