【11:11 投資快訊】華航(2610)3月營收123億元，月增15％、年增18％

華航3月營收123億元，月增15%、年增18%

華航(2610)受惠於農曆年後補庫存需求回溫，運價維持高檔，3月營收達123億元，月增15%、年增18%，其中貨運營收比重87%，維持高檔，整體表現符合市場預期。

由於俄烏戰爭影響中歐班列部分停駛，加上海運運能供不應求，支撐海轉空運需求，預期上半年空運運輸維持高檔，加上3月起有調漲燃油附加費，有利於轉嫁燃油成本。客運的部分，由於歐美各國逐步鬆綁防疫政策，日本也有放寬邊境的計畫，華航看好為疫情後的復甦商機，提前引進A321neo新機，此機型將布局短程區域航線，如東北亞、東南亞及兩岸等航線，在疫情持續趨緩下，有利於客運營運逐季轉佳，市場預估華航2022年EPS約3元，每股淨值15.73元，今年配發0.83元現金股利，股利發放率為約50％，殖利率3%。最近受惠於美國釋出戰略儲油，油價回落至100美元左右，短期燃油成本增加的疑慮放緩，不過目前第二季的原油存在供給缺口的機率仍高，預期油價高檔震盪，操作上仍需留意油價的影響。