【08:34投資快訊】凡甲(3526) 3 月營收受中國封城影響，年減 4％！

凡甲(3526)受中國封城影響，使 3 月營收年減 4%

凡甲(3526)公告 3 月營收 2.1 億元(MoM+21.3%，YoY-3.5%)，營收年減主要是受到中國部份城市封城影響，累計 22Q1 營收達 6.18 億元(QoQ-9.9%，YoY+16.2%)，符合預期的表現。另外公司也代子公司凡甲電子(蘇州)有限公司及立全科技(太倉)有限公司公告，因配合政府防疫靜態管理，自 2022.04.11 的 6 時至 2022.04.17 的 12 時暫時停工，目前對財務業務無重大影響，未來將爭取最速恢復正常運營。

預估凡甲 2022 年 EPS 將成長 2 成至 13.76 元

展望凡甲：1)在伺服器方面，預期 2022 年缺料問題可逐季緩解，且 Intel、AMD 將分別於 22H1、22H2 推出新伺服器新平台，有望刺激換機潮，再加上高速傳輸需求，推動高頻可折彎傳輸線(F-cable)近年營收成長 50%～100%，2022 年可望延續此趨勢，帶動整體伺服器營收年增 2 成；2)在車用方面，預期 2022 年全球電動車出貨量將年增 6 成達 1050 萬輛，因客戶為中國龍頭業者，預期相關產品可隨產業趨勢持續向上，帶動車用營收至少年增 5 成；3)公司將發放 11.16 元現金股利，隱含殖利率達 6%，具高殖利率題材。

預估凡甲 2022 年 EPS 為 13.76 元(YoY+23%)，以 2022.04.11 收盤價 182.50 元計算，本益比為 13 倍，考量高毛利率的伺服器及車用營收比重持續攀升，本益比有望向 17 倍靠攏。