【08:41投資快訊】台表科(6278)受惠 Mini LED 產品持續放量，3 月營收年增 36％！

台表科(6278) 受惠 Mini LED 產品持續放量，3 月營收雙率雙增

台表科(6278)公告 3 月營收 60.2 億元(MoM+3.6%，YoY+36%)，營收成長主因受惠於 Mini LED 產品持續放量，尤其是 2021 下半年的 2 款 MacBook Pro 所帶動，符合市場預期。

考量 Mini LED 短期出現雜音，且 22H2 恐有立訊加入競爭，本益比已合理反應

展望台表科：1)在 Mini LED 業務方面，原先預期 Apple 將推出更多 Mini LED 新品，但近期市場傳出 Apple 考量成本因素，可能不會推出相關新產品，僅有 2021 年上市的產品持續銷售，包含 iPad Pro 及 Macbook Pro，預期全年終端裝置出貨量恐從 1,700～1,800 萬下修至 1,200～1,300 萬台；2)陸系面板廠新產能開出，且台表科滲透率提升，將帶動 Control board 出貨量；3)記憶體方面，8 成以上應用為 Server，將受惠於 Intel 於推出新伺服器平台，可望在 22H2 帶動換機潮，且 DDR5 打件顆數可帶動單價提高。

市場預估台表科 2022 年 EPS 為 14.93 元(YoY+17.6%)，以 2022.04.06 收盤價 117.50 元計算，本益比為 8 倍，考量 2022 年 EPS 成長率明顯放緩，且 Mini LED 業務短期出現雜音，並要持續留意立訊是否於 22H2 加入競爭，近期本益比已合理反應。