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俄國態度丕變，四大指數驚嚇收黑
美國3月ADP就業人數錄得45.5萬人，雖低於前值的48.6萬人，但仍高於市場預期的45萬人，ADP首席經濟學家Nela Richardson表示企業在雇用人力，尤其是服務業，它們因疫情初期造成的損失，需填補很多空缺。不過，勞力供給吃緊依然對面向消費者的產業形成阻礙。但昨(30)日油、金、股、匯的主要焦點事件，皆落於俄羅斯昨(30)日改口稱烏俄談判未見突破性進展，有別週二結束第5輪談判後，提及談判很有建設性的看法，兩國停戰的希望轉淡，通膨隱憂再度回升，也因俄烏和談不確定性仍高，里奇蒙聯準銀行總裁巴爾金(Thomas Barkin)坦言，對5月利率政策會議上升息2碼抱持開放態度，而這取決於美國經濟強勁程度。短多獲利了結，四大指數全數收黑，跌幅介於0.19~3.23%。
匯市上，雖然Fed鷹聲普遍，但俄烏和談不確定性仍高，市場普遍等待更多經濟數據作為後續貨幣政策走向的風向球，美國3月ADP就業人數優於市場預期，就業表現持續穩步增長的背景下，有利支持Fed升息前景並帶動市場憧憬明(4/1)日的非農數據表現，而俄羅斯昨(30)日改口再度帶動觀望雖令地緣風險再度升溫，但美國第四季度實際GDP年化季率終值僅錄得6.9%，分別低於市場預期與前值的7.1%、7.0%，仍令市場等待今(31)日的PCE物價指數年率，與明(4/1)日非農等重點經濟數據表現。英國部分，英國3月BRC商店物價指數年率錄得2.1%，高於前值的1.80%，通膨壓力持續存在，但暨英國央行行長貝利(Andrew Bailey)對於升息出現軟化跡象後，副總裁布羅德班(Ben Broadbent)表示，根據政府的財政預測，通脹率可能達到近9%，是英國央行2%目標的4倍多，主要是由於全球能源價格的飛漲，但央行政策制定者的明確前瞻性指引有其價值，而且俄羅斯與烏克蘭的和平談判存在不確定性，令英磅/美元多方動能再度轉弱，昨(30)日英磅/美元終場漲幅收斂至0.36%，月線得而復失。受到俄烏戰事影響較深的歐元區，由於俄羅斯改口，並且經濟數據上，歐元區3月經濟景氣指數僅錄得108.5，分別低於市場預期與前值的109、113.9，但ECB管理委員會委員霍爾茨曼(Robert Holzmann)根據ECB前瞻性指引提及，可能9月、12月加息，另一委員日米爾(Peter Kazimir)亦認為 ECB 可能今年年底升息，令歐元/美元昨(30)日延續反彈氣勢終場收漲0.64%，順利收復3/17高點試圖完成短底。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，短線則持續聚焦俄烏和談進度，由於俄羅斯昨(30)日改口稱烏俄談判未見突破性進展，並且在軍事行動上，俄羅斯仍持續對烏克蘭首都基輔(Kyiv)和北部城市切爾尼戈夫(Chernihiv)近郊砲擊，烏國總統澤倫斯基(Volodymyr Zelensky)亦出面提及俄烏和談尚未有具體成果，並反駁俄羅斯所提及的撤軍行動，實際上是烏克蘭軍隊抵抗的成果，令地緣政治風險重返市場目光，黃金/美元昨(30)日終場收漲0.69%，試圖向上收復5、10日短均，但市場對於Fed升息前景仍然明確，仍將限制多方潛在上檔空間，短線除美國重點經濟數據，持續留意俄烏和談進度。中長線應持續留意FED貨幣政策動向，以及供應鏈瓶頸是否順利解除。
油市上，庫存部分，暨API庫存數據優於市場預期，稍晚公布的EIA庫存數據錄得-344.9萬桶，分別優於市場預期與前值的-102.2、-250.8萬桶。加上俄烏和談部分，俄羅斯昨(30)日改口稱烏俄談判未見突破性進展帶弱和談憧憬，供給面上，胡塞武裝不接受沙特阿拉伯主導的多國聯軍提出的停火倡議，胡塞武裝政治辦公室成員穆罕默德·卜黑更進一步表示，如果聯軍方面不解除對葉門的封鎖，停火將變得毫無意義。激勵美油、布油昨(30)日分別收漲2.27%、1.24%，但仍應留意，Bloomberg於報導中提及，美國為了壓抑高油價帶來的通膨，本次從SPR釋油規模可能上看1.8億桶，Associated Press則於報導中提及釋油規模多達100萬桶/日，並且在需求面部分，上海官方昨(30)日深夜發布，因應COVID-19疫情，採取「全域靜態管理」、全員核酸篩查、全面疫調排查、全民清潔消殺等綜合防控措施，進一步削弱需求前景。，於後市上，短線焦點仍落於俄烏會談、OPEC在4/4的會議結論、美國低價頁岩油商的增產速度，部分焦點重返伊朗核協進度。
S&P500 11大板塊跌7漲4，其中能源、公用事業2大板塊分別收漲1.17%、0.84%，表現最佳，非必須消費、資訊科技2大板塊終場分別收跌1.51%、1.36%，表現較弱。成分股中，Phillips 66、Valero Energy分別收漲4.76%、3.95%，表現最佳。PVH、Etsy分別收跌6.54%、5.85%，表現最弱。而先前受到俄烏戰爭影響，Wedbush擔憂歐洲需求可能下降，將Ralph Lauren、PVH的評等雙雙下調至中立，其中PVH於日前(29)公布2021財年第四財季與2021全年度的財報，並提供2022年度的展望，其中第四財季營收達24.30億美元，年增16%，優於與4Q19疫前水平，非GAAP的EPS達2.84美元，亦同營收優於市場預期，2021財年全年營收達91.55億美元，年增28%，與疫情前的2019財年相比，全年度毛利率上升300個基點，非GAAP的EPS達10.15美元，但2022財年第一財季受到傳統品牌交易和退出Heritage Brands 零售業務、暫停俄羅斯、白俄羅斯的商業活動、對烏克蘭的批發出貨量減少，加上美元/歐元走強，EPS預期區間僅1.55~1.60美元，低於市場預期的2.30美元，仍造成股價昨(30)日收跌6.54%，回補3/29多方缺口。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅0.87%，Amazon跌幅1.78%，Netflix跌幅2.64%，Apple跌幅0.66%，Alphabet跌幅0.40%。
道瓊成分股漲跌各半，成分股中UnitedHealth、Walmart分別收漲1.98%、1.79%，表現最佳，Home Depot、Salesforce分別收跌2.91%、2.87%，表現最弱。值得留意的是Walgreens Boots Alliance將於今(31)日公布2022財年第二財季財報，由於疫後階段所有領域復甦，美國和國際市場的藥房、零售和藥房批發業務連帶回溫，加上疫苗接種雖於2021財年第三財季見頂，但美國監管機構FDA於3/29批准50歲以上接種Pfizer/BioNTech或Moderna的第4劑追加劑，仍有部分貢獻，第二財季又受益於國際製藥業務和在線醫療保健平台(Find Care)擴展所帶來的動能，令市場普遍樂觀看待第二財季的營收表現將優於市場預期的334億美元，昨(30)日股價終場收跌0.75%，仍於月線上整理消化前段壓力。費半成分股全數收黑，II-VI Incorporated、Intel終場分別收跌1.48%、1.57%，表現較穩，Amkor、IPG Photonics終場分別收跌5.39%、5.31%，表現較弱。
電傳熄火金融獨強，加權量能不足2,300億
由於俄烏和談憧憬在俄羅斯立場意外轉彎的背景下轉淡，令美股四大指數出現獲利了結跡象，加上上海疫情升溫亦增添不確定性，距離清明連假僅剩一個交易日，觀望氛圍濃厚，加權今(3)日仍於5日線上沿續震盪量縮格局，盤面電子熄火，非金電開高走低，由金融撐場多方，族群持續各自發揮，網通、旅遊續受青睞，車用維持族群內輪漲，保護元件、導線架出現隔日沖獲利了結，台灣境內疫情有升溫趨勢，防疫股仍為今日盤面焦點，午盤後化肥族群指標東鹼(1708)遲遲未能收復5日線，再度出現觀望賣壓，終場翻黑收跌1.94%，台肥(1722)亦遭多棄守，跌幅擴大至2.14%，回測月線，加權指數終場收跌47.09點，以17,693.47點作收，成交量2,270.51億。3大類股指數金融收漲0.95%，終場獨紅。29大類股指數跌多漲少，金融保險、電器電纜2大類股指數分別收漲0.95%、0.60%，表現最佳，玻璃陶瓷、化工2大類股指數分別收跌2.04%、1.17%，表現最弱。OTC櫃買指數中，元太(8069)雖於突破昨(30)日高點後，午盤出現買盤一度強拉至9.19%，但受獲利了結賣壓影響，終場漲幅收斂至3.06%。合一(4743)昨(30)日法說雖有提及，糖尿病足部傷口潰瘍新藥速必一(ON101)中國藥證有望於2Q22取得，於取得藥證後再與中天上海洽談對外授權細節，但今(30)日股價開低失守年線後持續走低，終場跌幅擴大至5.92%，於成分股中表現較弱。OTC櫃買指數終場收跌0.59%，續於5日線與季線間狹幅整理。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：+19.11億元
外資：+24.68億元
投信：+5.07億元
2月將是全年營收谷底，奇鋐(3017)獲投信連5買
權值股部分，工業自動化族群股王亞德客-KY(1590)日前於第25屆瑞信亞洲投資論壇報喜，釋出短期需求提高、營運動能加速的樂觀看法，令高盛看好大陸自3月以來在深圳、東莞、上海等地的封城舉措，不僅對亞德客-KY(1590)營運影響微乎其微，還因為部分封城措施逐步鬆綁，相信需求於3月第4周起已開始復甦，並認為3月營收可望站上單月營收新高峰，瑞信證券亦持封城影響甚微的立場，認為3月底在封城措施逐漸鬆綁下，需求可望回溫，雖可能會受到海運出貨遞延的影響，但仍看好亞德客-KY(1590)首季營收有望挑戰超標，將目標價調升至1,200元，給予「優於大盤」投資評等。今(31)日股價開低後向上挑戰年線壓力未果，終場仍收跌1.59%，暫處年線、5日線之間狹幅震盪。散熱模組廠奇鋐(3017)先前於公布2021財報時，發言人陳易成樂觀看待2022年的平均毛利率不會比2021年差，並且因為越南廠工程預計在3Q22封頂，可望在9月開始挹注營收，又有轉投資公司富世達(6805)挹注動能，2022年整體營收保守估計將有「低雙位數」成長，預期2月將是全年營收谷底，今(31)日股價開高後雖試圖上攻，漲幅一度擴大至3.42%，但受昨(30)日帶量上影線黑K壓力影響，仍回吐漲幅翻黑收跌0.43%。
延伸閱讀：《奇鋐2月年增5成首季不淡，盤中強攻漲停》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
鋼價大漲+風電能見度達2H22，新光鋼(2031)投信積極7連買
族群部分，資金持續輪動，網通、金融續受青睞，車用仍維持族群內部輪漲，保護元件受隔日沖賣壓襲擊，股價昨(30)強今(31)弱，德微(3675)跌幅一度擴大至9.62%，雖於尾盤出現抄底買盤令跌幅收斂至6.56%，但仍回吐昨日漲幅。由於台灣境內疫情確診有升溫跡象，加上將逢清明連假引發市場觀望爆發潛在可能，防疫股續有買盤，除亞諾法(4133)強攻漲停、毛寶(1732)大漲9.58%，口罩雙雄康那香(9919)、恆大(1325)亦分別收漲5.05%、3.08%。個股部份，而IC設計廠商神盾(6462)與力旺(3529)昨(30)日聯手發表全球首見類比人工智慧(AI)晶片，該應用於屏下大面積光學指紋辨識系統，將有效解決當前指紋解鎖技術瓶頸，帶動股價早盤強攻漲停。而全球減碳方向並未改變，於俄烏和談遲遲未有實質進度，導致油價於高檔有撐，除帶動通膨議題，市場亦將目光轉向替代能源發展，風電、太陽能等族群有所表現以外，儲能亦有買盤轉入，加上國發會公布「2050淨零排放路徑」，有望成為清明連假後主流，離岸風電指標上緯投控(3708)、永冠-KY(1589)於早盤分別一度大漲9.43%、6.09，但受前段壓力影響，終場漲幅收斂至0.47%、0.96%，而新光鋼(2031)2021年因鋼鐵市場需求自疫後明顯復甦，加上鋼價大漲，年度營收高達114.03億，年增43.14%，創歷史新高，毛利率22.1%，年增13.85個百分點，為史上最佳，營益率18.7%，年增13.93個百分點，歸屬母公司稅後淨利27.2億，EPS 8.62元，創歷史新高，2022/2月累計合併營收25.49億，年增18.98%，受惠俄烏戰爭影響鋼價飆漲，客戶積極搶先下單，第一季訂單滿手，且董事長粟明德表示，包括庫存料的料源充足，足以因應下游客戶半年需求，至3Q22供料無虞，不受俄烏戰爭影響，且台商回流建廠辦、公共工程、風力發電、太陽能用的鋼材需求持續暢旺，其中前端離岸風電接單能見度已達下半年，鋼構訂單更是達年底，今日股價仍獲買盤青睞，終場收漲0.59%續創波段高。兼有儲能題材的東元(1504)由於近年切入電巴、電動貨卡動力系統訂單可望陸續上路、量產，積極發展家戶儲能系統，工程及重電等訂單位於高檔水位，其中3.49噸以下的電動商用車型進入量產試驗，預期有望於2Q22完成認證，車廠於3Q22推出，預期將帶動電動車動力系統出貨逐步放量，今(31)日早盤同獲買盤青睞，一度大漲6.52%，但同受前段壓力影響，終場漲幅收斂至2.23%。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，俄烏協議風向突變，地緣政治觀望風險再度攀高，令油價回彈，短線上加重市場目光重新聚焦高通膨的事實，以及經濟數據表現能否支持Fed未來升前景。昨(30)日公布的小非農略高於市場預期，市場等待明日(4/1)將公佈的非農數據作為後市貨幣政策的風向球，於俄烏和談上，則留意俄羅斯是否確實出現撤軍跡象，四大指數昨(30)日全數收黑，本周又將逢清明連假，持倉過節意願不高，前段強勢股多有出現獲利了結跡象，且上海官方於昨(30)日深夜宣布因應疫情現況，上海採取「全域靜態管理」、全員核酸篩查、全面疫調排查、全民清潔消殺等綜合防控措施，盡早實現清零，加重觀望氛圍，今(31)日加權指數終場收跌47.09點，以17,693.47點作收，成交量2,270.51億，量能續減，操作難度加大的背景下，仍應留意追價風險並嚴守停損。
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