【08:57投資快訊】友達(2409)決議減資 20％，合計 2022 年股東每股可拿回 3 元現金！

友達(2409)宣佈將減資 20%，2022 年股東每股將取得 3 元現金

面板大廠友達於 2022.03.28 召開重大記者會宣佈，董事會通過未來 3 年將配發股東約 557.7 億元，同時並減資 20%。預計 2022 年每股擬配發 1 元現金股利，加上現金減資退還每股 2 元，合計每股可拿回 3 元現金，將採取先配發現金股利後再減資，整體預計 2021 年將發出 288.2 億元股利，剩餘股利預計 2023、2024 年發放。

友達表示近年雙軸轉型策略逐漸展現成效，公司有信心降低景氣循環波動的影響，為營運帶入更穩定現金流，因此承諾將提供未來 3 年穩定且明確之股東報酬，並強調整體財務結構健全，不會影響各項投資及營運所需資金。

預期 TV、IT 面板報價將於 22H1 持續下跌，不利友達獲利表現

展望 2022 年面板產業，3 月下旬 TV 報價轉為下跌，不如市場原先預期可望止跌，再加上近期傳出因餓烏戰爭、通膨加劇等因素，全球 TV 龍頭三星電子大砍單，導致 TV 面板可能在 22Q3 才有機會見到止跌反彈。另外因目前 IT 面板利潤高於 TV 面板，部份同業將產能轉往 IT 應用，在供給大幅增加情況下，預估 IT 面板在 22H1 跌幅將持續擴大，同樣最快在 22Q3 才有機會看到止跌跡象。

預估友達(2409) 2022 年 EPS 為 2.05 元(YoY-68.2%)，2022 年每股淨值為 25.27 元，以 2022.03.28 收盤價 20.45 元計算，股價淨值比為 0.8 倍，考量 2022 年可望維持獲利，但面板報價跌勢持續，且 IT 面板跌幅有擴大跡象，因此在獲利前景不明朗的情況下，中性看待現金減資對股價激勵的效果，股價淨值比將在 0.7～0.9 倍之間震盪。