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(圖/shutterstock)
台股黑壓壓，「它」卻漲更多？！
近期股市波動頻繁，
國際股市全面下挫，
亞洲股市慘兮兮，台灣也不例外啊...
各種台股 ETF 也是黑壓壓一片，
可是有 4 檔 ETF 卻是「綠叢中的一點紅 」，
終盤逆勢上漲！
仔細研究了一下這些 ETF，
發現他們都是「反向 ETF」，
其中 T50 反 1 (00632R) 還爆出大量，
基金規模正式突破 100 億元大關！
這時我不禁感到好奇，
為什麼近期的 T50 反 1 這麼火紅？
而 T50 反 1 是不是能完全跟緊大盤(反向)呢？
於是我就開始進行一些研究...
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T50 反 1 簡介 ─ 商品規格
元大寶來ETF傘型證券投資信託基金之台灣 50 單日反向 1 倍投資信託基金
簡稱 T50 反 1 (00632R)，
是一種「合成 ETF」，
採合成複製法，追蹤的標的指數為 台灣 50 指數(代號 TWA50)
並於 2014 年 10 月 31 日上市。
以下為 T50 反 1 的商品規格：
|
標的指數 |
臺灣50指數 |
|
追蹤方式 |
合成複製法 |
|
交易單位 / 交易價格 |
1,000個受益權單位 / 每受益權單位為準 |
|
升降單位 |
每受益權單位市價未滿50元者為1分；50元以上為5分 |
|
升降幅度 |
10% |
|
證券交易稅 |
千分之一 |
|
交易手續費費率 |
同上市證券，由證券商訂定，但不得超過千分之一點四二五 |
|
管理費 / 保管費 |
1% / 0.04% |
|
申購 / 贖回方式 |
現金申購 / 贖回 |
|
申購 / 買回申報時間 |
上午9時至中午12時 |
|
申購 / 買回基本單位 |
以500,000受益權單位為基準 |
(資料來源：台灣證券交易所)
T50 反 1 (00632R) 的 2 大賣點
1. 放空工具新選擇
過去看空台股，
操作方式往往只能放空台指期貨、選擇權，或是放空台灣 50 ETF，
但是常常會面臨到
想放空 ETF 卻沒券可空的狀況...
T50 反 1 (00632R)的出現剛好能解決不易放空的問題！！
2. 全球股市波動頻繁，有避險需求
受到美國、中國 2 大經濟體影響，
全球股市起起伏伏，
中國的經濟疲軟讓亞洲股市一片悽慘，
現在又將面臨美國聯準會升息的壓力，
若美國升息，將造成亞洲資金流回美國，
屆時亞洲恐怕又要承受經濟衰退，
股市很有可能應聲下跌，
這時反向型的 ETF 就能起到避險的作用，
想當然爾，T50 反 1 將會被法人與投資人用來避險囉！
接下來我們就來看一下 T50 反 1 (00632R) 的表現吧！
( 資料來源：籌碼 K 線 )
從圖中我們可以看到，
T50 反 1 從 8 月中後開始成交量大幅增加，
主要就是因為禁空令以及股市動盪，
T50 反 1 就成了避險的首選！
而 8 / 24 台股黑暗日當天，
T50 反 1 氣勢大盛，盤中一度漲到 23.84 元，
最後收盤仍然大漲 5.84 %！
不過，雖然說 T50 反 1 從 K 線來看，
大體上是台股跌它就漲，
我不禁還是有疑問：
現正火紅的 T50 反 1 (00632R)，
真的能很有效的起到避險效果嗎？
於是我找出以下 3 種指數與 ETF 的漲跌幅：
T50 反 1 、台灣 50 指數、台股加權指數，
拿來進行比較：
T50 反 1 與台灣 50 指數 呈反向關係
從圖中的走勢我們可以看到，
T50 反 1 的價格走勢，
與台灣 50 指數的走勢幾乎反向，
也就是說，如果想為台灣 50 指數下滑來做避險，
買進 T50 反 1 (00632R) 的確是一個不錯的選擇。
那麼，進一步來看 T50 反 1 (00632R) 與加權指數(TWA00)的關聯：
T50 反 1 與加權指數 負相關程度高
從圖中也可以看到，
T50 反 1 (00632R) 與加權指數負相關性仍然很高，
對於看空台股的投資人，
或是想做避險部位的投資人或法人來說，
T50 反 1 (00632R) 的確能起到很好的效果。
【 結論 】
將 T50 反 1 (00632R) 和 台灣 50 指數、加權指數做比較，
發現都有很高的負相關性，
代表 T50 反 1 的確能完全跟緊大盤 (反向)！
在最近動盪的股市中，
買進 T50 反 1 的確能起到避險的作用，
而且對於想做空的投資人來說，
只要買進 T50 反 1 就等同於放空，
交易也更加方便！
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