【08:52投資快訊】台表科(6278)公告 21Q4 財報，淨利年增 78％ 符合預期！

台表科(6278)公告 21Q4 財報，營收 197 億元(QoQ+5.1%，YoY+64.4%)；毛利率 13.1%(QoQ 增加 0.1 個百分點，YoY 增加 0.6 個百分點)；稅後盈餘 13.2 億元(QoQ+17.7%，YoY+77.9%)，EPS 達 4.50 元，2021 年累計 EPS 達 12.70 元(YoY+69.3%)，獲利表現符合市場預期並創下歷史新高，成長主因 Mini LED 需求持續放量。另外董事會決議配發 6 元現金股利，按照 2022.03.15 收盤價 109 元計算，現金殖利率約 5.5%。

展望台表科：1)在 Mini LED 業務方面，原先預期 Apple 將推出更多 Mini LED 新品，但近期市場傳出 Apple 考量成本因素，可能不會推出相關新產品，僅有 2021 年上市的產品持續銷售；2)陸系面板廠新產能開出，且台表科滲透率提升，將帶動 Control board 出貨量；3)記憶體方面，8 成以上應用為 Server，將受惠於 Intel 於推出新伺服器平台，可望在 22H2 帶動換機潮，且 DDR5 打件顆數可帶動單價提高、4)產能方面，SMT 產線將由 210 條擴增 4.8% 至 220 條。

市場預估台表科 2022 年 EPS 為 14.14 元(YoY+11.3%)，以 2022.03.15 收盤價 109 元計算，本益比為 8 倍，考量 2022 年 EPS 成長率明顯放緩，且 Mini LED 業務短期出現雜音，並要持續留意立訊是否加入競爭，目前本益比合理。