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俄國報復反制，四大指數全數收黑
上週五(11)俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)與白俄羅斯總統盧卡申科 (Alexander Lukashenko)會面時表示，俄烏兩國談判有些進展，降低市場對於地緣風險所帶來的觀望，但由於美國將與歐盟和七國集團(G7)一同撤銷俄羅斯的貿易最惠國待遇，即美國永久正常貿易關係，同時，拜登還簽署一項行政命令，禁止俄羅斯酒類和海鮮進口至美國，而俄羅斯出現制裁報復，下令禁止電信、醫療、汽車和農業等 200 多項商品和設備出口，並暫停向歐亞經濟聯盟(EEU)出口小麥等農作物至8/31。聯合國糧食及農業組織(FAO)悲觀看待，全球食品價格隨著烏俄衝突加劇， 可能會從當前水平再增2成。上週五(11)美股四大指數終場全數收黑，跌幅介於0.69%~2.18%。
匯市上，FED會議前最後一個重磅數據美國2月未季調CPI年率錄得7.9%，亦加重市場預期本次會議仍有3Q22開始量化緊縮的可能，加上俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)暗示俄烏兩國談判有所進展，降低市場對於地緣風險所帶來的觀望，市場對於美元指數的評估，暫轉回通膨居高不下，與先前FED各大官員普遍認為2022年可能升息4~5碼的事實，美元指數於10日線取得支撐後，多方穩步擴大漲幅，終場收漲0.65%，順利突破5日線並嘗試消化3/7高點所帶來的壓力。短線持續留意俄烏戰爭、油價表現，與FED於3/15~16的例行會議。英國部分，英國1月三個月GDP月率錄得1.1%，分別高於市場預期與前值的0.80%、1%，在英國1月制造業產出月率則錄得0.8%，分別高於市場預期與前值的0.2%為英鎊/美元帶來支撐，但因俄烏局勢仍有高度不確定性，並且普遍預期FED升息1碼的前景帶動美元走強，英鎊/美元續受壓抑，上週五(11)於盤中回吐5日線後跌幅擴大，終場收跌0.34%，續創波段低。歐元區部分，由於歐洲央行(ECB)以先於利率會議宣布三大基準利率按兵不動，俄烏戰火變數未定，並且高油價事實仍存，通膨失控的隱憂未去，歐洲試圖以能源制裁俄羅斯，但能源供應替代方案未定，義大利、德國等高度依賴俄羅斯能源供應的國家亦難以表態，亦為觀望因素，加上疫情影響，市場普遍看淡德國1Q22經濟表現，歐元/美元上周五(11)仍未能站穩10日線，終場收跌0.65%%，並失守5日線。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為中長線多空的兩大施力點，短線則持續聚焦俄烏戰爭，由於美國CPI數據持續居高不下，通膨居高不下仍為金市帶來支撐，而俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)透漏俄烏談判出現進展，仍限制金市多方表現，黃金/美元終場收跌0.55%，以1,985.67美元/盎司作收，未能收復2,000美元/盎司大關。短線多方回攻仍聚焦於俄烏今(14)日談判是否取得停火共識，以及FED於3/15~16的例行會議是否可能受到俄烏戰爭的不確定因素影響，導致升息步伐不如預期。而俄羅斯開始出現反制裁跡象，與西方各國的矛盾持續加深，並於今(14)日傳出俄羅斯對中國請求提供軍事裝備與經濟援助，以支持俄羅斯侵烏，中國的後續動向亦受關注。中長線則應持續留意供應鏈瓶頸是否順利解除，以及FED於本次會後的風向球，通膨居高不下，仍可能與疫後復甦的工資漲幅互抵，排擠消費者可支配所得，進而影響消費信心。
油市上，短線仍聚焦在俄烏開戰為供給面帶來的不確定因素影響，雖然俄羅斯總統普丁(Vladimir Putin)透漏俄烏談判出現進展，但G7、美國制裁仍持續，加上俄羅斯外交部表明，必要時候俄羅斯並不排除於能源領域與歐盟展開強硬抗爭，預期將導致歐盟於油氣成本高出3倍，帶動美油、布油於上周五(11)分別收漲3.15%、2.93%，仍穩於百元大關上方。但短線焦點仍如前述，落於俄烏本次會談能否取得停火共識，以及美、歐帶領世界各國以能源制裁俄羅斯的情況是否復歸正常，如各國持續拒買俄羅斯原油，高油價所來的通膨將迫使油市焦點落於OPEC對於增產的態度，以及美國低價頁岩油商的增產速度。
S&P500 11大板塊全數收黑，其中公用事業、金融2大板塊分別收跌0.37%、0.71%，表現較穩，通訊服務、資訊科技2大板塊分別收跌1.88%、1.80%，表現最弱。成分股中，LyondellBasell、John Deere分別收漲3.70%、3.00%，表現最佳。Etsy、Generac分別收跌11.50%、7.11%，表現最弱。其中，以手工藝品為經營主軸的網路商店平台Etsy，先前因受到疫情造成居家時數大增，加上防疫限制公眾場合進出，進而帶動網路商家、網路影音串流平台的用戶數增長，Etsy在疫情期間也為明顯受惠股之一，並且一度因為口罩需求帶動Etsy平台上的手工口罩營運業績，後續則因交易手續費用由5%提高到6.5%，漲幅達30%，疫有利於收入與獲利表現，但因Deutsche Bank於近日出具的報告中點出，疫後復甦階段，新用戶的自然流失，將成為2022~23年度主要營運逆風，僅給予「持有」評等與145美元的目標價，成為股價大跌主因，短線聚焦近2季度的財報中用戶數成長速度，以及營運是否出現明顯放緩跡象。尖牙股全數收黑，其中Meta跌幅3.89%，Amazon跌幅0.88%，Netflix跌幅4.61%，Apple跌幅2.39%，Alphabet跌幅1.93%。
道瓊成分股跌多漲少，成分股中McDonald's、Caterpillar分別收漲2.19%、1.44%，表現最佳，Nike、Apple終場分別收跌2.70%、2.39%，表現最弱。而市場普遍聚焦俄烏戰爭所帶來的高油價、高糧價，以及企業陸續退出俄羅斯、白俄羅斯所帶來的影響，其中Nike雖然於疫後復甦階段，仍有消費者重返健身房、戶外活動、登山、慢跑，帶動運動用品需求的前景可期，但先前Nike以「無法保證能為客戶運送商品」為由，暫停官網、APP於俄羅斯境內的銷售，加上受到Cowen分析師John Kernan在出具的報告中點出，在油基聚酯材料、棉花和貨運等方面的成本壓力走揚，尤其上海-洛杉磯貨櫃航運的運價，疫前僅需1000~1500美元，但現階段縱使運價回落，仍高於1萬美元，將壓縮獲利前景，將目標價由192美元大幅下修至144美元，上周五(11)股價終場收跌2.70%，失守5日線，仍可能續往3/8低點尋找支撐。費半成分股跌多漲少，僅II-VI Incorporated終場收漲2.27%，表現最佳，Lattice Semiconductor、Micron終場分別收跌3.98%、3.83%，表現最弱。
觀望俄烏會談，加權量縮小跌1.7點，暫失年線
由於上週五(11)俄羅斯出現報復反制，加上歐、美加大制裁力道，美股四大指數再度收黑，台積電ADR多方無力為繼，終場收跌2.45%，再度失守5日線，今(14)日市場亦普遍觀望俄烏會談，台股早盤開高卻未能站穩年線後浮現觀望賣壓，加上深圳、東莞疫情延燒，先後宣布封城，雖然台積電(2330)、欣興(3037)、精誠科(6191)、鴻海(2317)…等於當地擁有工廠的公司陸續開出公告，但股王矽力-KY(6415)由於毛利率與獲利表現不如市場預期，股價跌停創波段低，加重觀望氛圍，仍電子表現保守，資金仍於金、傳發揮，綠能、鋼鐵、化工、航運仍受青睞，加權指數終場收跌1.70點，以17,263.04點作收。成交量2,861.1億。3大類股指數電子收跌0.46%，終場獨黑。29大類股指數漲多跌少，其中航運、化工2大類股指數分別收漲2.46%、1.99%，表現最佳，電子零組件、資訊服務2大類股指數分別收跌1.10%、0.90%，表現最弱。OTC櫃買指數中，大國鋼(8415)雖早盤受到資金青睞開高站穩月線後隨族群穩步走揚，終場收漲3.16%，千金股仍續為提款對象，信驊(5274)、力旺(3529)分別收跌7.41%、3.50%，成為中小觀望因素，OTC櫃買指數終場收漲0.02%，續於5日線與年線間整理腳步。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-142.43億元
外資：-161.47億元
投信：+16.03億元
榮成配發股利創歷史第三高，一度漲逾3.5%
高殖利率題材持續受到關注，除統一實(9907)續受買盤青睞，終場收漲3.55%，續創波段高，殖利率高達8%的東和鋼鐵(2006)亦穩於平盤之上，終場收漲3.49%，續創波段高。工紙大廠榮成(1909)4Q21旺季不旺，歸屬母公司稅後淨利4.48億元、EPS 0.35元，為近5季低點，不過由於禁廢令自2021起在中國大陸市場全面實行，產業環境恢復合理競爭的背景下，2021全年歸屬母公司稅後淨利仍暴增至23.52億，為歷史第三高，EPS達1.84元、亦為4年高點。榮成(1909)董事會決議擬配發每股現金股利1.2元，創近4年高點、歷史第三高，盈餘配發率約65.22%。以上週五(11)日收盤價20.6元計算，現金殖利率達5.83%。擺脫工紙價格走低的影響，盤中出現買單點火，漲幅一度擴大至3.64%，但逢月線壓力，終場漲幅收斂至1.21%，仍應留意榮成(1909)2月累積合併營收雖達81.07億，年增2.6%，但受農曆工作天數影響，二月累計稅前淨損3,131萬，換算EPS約-0.02元，相較去年同期由盈轉虧的事實。
延伸閱讀：《統一實2021 EPS創歷史次高，股息配發率逾8.5成》、《東和鋼鐵獲利配息雙創高，殖利率飆破8%》
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
博智高階產品占比拉高，2月營收年增6.4成獲利可期
近日受到鎳原料行情暴漲，不銹鋼族群包括燁聯(9957)、燁興(2007)、大成鋼(2027)、新光鋼(2031)、新鋼(2032)、允強(2034)、運錩(2069)及唐榮(2035)等相關鋼廠3月接單和出貨暢旺，且在原料成本激增下，後市行情看漲，增添第二季營運動能。其中燁聯(9957)去年業績超亮眼，稅後淨利大賺54.11億元，EPS為2.07元，不僅終結連三年虧損，而且創11年來新高。且燁聯(9957)今年2～3月不銹鋼盤元價格連二個月漲價，每公噸漲5,000~6,000元，且3月隨著鎳價暴漲，下游下單意願提高，需求加溫帶動3月訂單動能暢旺，不銹鋼後市行情依然看漲。而市場關注本周鎳價恢復交易，而大成鋼(2027)表示，隨美國持續推動大型基礎建設工程，對於不銹鋼和鋁板捲鋼品的需求仍供不應求，加上國際鎳價走高，亦看好不鏽鋼後市，午盤浮現買盤點火，終場收漲0.8%，順利收於5日線上。而先前族群指標的華新(1605)，上週五(11)公告鎳期貨避險，致使認列評價未實現損失9373萬美元(約新台幣26.22億元)，以股本343.13億元計，影響EPS為-0.76元，雖然公告提及，在青山園區鎳生鐵事業的生產、銷售與出貨均正常，並且對公司無造成重大影響，今(14)日隨不鏽鋼族群腳步，浮現買盤轉入，終場收漲2.96%，順利收復5日線，但3/8吞噬長黑的壓力仍待消化，仍應留意追價風險。個股方面，博智(8155)2月合併營收達3.03億，雖月減8.2%，但10層板以上產品占比已逾8成，高階產品占比拉高，除成為成長營收力道，年增高達64%，營收規模亦穩於3億元以上，2月累計合併營收達6.32億，年增達48.5%，公司樂觀看待高階產品帶來的毛利率表現，上週四(10)股價已突破月線重返多頭，今(11)日盤中漲幅一度擴大至3.89%，試圖挑戰3/3高點，但突破未果反遭獲利了結，終場收跌0.78%。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，各國加大制裁俄羅斯的力道，歐盟、美國亦嘗試以原油制裁，上週四(10)日俄烏會議並未取得停火共識，上週五(11)則受到G7制裁與俄羅斯報復反制，導致美股四大指數再度收黑，並且俄羅斯重新向烏克蘭西方的機場發動空襲，白俄羅斯國防部甚至明指烏克蘭失去局勢掌控，而美國總統拜登亦於上周五(11)頒布行政令，禁止向俄羅斯供應美元，短線聚焦將於今(14)日舉行的俄烏會談是否出現實質進度。而本週為超級央行週，先前美國2月份未季調CPI年率錄得7.9%，雖符合預期市場預期，但為40年來高，加深FED會議在俄烏戰爭與通膨之間決議的難度，市場仍持續等待FED於周三(16)的會議結論，並關注英國央行(BoE)於周四(17)的會議動向。台股亦應留意，加權今(14)日未能站穩年線，本週多空焦點仍落於年線攻防，但俄烏局勢尚不明朗，歐美制裁俄羅斯的力度加大，俄羅斯亦陸續報復反制，加權技術面上萬七與3/10多方缺口不宜失守。
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