【08:49投資快訊】正文(4906)受惠於晶片來料狀況轉佳及需求強勁，2 月營收年增 6.4％！

網通廠正文(4906)公告 2 月營收 15.9 億元(MoM-8.1%，YoY+6.4%)，累計前 2 月營收達 33.1 億元(YoY+3.8%)，表現符合市場預期。成長動能主要來自晶片來料狀況逐漸轉佳，且訂單維持強勁。

展望正文：1)中美貿易戰衝突持續，帶動乾淨網路需求提升，使中國網通設備廠競爭力下降，有助於取得新客戶、2)因供應鏈短缺情況下，加速 Wi-Fi 6 產品滲透率，預期 2022 年可望突破 5 成，並帶動 W-iFi 模組、Connected Home 營運動能，且 22Q1 將有 Wi-Fi 6E 新產品出貨、3)預期 2022 年在 5G 環境更趨成熟下，包含 Small Cell、FWA 等 CPE 產品營收挹注可望明顯增加、4)2020 年取得歐系客戶 PON 代工訂單，2022 年預期在 10G PON 出貨提升下帶動營收穩定成長。

市場預估正文 2022 年 EPS 為 2.09 元(YoY+50.4%)，優於 2021 年的 1.39 元，以 2022.03.10 收盤價為 29.90 元計算，本益比為 14 倍，位於網通產業本益比均值附近，目前評價並未明顯低估。