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撰文者／金湯尼

 

大盤漲跌震盪頻繁，增加選股操作難度，

台指期貨只要注意大盤波動，作多作皆可，

加上投資金額不高，具高槓桿特性反受投資人青睞。

 

期貨交易是採保證金交易，不像股票的交割制度，

只要有足額的保證金，隨時都可以進場交易。

目前的台指期貨保證金大台一口83,000元、小台一口20,750元，

對於剛入門口袋不厚的小資族而言，進入的門檻相對較低。

接觸投資，由台指期貨入門是一條非常快的捷徑。

因為台指期貨是大盤指數的衍生性金融商品，

要操作台指期貨，就不得不去關注那些會影響大盤的因素，

像是：

加權指數的量價結構、

重量級權值股票內容、

類股成交比重、

國際盤勢動向、

盤後的籌碼變化等。

 

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其實對大盤的掌握度就像是基本功，

如果練得好，未來不管是投資什麼商品都能事半功倍。

 

對於股票族而言，中長線的布局可能1個月、甚至1季，

才會出手交易幾次，但對於台指期貨當沖來說，

一天進出場個2、3趟是很正常的事情，

因此實戰經驗累積速度非常快，

因為學習再多理論，

和實際下場操作的感受完全不同。

第一次接觸台指期的投資人，

建議可以先透過小台指用小資金練習，

摸索出能夠穩定獲利的方法，未來才有下大注的條件。

 

決定多空方向的關鍵要素

操作台指期首要就是要看對方向，

如同外出旅遊，總要查探一下天氣好壞，

才知道衣服該怎麼準備；

同樣地，在投資之前，心中對於市場將走多、

還是走空要有定見，至於該如何判別多空方向？

 

從影響多空方向 3大關鍵要素 觀察：

1.外資長線籌碼

外資法人在台股的市場結構裡有舉足輕重的地位，

不論是股票現貨或是期貨都一樣。

長線最具有參考意義的，

就是外資在台指期貨市場的未平倉部位。

把長線的台指走勢圖與外資的留倉單進行比較，

我們可以發現，

當外資整體的持倉成本拉開獲利，

且未平倉的數量每日都往同一個方向增加，

就是一段很明顯的趨勢行情。

 

舉例：

外資多單持倉成本9,000口，

未平倉口數5,000口，目前台指期貨9,200，

外資多單獲利中，行情偏多看待。

 

2.早盤的指數區間

今日的行情偏向那一方？

早盤的走勢有很大的參考依據。

簡單的作法是，觀察開盤到9:30這一段時間，

開盤點與平盤線之間的走勢。

在這一段時間，指數在哪個區間打滾的時間比較長，

就可以對行情有基本的掌握，再來決定要如何找點位進場。

 

下圖是：從早盤判別多空強弱的方法

 

開盤點  強勢偏多  弱勢偏多 平盤  9:30

 

開盤點  弱勢偏空  強勢偏空 平盤  9:30

 

3.買賣力的累積值

除了走勢型態之外，當日場中累計多空單的能量，

也是決定後市的關鍵依據。

所謂的「能量」，是指「委買委賣筆數差」這個數據，

代表著當天盤勢的絕對強弱值。

當此數字在正負1,500內，行情通常都處於區間整理，

出手時要更加謹慎，不宜追高殺低；

當此數值站上正負1,500，就是當日明顯的突破方向，

往那個方向操作的勝率會提高，

筆數差的數值在盤中達到3,000以上，

則代表多空已經分出勝負，當天的盤勢不容易回頭。

若是已經建立同向的部位，要盡量抱到尾盤；

若是空手還沒上車，也絕對不要做逆勢攤平的動作。

 

筆數差一路偏空累計 空方區盤勢

資料來源：金湯尼盤中冰火能量圖

 

搭當日順風車進場獲利

對盤面的多空強弱氣氛，有一定的掌握度之後，

再來就是尋找好的點位進場。

順勢操作是入門的原則，勢愈強，愈要趕緊上車，

因為一山還有一山高，破低的趨勢會繼續破低，

強勢盤的行情才有大賺錢的機會；

勢不強，急著進場追高殺低，容易被短套、

必須耐心等待好一點的進場點，或是乾脆放棄當天的盤勢，

等待下一次更好的機會再出手。

 

以近期最強勢的空方趨勢盤為例，2015年7月8日當天，

早盤台指期向下開低，之後一直無法站上開盤點，

屬於平盤之下、開盤點之下的強空走勢，

搭配筆數差的空方能量來觀察，

在一大早9:15前，能量的訊號已經告訴你，

今日盤勢偏空明確，愈早發現這些訊號，就應該愈快建立投資部位(詳見強勢盤範例)。

 

資料來源：金湯尼盤中冰火能量圖

 

資料來源：金湯尼雙線指標

 

在弱勢盤當中，盤勢會上下震盪整理，沒有明顯的方向性，

所以如果順勢操作，用追價的方式容易被套牢在相對高低檔。

 

以2015年7月6日這天為例，走勢在9:30前，

在平盤之下、開盤點之上的弱空位階，

累積的能量比數差又在正負500之間，

觀察到目前為止沒有明顯的趨勢，

進場時，就要採取急漲急跌站在反向的原則(詳見弱勢盤範例)。

資料來源：金湯尼盤中冰火能量圖

 

資料來源：金湯尼雙線指標

 

利用 2 條線做攻擊防守

在能夠掌握盤面多空和強弱勢之後，

進場點的選擇，可以把它更簡化，

使用「兩條線」輕鬆找到多空爭戰的關鍵點位，

同時也能作為進場交易和防守停損，

其中一條線是短期均線，

代表短線走勢的多空方向，作為短線決定多空的參考；

另一條是區間的成本線，

代表該區間內多空單在場內的平均成本，作為進出場點。

 

以下圖為例，上半場均線向下，

操作上要等待走勢反彈至成本線的地方放空；

到了後半場，均線向上翻揚，空方的思維降低，

當走勢站上成本線之後，則代表多方勝出，等待指數拉回到成本線進場作多。

 

資料來源：金湯尼雙線指標

 

在跌倒之前 先學會如何停損

操作期貨建立停損機制是一件很重要的事。

當盤勢不如預期時，保護自己的資本不要受到傷害，

 

常用的停損方式有兩種：

一是「理由停損法」

當進場的理由不在時，

這筆單自然處於危險的狀況，必須盡快停損，

例如原本預期盤勢偏多，但是當均線下彎，

走勢又跌破多方的成本線，那多方的理由就已不存在，

必須及時停損，以免損失擴大；

 

二是「資金停損法」

直接設定單筆最多可以賠多少錢，

依自身的本金來抓出可以接受的停損點數，

只要到達預設點數，果斷砍單，

避免不斷的往逆勢去做加碼攤平的動作。

 

在操作進出上，建議1天最多不要超過3趟，

因為1天的方向不會變來變去，若在功力不夠深厚之前，

進行密集的短線進出，交易成本容易吃掉得來不易的獲利，

也會造成過度貼近盤面，心理素質受到短線震盪的影響，

無法做出理性的判斷。

如果是首次接觸台指期貨的投資人，

最好是循序漸進，

切忌操之過急。一開始可以用1口小台來練習，

訓練對當天的多空方向有一定的掌握度、

在進出場的點位拿捏熟練之後，

再放大部位操作。因為期貨操作具有高槓桿的特性，

一次把部位押滿，其實賺錢來得快、賠錢也去得快。

倒不如把台指當沖操作想像是例行性上班，

每天在市場中賺取你能力可以賺到的錢，

而不是抱持著一次就要賺取暴利的心態，

這樣操作的功力，才會再更上一層樓。

 

 

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