【09:53投資快訊】友達(2409)公告 21Q4 自結 EPS 達 1.12 元，1 月營收月減 12％！

友達(2409)董事會通過 21Q4 自結財報，營收 930.34 億元(QoQ-6.1%，YoY+15.5%)，單季毛利率 18.92% (QoQ 減少 8.75 個百分點，YoY 增加 1.97 個百分點)，單季稅後盈餘 106.55 億元(QoQ-44.8%，YoY+26.3%)，單季 EPS 達 1.12 元，2021 年累計 EPS 達 6.44 元，創下歷史新高。整體獲利表現符合市場預期，獲利季減主因受面板價格自 21Q3 以來持續跌價影響。

另外，公告 1 月營收 278.2 億元(MoM-12.41%，YoY+4.52%)，營收月減主因 1 月總出貨面積約減少 12.2%，整體營收表現符合市場預期。友達(2409)也於 2022.02.10 公告，核准資本支出預算新增案，預計投資 280.73 億元，用於技術與產能優化、調整與建置上，並統計 2021 年前 3 季購置固定資產已支付 116 億元。另外公司將於 2022.02.11 下午召開法說會，將釋出 2022 年展望、產業競爭、TV 及 IT 面板報價看法。

展望 2022 年面板產業，雖然大尺寸 TV、IT 面板維持跌勢，但 TV 面板跌幅已明顯收斂， 另外因中國面板廠市佔率高達 50% 以上，未來僅會有小幅度擴產，預期 2022 年面板報價將回歸正常淡旺季表現，其中 TV 面板將於 22Q2 止跌回升；IT 面板將於 22Q3 止跌回升。另外近期三星有意提前在 6 月完全退出 LCD 市場，屆時全球面板供給將減少約 4%，對價格回穩亦有所幫助，且台灣主要為 8.5 代以下的舊世代產線，折舊多已結束，面板產業仍可維持獲利表現，有助於評價穩定。

市場預估友達(2409) 2022 年 EPS 為 2.90 元，預估 2022 年底每股淨值為 25.44 元，2022.02.10 收盤價 21.90 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.86 倍，考量 2022 年可望維持獲利，且公司先前表示獲利年度將至少配發 4 成股利，換算 2022 年度將至少發放 2.57 元現金股利，殖利率高達 11.7%，將有高殖利率行情可期，PB 有望向 1 倍靠攏。