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觀望FED貨幣政策，費半將下探半年線
由於美國紐約、紐澤西等東北疫情重區的7日平均確診數陸續出現下降，美國疾病管制預防中心(CDC)於昨(19)日表示Omicron帶來的疫情似乎開始出現消退跡象，美國財長珍妮特·耶倫(Janet L. Yellen)認為，Omicron不會造成經濟復甦脫軌，但因拜登(Joe Biden)於今年(2002)首場新聞發布會中支持FED的獨立性，並明言通膨控制的關鍵在於FED，加深Fed緊縮貨幣政策的市場預期，持續壓抑科技股表現，四大指數終場全數收黑，跌幅介於0.96%~3.09%，其中，費半跌幅最重，於失守季線後續往半年線尋找支撐，那指昨(19)日率先跌破年線，S&P500、道瓊亦失守半年線。
匯市上，市場普遍預期FED 3月加息幅度有超過1碼的可能，甚至因為拜登(Joe Biden)明言支持FED獨立性並將通膨控制權丟回FED，市場出現不排除1/25~26的會議意外升息的看法，整體氛圍更加趨鷹，除左右美債殖利率短線表現亦為美元指數提供支撐與突破力道，只是2022年升息4次的看法逐步受市場消化，昨(19)日美元指數遇月線壓力多方氣勢暫歇，終場收跌0.22%暫處季線下方，短線聚焦1/25~26的會議是否為3月升息提供更明確的風向球。而英國確診符合先前各大疫病專家看法，於見頂後迅速回落，令英鎊/美元焦點續落於經濟數據與貨幣政策，雖於先前英國首相約翰遜(Boris Johnson)的醜聞風波後落入修正，但昨(19)日公布的英國12月CPI年率錄得5.4%，高於市場預期的5.20%，與前值的5.10%，為1982年以來最大漲幅，而先前週二(18)公布的就業數據中，英國11月3個月ILO失業率錄得4.1%，優於市場預期與前值的4.20%，同時英國12月失業率、12月失業金申請人數分別錄得4.7%、-4.33萬人，雙雙優於市場預期，但亦令目光轉向通膨居高不下，薪資增長緩慢荷包縮水的事實，進一步加深英國央行(BOE)在2月升息預期，英鎊/美元昨(19)日一度試圖搶回短均未果，終場漲幅收斂至0.09%，續處半年線上整理。歐元區先前導致觀望的疫情影響漸淡，法國央行行長維勒魯瓦德加洛(Francois Villeroy de Galhau)則提及法國未受Omicron影響，經濟成長良好，並提出不要過於重視2023年和2024年價格漲幅低於2%目標的看法，雖令歐元/美元昨(19)日收漲0.14%，但歐洲央行(ECB)在貨幣政策上應派程度不如Fed與BoE，於收復季線、月線前仍不宜積極擴倉。後續留意各大經濟體是否鬆綁防疫。事件上則應留意義大利1/24進行的共和國總統選舉，與4月進行的法國總統選舉。
金市上，「通膨、貨幣政策」仍為多空的兩大施力點，且對於FED在2022年可能升息4次的看法逐步消化後，目光重新聚焦現階段FED與各大央行的舉措並未能壓抑通膨的事實，仍為抗通膨的常態工具黃金帶來強撐，隨美債殖利率可能見頂，加上升息前景令高估值的科技股陷入修正，美股4大指數技術面紛紛失守均線，其中那指更跌破年線，短線消弭升息對金市帶來的利空影響，避險買盤亦激勵黃金/美元昨(19)日終場大漲1.46%，以1,840.24美元/盎司作收。金市多方趁勢突破2022/01/03長黑高點，站穩仍有利多方上看2021/11/16的前波高點。後續除持續留意通膨數據表現，短線事件聚焦1/25~26的會議提供的升息風向球，同時留意美元指數是否搶回季線重掌多方格局，多方可暫以1/3長黑高點作守。長線而言觀點未變，Fed與各國央行在貨幣政策多偏收緊，且通膨居高不下，仍可能迫使央行改變貨幣政策腳步，亦不完全利於金市多方，長線格局仍可暫以1,800美元/盎司作為多空分野。
油市上，EIA庫存數據公布值達140.4萬桶，高於市場預期的-136.7萬桶，與前值的-107.7萬桶，但需求面上，IEA月報因Omicron的影響減弱，將2022年的全球需求預期上調20萬桶/日，供給面持續受到地緣風險影響，除俄烏談判，中東地區阿聯酋遭胡塞無人機襲擊的影響未去，盤中因土耳其東南度油管受到電力塔墜落引發爆炸，帶動美油、布油盤中表現，但隨輸油管恢復運送後，美油、布油回吐漲幅終場分別收跌1.27%、0.95%。短線留意EIA將公布的月報前景，在需求面市場仍普遍留意各國國境重啟時程與疫苗覆蓋率。
S&P500 11大板塊跌9漲2。其中僅必須消費品、公用事業2大板塊分別收漲0.68%、0.45%，表現較穩，非必須消費品、金融2大板塊分別收跌1.81%、1.65%，表現最弱。成分股中，Take-Two Interactive、Newmont分別收漲6.05%、6.04%，表現最佳。Ford Motor、U.S. Bancorp分別收跌7.92%、7.75%，表現最弱。由於目前市場普遍預期早期元宇宙系統可能落於「遊戲軟體、遊戲硬體、直播現場活動、社交媒體與廣告」等四大領域發揮，2024年產值規模有望上看7,833億美元，受到Microsoft宣布以687億美元的價格收購Activision Blizzard的消息，帶動市場關注遊戲業在元宇宙世界逐步架構下，遊戲公司所具備的發展潛力，Take-Two Interactive先前於1/10以127億美元收購Zynga，雖導致股價向下跳空的缺口，但昨(19)日盤中順利回補後多方趁勢擴大攻勢一度大漲8.88%突破季線回攻月線，但多方力道未能延續，終場漲幅收斂至6.05%。尖牙股表現分歧，其中Meta漲幅0.45%，Netflix漲幅0.99%，Amazon跌幅1.65%，Apple跌幅2.10%，Alphabet跌幅0.65%。
道瓊成分股跌多漲少，成分股中Procter & Gamble、Walmart分別收漲3.36%、1.00%，表現最佳。Boeing、Caterpillar分別收跌3.52%、3.10%，表現最弱。其中幫寶適紙尿褲、Tide清潔劑和吉列刮鬍刀的製造商Procter & Gamble，公布2022財年第二財季的季度營收達210億美元，年增6%，調整後EPS達1.66美元，優於去年同期的1.64美元，並雙雙優於市場預期，而排除外匯、收購和資產剝離的有機銷售額增長幅度亦達6%，並且Procter & Gamble將2022的年度營收年增預期區間由2~4%，上調至3~4%，有機銷售增長區間則由2~4%，上調至4~5%，財報利多消弭市場對於供應鏈瓶頸與工資上漲可能侵蝕獲利表現的擔憂，而RBC Capital Markets看好Procter & Gamble為業內最能透過定價轉嫁通膨影響的公司之一，給予目標價150美元，昨(19)日股價突破月線後漲幅一度擴大至4.69%，但受2022/01/05的高點影響，終場漲幅收斂至3.36%，順利重返所有短均上。費半成分股全數收黑，其中ENTEGRIS、MONOLITHIC POWER SYSTEMS終場分別收跌0.05%、0.57%，表現較穩，ON SEMI、APPLIED MATERIALS終場分別收跌6.38%、6.10%，表現最弱。
那指失守年線加重觀望，加權量縮不足2,400億
美股四大指數全數收黑，費半於失守季線後續往半年線尋找支撐，那指昨(19)日率先跌破年線，S&P500、道瓊亦失守半年線，台積電ADR於盤中未能搶回5日線上後亦受指數帶弱，回補1/13的缺口低點後續往10日線尋找支撐，終場收跌2.11%，台積電(2330)今(20)日早盤再度承壓開低，令加權失守月線，資金持續輪動，早盤資金一度轉往面板，電池族群仍有表現，ABF亦在欣興(3037)於季線上取得支撐後浮現買盤轉入，但日前強勢的PCB指標金像電(2368)則受獲利了結，開低走低收跌4.86%。加權指數終場震盪收跌9.18點，以18,218.28點作收。成交量2,383.88億。3大類股指數非金電收漲0.4%，終場獨紅。29大類股指數漲多跌少，其中電器電纜、電子通路2大類股指數分別收漲1.41%、1.26%，表現最佳。貿易百貨、通信網路2大類股指數分別收跌0.54%、0.46%，表現最弱。OTC櫃買指數早盤開高一度試圖向上挑戰5日線，但矽晶圓仍處弱勢，中美晶(5483)、環球晶(6488)分別開高走低終場收跌1.26%、0.93%，元太(8069)昨強今弱，終場收跌2.81%，雖然穩懋(3105)、世界(5347)分別收漲2.10%、1.44%，收復5日線，但OTC櫃買指數終場僅小漲0.07%，仍處5日線下。
(券商軟體)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
【法人動向】
三大法人合計：-79.18億元
外資：-55.83億元
投信：-7.65億元
Q1電視面板價格有望見底，面板三虎群起而攻
權值股部分，微影設備大廠艾司摩爾(ASML)昨(19)日召開法人說明會，預期2022年EUV曝光機55台出貨目標可望達成。現階段ASML的EUV曝光機產能已被預訂一空，打進EUV設備及耗材零組件供應鏈的家登(3680)、帆宣(6196)、公準(3178)、意德士(7556)有望直接受惠，其中家登(3680)、帆宣(6196)盤中皆試圖藉利多向上挑戰5日線，但受農曆年前觀望量縮影響，多方力道未能延續，終場漲跌幅分別為+0.72%、-1.46%，皆處於5日線下。而1Q22為面板傳統淡季，但市調機構Omdia數據顯示三星電子2022年度的電視銷售目標量達5,000萬台，受到三星可能於6月停產LCD，市場樂觀看待友達(2409)、群創(3481)有望接手填補缺口，全年供貨量最多可能擴大至1000萬台，約為過往200~300萬台的3倍以上，並且1月65吋電視面板報價下探170~180美元區間，接近現金成本的160美元，市場亦熱樂觀看待1Q22電視面板價格有望見底，早盤在友達(2409)一度漲逾5%的帶動下，群創(3481)、彩晶(6116)漲幅亦一度擴大至3.8%、5.97%。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
惠特1H22陸續開出新產能，2022挑戰雙位數成長
族群部分，早盤面板輪動起漲，電池、miniLED仍有表現，其中LED量測及分選設備製造商惠特(6706)4Q21合併營收達16.37億、年增86%，2021全年營收達57.14億、年增80.86%，雙創歷史新高，在1~3Q稅後純益高達6.79億，年增2.53倍，EPS已達9.55元的背景下，市場樂觀看待年度EPS將上看14元。並且先前4Q21的法說時惠特(6706)已提及2022點測及分選設備產能增幅上看3~4成，新產能則有望於1H22陸續開出，在Mini LED設備訂單能見度已達2022年底的背景下有利帶動營收規模擴大，而GaN測試設備預計2Q22底進入量產，令2022年度營收年增仍有望挑戰雙位數成長，盤中於5日線取得支撐後，午盤再有買單轉入，終場漲幅擴大至3.04%，逐步消化01/12的前高壓力。個股部分儒鴻(1476)越南地區3Q21受疫情影響，當地產能LOCK-DOWN，在4Q21復工率提升、出貨回溫的帶動下，2021年營收達359.17億元，年增仍達27.48%，創歷史新高，市場樂觀看待獲利可挑戰賺2個股本，同為創高水準，儒鴻(1476)表示在歐美服飾消費市場景氣恢復下，品牌服飾廠積極補庫存的動能加強；而塞港、缺櫃令客戶開始提前拉貨，這也讓儒鴻(1476)手中的訂單已到2Q22底。加上產品調價效應及印尼廠新產能加入，全年營運仍有望挑戰年增，股價雖於午盤後浮現買盤一度站上5日線，但終場漲幅收斂至0.66%，仍暫收於5日線下。
(資料來源：籌碼K線 菜圃股倉製圖)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
盤面小結
整體而言，美國科技股因觀望升息承壓走跌，費半失守季線後續往半年線尋找支撐，那指昨(19)日率先跌破年線，S&P500、道瓊亦失守半年線，美股短多發揮不易，且台股距離農曆年封關僅剩4日，交投的觀望氣氛趨濃，加權指數今(20)日量能續降至2,383.88億，雖於午盤後收斂跌幅，終場僅小跌9.18點，但月線失守將加重盤面觀望，明日加權多空仍聚焦月線攻防，如未能搶回，亦應留意下週農曆年前部分多倉可能提前了結保護獲利，收復月線前仍不宜積極擴大持倉，操作上亦延續先前看法，營收亮眼仍失守短均者應持續汰弱留強，嚴守停損以保留資金優勢。
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