【08:56投資快訊】隨著缺料緩解，致伸(4915)下半年獲利有望較上半年提升

隨著零組件缺料漸漸紓解，致伸（4915）2021年第四季營收衝上203.7億元，季增15.3％，寫下2021年季度高點。致伸前三季EPS 4元，下半年毛利率與營業利益率均有望較上半年提升，2021年可望達到獲利歷史新高。

展望2022年，致伸已取得三大元宇宙客戶之相機模組與相關產品訂單，預期配合客戶量產時間出貨，可以挹注中長期成長動能；汽車電子方面，今年營收成長率將超越主要客戶的年增幅度，主因持續取得不同生產工廠的新專案，Rivian等其他主要電動車廠客戶也將會開始貢獻。

隨著零組件缺料逐漸緩解，2022年警用相機營收應會出現強勁增長，同時智能門鎖、監控、健身器材、智慧家庭等AIoT相關產品線也將有一個大躍進。此外，仍樂觀看待後疫情後混合式上班模式為筆電帶來一定的穩固需求，商用設備如印表機也可望恢復。消費聲學產品和智慧聲學產品也會隨著缺料紓解及專業聲學的比重增加，2022年營收和獲利率將有所增長。預估2022年營收可達759.82億元，YoY +5.5%，EPS 6.15元。致伸過往五年本益比多落於7~18倍之間，考量今年營收獲利表現可期，本益比可望挑戰區間中上緣14倍，目前評價較低，給予買進評等。

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