【17:42 投資快訊】欣興 (3037) 2021年營收1045.63億創高，後市續旺

欣興 (3037) 公告 2021 年 12 月營收為 102.39 億元，年增 38.53%、月減 0.35%；累計全年營收為 1045.63 億元，年增 18.97%。（資訊來源：公開資訊觀測站）

欣興 (3037) 21Q4 營收達 305.64 億，單季營收創歷史新高，呈現淡季不淡，主要受惠於 IC 載板持續滿載。展望後市，來自載板的動能強勁：(1) ABF 載板部分，在伺服器、GPU 與電競的需求強勁以及 EMIB、3D chiplets 等晶片之結構升級之下，市場預期 2022-24 年 ABF 的供給缺口將達 13%/14%/15%，有利其 ASP 的上揚，並預估欣興 (3037) 2022-24 年公司的 ABF 營收成長 41%/32%/27%。公司已加速產能擴增，楊梅廠於 21Q3 提前開始出貨，2022 引進高階產品，並將於 23H1 完全放量；新竹廠則目標在 2025 量產，並將由多方客戶共同投資擴廠，顯現需求之強勁。(2) 公司的 BT 載板業務亦樂觀，因其作為 iPhone AiP 與 SiP 的主要供應商，預期將受惠自價、量的成長，且 S1 廠將自 2H22 恢復生產，有助 BT 產能增加逾兩成，市場預估 2022-24 年公司的 BT 營收成長 19%/14%/5%。

整體而言，考量 ABF 與 BT 載板的成長將帶動產品組合優化，有利毛利率上揚，加上公司加速的產能擴張速度，營收與獲利前景佳，外資券商上修 2021~2023 年 EPS 預估至 8.4/12.85/17.5 元，投資評等買進，目標價調升至 350 元。

相關個股：欣興(3037)、南電(8046)、景碩(3189)
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