發表
我的網誌
根據電子時報報導，LED 點測分選設備廠惠特(6706)，2022 年受惠於 Mini LED 投產需求熱絡，22Q1 將不受農曆新年假期的工作天數減少影響，營收可望延續年增及季增走勢，2022 年將積極鎖定化合物半導體，多家大廠相繼完成產品驗證並準備出貨，預計 IC 半導體封裝與化合物半導體的營收比重將各佔 4%。
惠特(6706)先前法說會就表示，為因應客戶需求，將於 21Q4 起針對 LED 點測與分選機台設備供應擴充約 30%～40% 新產能，未來有望帶動營運成長。另外在化合物半導體設備方面，將是未來加強佈局的項目，主因看好 5G 光通訊、3D感測、LiDAR、車用二極體、GaN 晶片、SiC 晶片等化合物半導體成長潛力。而在雷射加工設備方面，聚焦在 PCB 和半導體客戶，以清潔、劃線、刻印、鑽孔、切割等製程設備為主。雖然雷射加工設備及半導體測試設備營收比重仍低，但預期將在 2022 年呈現翻倍成長。
整體而言，展望惠特(6706)：1)預期 2021 年 Mini LED 終端裝置將因 Apple 導入下，從 100 萬台成長 10 倍至 1,000 萬台，因 LED 晶粒微縮、顆數用量大幅提升，帶動 Mini LED 點測與分選機台需求大幅增加，2022 年更有三星、TCL、小米等擴大導入 Mini LED，2022 年終端裝置可望上看至 2,000 萬台以上、2)受惠中國 LED 晶片廠積極擴大投資 Mini LED，其中以三安光電 9 月公告的人民幣 79 億元募資為代表，資金將用於投資湖北三安 Mini/Micro LED 發展，將帶動更多設備需求、3)與晶片廠合作代工業務，預期 2022 年仍將有雙位數成長、4)為因應行動裝置微型化及 5G 高速趨勢，布局雷射微細加工設備，包含切割、鑽孔等應用，聚焦於 PCB 及半導體產業應用。
市場預估惠特(6706) 2021 年 EPS 為 13.56 元(YoY+164.8%)，並預估 2022 年 EPS 為 16.26元(YoY+19.9%)，2021.12.28 收盤價為 213.50 元，以 2022 年市場預估 EPS 計算目前 PE 為 13 倍，位於上市以來 PE 區間 12～35 倍下緣，考量 Mini LED 出貨量將於 2022 年大幅成長，目前評價低估，本益比有望向 18 倍靠攏。
