【16:12 投資快訊】年累積不重複消費會員達千萬，統一超(2912)營收有望再創高峰

超商龍頭統一超(2912)表示，OPEN POINT生態圈以會員、點數、支付3大策略深入1,400萬會員生活日常，2021全年發點量近10億點再創新高，較2020同期成長九成，其中會員活躍度更明顯成長25%，年度累積不重覆消費會員數更逼近千萬人次。(資料來源:ETtoday財經雲)

統一超(2912) 21Q3營收654.4億(YoY-3.48%，QoQ+2.91%)，毛利率33.05%，EPS 1.98元，獲利表現受轉投資業務如家樂福、速達、21 世紀、康是美等影響，略低於預期。

展望統一超(2912): 1)十月開放使用的五倍券預期將帶來與2020三倍券類似效果，促進實體零售的消費，預期可持續帶動21Q4與22Q1業績成長；2)受惠疫情消費者開始習慣使用OPEN POINT app，期間會員人數增加30%，根據統計會員消費金額為非會員的1.7倍，顯示公司消費者黏著度提升；3)疫情期間冷凍食品宅配需求增加，因此公司從原本的B2C加開C2C讓個別消費者也能直接使用，預期將成為物流業務主要發展重心；4) 包裹代收業務受惠於疫情及電商購物節，2021營收呈倍數成長，但近期主要客戶蝦皮推出自有的店到店系統，雖目前店數差距仍大，但在未來可能成為公司一大威脅。

本土券商認為公司營運低點已過，轉投資業務回穩，將恢復成長態勢，預估2022營收2791.2億元(YoY+6.2%），毛利率33.6%，EPS 11.18元；該券商同時給予買進評價，目標價313元。

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