(圖/shutterstock)

巴菲特的投資組合，

大部分都是成長股！

相信大家都和小編一樣，

想知道股神巴菲特的投資秘訣是甚麼，

其實阿～

股神的投資哲學很簡單，

就是找出一種神奇的股票，

這種股票的特色是「長期持續高成長」，

我們稱它為「成長股」，

只要買入成長股，

就能放著讓它漲，

在家躺著看電視也能爽爽賺囉！

 

 

我們快來看到底甚麼是成長股，

又該如何找出成長股吧！

 

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成長股關鍵字：

高獲利、發股利、長期持有

高獲利

成長股顧名思義就是高成長的股票，

但要注意不是股價高成長，

而是公司獲利能力的高成長，

股價成長可能只是一時炒作，

唯有公司越來越會賺錢，

才能保證股價長期成長，

這才是真正的成長股喔！

 

 

 

 

發股利

公司成長保證股票上漲還不夠，

公司必須會發股利回饋股東，

投資成長股的獲利才會大大提升。

 

長期持有

公司必須長期（3年以上）獲利能力高成長，

讓股票長期成長，

也會長期發股利給股東，

才叫做成長股，

因此這類股票的投資人也必須長期持有成長股，

才能長期賺取高報酬喔！

 

成長股和飆股最大的不同，

就在於飆股是一時的股價上漲，

漲了就要趕緊賣，

免得之後股價下跌，

但成長股看的是長期的獲利表現，

因此可以等股票漲好幾年在賣，

不必在股市殺進殺出，

不但可賺取股利，

更能省下股市交易費用，

超級適合沒時間每天盯股票漲幅的投資人喔！

 

 

 

 

那麼，

我們該如何挑選成長股呢？

短期的飆股可以用技術分析選，

看長期的成長股則必須分析基本面，

下面告訴大家成長股的 6 個條件，

只要用這 6 個條件來分析

就可以簡單找出高獲利成長股喔！

 

條件 1：產業明星

產業必須帶動潮流

企業獲利有賴於整體產業環境，

因此挑選股票時得先觀察產業狀況，

如果該產業將帶動潮流，

例如蘋果開啟行動裝置時代，

那相關產業的公司能大幅成長的機會就很大；

但如果該產業帶動的不是潮流，

而是流行，

像曾經風靡一時的葡式蛋塔，

熱潮過了獲利就會衰退，

這類型的產業就不適合進入投資喔！

 

 

 

 

有競爭優勢才能高成長

選定潮流產業後，

下一步就是挑出產業中的明星企業，

具備特殊競爭優勢的明星企業，

才有持續高成長的動力，

才能保證股價上漲。

例如 台積電(2330) 的製程領先同業，

或是 大立光(3008) 光學鏡頭技術獨步全球，

都是強大的競爭優勢，

而競爭優勢常反映在市佔率上，

例如在便利商店的競爭中，

統一超(2912) 的市佔第一，

就是擁有強大競爭優勢的表現。

 

 

 

 

條件 2：

年年盈餘成長＞30%

只要公司年年獲利高成長，

就能保證股價持續高成長，

因此我們挑選必須 3 年以上，

稅後盈餘成長至少 30% 的企業。

 

大立光(3008) 從 2012 年第 4 季開始獲利大爆發，

就連續 2 年都有好表現，

股價從 600 元一路漲到 3715 元。

 

資料來源：籌碼 K 線

 

條件 3：

現金股利＞1 元

股票股利＞50 股

股價大漲還不夠，

公司還要願意發股利才行，

而且發股票股利比發現金股利好，

因為發現金股利給股東，

一般人常當作而外獲利把它花掉，

但如果投資人拿到的是股票股利，

手上的股票就會變多，

當公司獲利成長的時候，

手上的股票就會產生複利效果，

投資報酬率就會迅速飆高喔！

 

優質的成長股，

股票股利應該要超過 50 股（= 0.5 元），

等於每年增加 5% 的持股，

而現金股利雖然不重要，

但也可以拿來檢視企業體質，

由於一般產業景氣循環是 5 年，

所以只要 5 年來平均每年都能發放 1 元 現金股利，

就代表這家企業不論景氣好壞都能賺錢囉！

 

 

條件 4：

本業收入占獲利＞80% 

只有專心做本業的公司，

經營表現才會良好，

如果這家公司經營太多副業，

很容易經營失敗而導致獲利下滑。

 

寶成(9904) 就是很好的例子！

寶成曾經是世界最大製鞋廠，

股價最高曾衝破 200 元，

但因為後來多角投資房地產、金融、科技業

不但沒有成功，

還拖累本業股價，

股價一路下滑，

10 年多來都只有 50 元左右。

 

資料來源：籌碼 K 線

 

條件 5：

董監外資持股＞30 %

如果董監持股超過 20 %，

表示董監和投資人的利益是一致的，

經營時也會考量投資人的利益，

相反的，

如果觀察到董監開始出脫手上持股，

就表示連公司內部的人都對公司前景失去信心，

這時候這支股票就要立刻出脫。

 

資料來源：CMoney

 

但由於有些公司採用境外投資公司持有的方式，

一些實質上是董監的法人名目上會是外資，

因此我們也要將外資持股考慮進來，

（董監 + 外資）持股超過 30%，

才能確保公司經營者對公司前景有足夠信心。

 

條件 6：市值營收比＜3 

雖然成長股保證未來的高成長，

但如果能在便宜時買進股票，

就能提高投資報酬率，

而評估股價是否便宜，

我們會採用市值營收比：市值/營收

 

 

一般來說，

市值營收比在 2.5 ~ 3 之間就是好公司，

3 以上就太貴，

掉到 1.5 就算很便宜。

但不同產業的市值營收比都不太一樣，

所以還是要以該產業的平均市值營收比來判斷股價高低喔！

 

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現在，

我們學會挑選成長股了，

股票也如期年大漲，

也拿到了很多股票股利，

下一個問題是，

要漲到甚麼時候可以賣出股票？

 

賣點 1：成長股條件消失

上述的成長股的條件如果不存在了，

那你就可以考慮出脫這支股票囉， 

例如公司盈餘成長趨緩，

低於 30%，

或者公司越來越注重副業，

本業佔收益比下滑，

這些狀況都代表成長股的優勢淡去，

應該考慮賣掉這些股票。

 

賣點 2：短期利多，快賣！

如果有公司短期利多的消息，

例如傳出併購案，

導致股價短期飆升，

就可以趁機把成長股賣掉；

但如果傳出的消息是公司因為前景大好而擴廠，

導致股票上漲，

那麼這個利多就是長期的，

繼續放著這支成長股，

它就會持續高成長喔！

 

 

 

 

賣點 3：連三次跳空上漲，快賣！

如果股票連三次跳空上漲，

雖然可能還沒漲到頂點，

但要繼續漲上去的可能性也不大了，

因此趕緊賣出會比較保險，

不用等到長到頂點，

報酬也會非常可觀。

 

 

 

聊完成長股的挑選方式和賣出時機，

小編都想趕快買一支成長股放著，

不用天天看盤也能爽領股息，

幾年後還可以賣掉賺利差，

根據華爾街券商統計資料，

這樣長期投資賺錢機率高達 95 %，

 

資料來源：錢 Dollars

 

如果你討厭風險，

也沒有時間在股市殺進殺出，

那麼挑選一支成長股放著賺，

絕對是最佳選擇！

 

還在等甚麼！

快用上面 6 個條件找出你的成長股，

成為下一個股神巴菲特吧！

 

想更了解巴菲特的投資哲學，

推薦大家閱讀這本「成長股 獲利公式」喔！

圖片來源：博客來

 

 

本文為 CMoney官方 編輯群整理撰寫之 讀書心得，

部分擷取自書籍內容，詳見 原書籍。

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本文 轉載自 CMoney 網站，原文 於此

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