【17:19投資快訊】台聚三寶11月營收月年雙增 華夏有望隨PVC升溫回穩

摘要和看法

新冠變種疫情再起、油價走跌，塑化報價拉回整理，不過台聚（1304）、亞聚（1308）、台達化（1309）在EVA 報價高檔、銷量回溫支撐下，11 月營收聯袂抗跌，交出月年雙增表現。其中，亞聚11 月營收10.54 億元，月增11.78％，年成長82.76％，表現最為亮眼。(工商時報)

台聚集團公布11月營收合計達114.9億元，年增30%、月減1.1%，年增強勁主要受惠產品報價較2020年大漲所帶動。華夏11月營收下滑19%至17.0億元，年成長11%，由於亞洲近洋航線船期遞延干擾所致，造成出貨量大幅下滑。儘管華夏PVC出貨受到船期干擾而滑落，但東南亞和印度市場PVC需求依舊穩步提升，加上中國能耗雙控政策壓抑電石法PVC產能開工，預期PVC減產趨勢將延續至2022年，整體PVC供需仍吃緊，有力支撐PVC價格止跌回穩。不過華夏仍受到高價原物料EDC影響，侵蝕本業獲利，市場認為此狀況將延續2022年，預估今明兩年EPS為4.65元和3.10元。從過往華夏歷史PB去間為0.9~2.3倍，目前位於中上緣，評價並未低估，考量短期獲利不具延續性，建議待EDC價格出現回落後再行布局。
 

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