【18:17 投資快訊】力積電上市，技術及市場供需加持下2022年營運看好

力積電 (6770) 掛牌上市，董事長黃崇仁表示，力積電很快就會變成全球第五大晶圓代工廠，並看好未來十年台灣半導體製造業會持續領先。力積電前身為 DRAM 大廠力晶，2012 年因財務危機下市，2014 年由 DRAM 廠轉型為專業晶圓代工廠，歷經 9 年重整後重返上市。(資料來源：鉅亨網)

力積電主要生產成熟製程邏輯晶圓代工及成熟記憶體代工。疫情帶動以及5G手機、車用電子等新應用使各式成熟型產品供不應求，加上中美貿易角力推升毛利率從20%至4Q21達45%以上，且已與客戶簽訂長約使如此高獲利水準可延續。2023年底苗栗銅鑼新廠預計開始投產，估於2024年12吋晶圓產能增加1.9萬片，中長線動能明確。因新廠建置需要時間，2021~22年因全球產能無大幅增加及原物料價格上漲，晶圓代工廠陸續調漲報價以反映成本。力積電為這波循環的主要受惠者。市場預估大宗型DRAM(DDR4 8Gb)於4Q21-2Q22價格將回檔30%。但就利基型市場(DDR3 2Gb以下)而言，由於應用面不同，且供應商較少，價格較為穩定，力積電獲利較不受大宗商品影響。券商預估邏輯代工營收於2022/2023年年增37%/3%，而記憶體營收則年增0%/6%。

市場預估力積電2022/2023年EPS5.9/6.0元，年增37%/3%，並認為力積電毛利率與產能規劃優於同業，股價與同業平均看齊的15倍本益比合理，建議買進，目標價90元。

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