【投資快訊17:12】淡季即將結束，外資預估台燿（6274）、聯茂（6213）觸底反彈

台燿（6274）、聯茂（6213）股價經過一段時間沉潛，在CCL族群中表現落後，里昂證券最新認為，台燿毛利率出現回溫契機，且目前評價相當低廉，有投資吸引力；而聯茂受惠於新平台上市，營運即將透出曙光，現在正是黎明前的黑暗（Pain before gain）。 (消息來源:工商時報)

展望台燿（6274）: 1) 21Q3受到缺料及成本上漲影響，毛利率表現低於預期，但該外資預計此情況將在22H1得到緩解，毛利率有望進一步回升。2) 22H2適逢更新週期，伺服器需求將大幅提升；而隨著5G發展趨勢向上，BTS部屬需求也將上升，長期成長動能強勁。3)目前訂單滿載，產能利用率已接近上限，外資認為可能需要擴廠以提升產能。

展望聯茂（6213）: 1) 22H1新平台Eagle Stream將推出，外資預期聯茂將維持先前在Intel平台CCL市佔率最高的優勢，且受惠於伺服器更換帶來的產品規模升級，成長動能明確。2) 除最大宗的CCL伺服器，其他產品線如5G基地台、車用電子等成長趨勢皆向上，我們認為將帶動產品組合優化，預計2022營運表現會更進一步提升。

基於以上理由，外資維持對台燿（6274）的買進評等，看好其股價近期迎來重新評價，推測合理股價122元；該外資並給予聯茂（6213）優於大盤投資評等。