【17:53 投資快訊】汽車板PCB受資金青睞，敬鵬(2355)訂單滿載至明年底

隨著汽車產業走出谷底，歐美多國政府也加速建置基礎建設，推動電動車、新能源車銷售，大型PCB廠接獲Tier 1車用電子廠下單熱烈，下半年陸續開出新產能。市場資金今日積極湧入PCB汽車板族群，敬鵬(2355)早盤攻上漲停價36.6元，創4月底至今的新高，股價近五日已大漲16.7%。(資料來源：鉅亨網)

敬鵬為全球汽車PCB大廠，2021年前三季汽車板營收占比約80%。前三季雖然受惠新冠疫情趨緩，車市復甦，然PCB原料CCL(銅箔基板)持續漲價，導致1Q21、3Q21毛利率僅5.9%、6.1%，本業虧損。2Q21展開第一波調漲，而2021/10也完成第二波調漲，預期4Q21毛利率將逐漸好轉。2021/11、2021/12營收也將在車用晶片缺貨趨緩下回升。此外，敬鵬已展開新一波議價，預期2022年毛利率將持續走高，彌補人民幣與新台幣升值匯損。

另一方面，為了因應電動車及通訊業務成長， 2021年起研究費用由過去的單季2000-3000萬元大幅提高至單季7000-8000萬元水準，並展開各項研究取得電動車及通訊相關認證。目前已有產品打入歐洲電動車廠VW、PSA，及美系Ford、Lucid Motors、Rivian及Telsa等一線車廠。雖然目前電動車PCB產品僅佔營收個位數，但在各國陸續汰換燃油車，加上電池成本下降趨勢下，電動車滲透率將快速提升，帶動敬鵬電動車業務成長。惟短期持續面臨貨櫃運費高漲、缺工、限電等問題，後續也仍需觀察汽車供應鏈整體恢復狀況。 市場預估敬鵬2021、2022年EPS 1.13、1.64元，券商昨(29日)給予目標價40元。

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