(圖片來源：籌碼Ｋ線研究小組製圖)

 

國際金融市場分析：

時序進入秋冬，世界各國陸續出現疫情覆熾跡象，且歐洲於奧地利選擇封城防疫後，德國亦可能跟進，進一步加重觀望全球復甦速度可能因此受累，上週五(19)油價續跌至6週低點連帶令復甦相關如航空、油輪相關個股多方承壓，但通膨可能令Fed是否調整縮債步伐與歐元走疲，仍令美元表現強勢，盤面轉由科技股表現，美股四大指數漲跌互現，漲跌幅介於-0.75%~+0.40%，其中那指、費半雙雙創高，但道瓊失守月線後未能搶回，且通膨相關問題仍將持續影響零售商與原物料相關類股，將加深短線搶回月線的難度，仍應留意後續Fed對於政策的看法是否出現轉變。

上週美股四大指數表現：

道瓊指數→ 下跌約498.33點，週跌幅1.38%
那斯達克指數→ 上漲約196.48點，週漲幅1.24%
標普 500 指數→ 上漲約15.11點，週漲幅0.32%
費城半導體→ 上漲約117.52點，週漲幅3.10%

 

本週國際事件速覽：

若布蘭納德出任主席 聯準會更偏鴿

美國總統拜登預計將在本周感恩節假期前公佈聯準會（Fed）下屆主席，若拜登總統拍板決定由理事布蘭納德（Lael Brainard）取代現任主席鮑爾，分析師認為市場將預期Fed立場更偏鴿，升息步調更緩慢....

 

全球大企業分割浪潮現在才剛開始

全球正出現大企業分割浪潮，美國嬌生（J&J）、奇異（GE）及日本東芝（Toshiba）在一周內相繼宣布計劃把企業分割。專家認為這股趨勢現在才剛開始。華爾街討厭企業集團的原因，是因為它們家大業大而難以....

 

EIA預測 明年油價走跌

今年以來國際油市供不應求造成油價飆漲，但國際能源總署（EIA）在最新報告中預測明年石油輸出國組織（OPEC）及俄羅斯、美國等產油國將擴大產能，屆時原油庫存攀升將使油價走跌。國際油價至今連續4周收黑....

 

三星電子美國新晶圓廠選址 最快22日公布

韓媒引述消息人士表示，正在美國考察的三星電子副會長李在鎔當地時間19日與美國白宮高層會面，就解決全球供應鏈問題的方案、美國聯邦政府為半導體企業提供優惠的方案等進行討論。新晶圓廠選址可能這兩天就會正式...

 

捕捉銀行業風險要有新法 牛津研擬疫後新指標

銀行業掌有實際資金管理與流向，歷經本世紀2次全球重大危機，實際帶給總體經濟極大的變化，牛津經濟研究院認為，隨著COVI-19疫情放緩、或走向與病毒共存的新情境，也應該重新銀行業的風險，一次性的銀行壓…

 

寒流來襲 陸20省市將降溫超過10度

11月20日至23日，冬天第三輪寒流將影響大陸安徽省、江蘇省、江西省等20多個省份，預計23日早晨，零度線將抵達長江中下游一帶，降溫區域將深入華南直抵海南省。大陸三分之二土地將被寒流急凍，有近20個...

 

日媒：中日韓領導人峰會連兩年停辦

日媒20日引述多名政府相關人士透露，中日韓領導人會議將連續兩年停辦。報導指出，日本和韓國因為強徵勞工和「慰安婦」等問題關係緊張，而中美對立形勢將持續，東亞三國合作氣氛低迷，日本政府內有意見認為難以早...

 

疫情趨緩 新加坡周一將再度放寬社交限制

由於過去一個月新冠疫情已有趨穩跡象，新加坡政府20日宣布，將從周一（22日）起再度放寬部份社交限制，像是社交聚會人數從目前兩人放寬到5人，完整接種疫苗者最多可5人可到餐廳共餐。新加坡貿工部長顏金....

 

大陸B站買買買：斥資人民幣6億進軍漫畫平台 1億拿下支付牌照

在廣告業務低迷的大陸互聯網大環境下，其他互聯網公司選擇默默等待時機，而仍處於高速發展期的大陸影音平台嗶哩嗶哩bilibili（簡稱B站）顯得進取多了，進取的代表作之一就是開啟「買買買」模式...

 

大陸2020年生育率跌破1％ 人口負增長腳步提前

近日公佈的「中國統計年鑒2021」顯示，2020年全國人口出生率為0.852％，首次跌破1％，創下了1978來的新低。大陸專家表示，人口負增長的腳步提前。同期全國人口自然增長率（出生率-死亡率）僅為...

 

美國今年感恩節大餐花費漲14％

美國今年感恩節落在11月25日，一份最新調查顯示，美國家庭今年感恩節大餐的花費，比去年多出14％，除了與自己在家烹煮大餐成趨勢，推升零售食品價格有關，供應斷鏈帶動通膨更是脫不了關係。根據美國農業事務...

 

反壟斷風暴 大陸開罰阿里、騰訊

大陸市場監管總局20日上午一口氣公告43份文件，對43起未依法申報違法實施經營者集中案件，做出行政處罰，每案處以人民幣（下同）50萬元罰款。涉案企業包括阿里巴巴、騰訊、百度、滴滴出行等多家互聯網...

 

港交所放寬第二上市 1月1日生效

受到大陸政府在第三季整治互聯網平台的影響，香港新股IPO集資額被上海證交所超前，落居全球第四位。為扳回局面，香港交易所宣布，決定放寬第二上市制度，希望藉此吸引更多海外企業赴港IPO，維繫其亞洲金融...

 

天價罰單衝擊 A股掀獨董請辭潮

　廣州法院日前做出大陸首例獨立董事必須對企業違法負起連帶責任與天價罰款判決後，A股掀起一波獨董離職潮。初步統計，距離上述判決11月12日至今一周時間，A股共有26家上市公司刊發獨董辭職公告，相比...

 

紐西蘭央行 本周料再升息

本周紐西蘭央行將召開決策會議，專家認為，有鑑於該國通膨已飆升至十年最高水準、房價飆漲、失業率降至低點，預料央行將再度升息，以抑制通膨竄升，並為過熱的房市降溫。　據路透11月15日～18日進行調查...

 

2021年底大陸汽車保有量將超過3億輛

2021世界製造業大會新能源汽車產業發展論壇20日在合肥舉行，會上發表數據顯示，到今年9月底中國汽車保有量達到了2.97億輛，年底將超過3億輛，預計「十四五」期間將保持年均4％的增長速度。新華社報導....

 

大陸連4日本土確診個位數 衛健委：本輪疫情進尾聲

大陸國家衛健委通報，19日新增23例新冠肺炎確診病例，其中，本土病例3例。分別為遼寧省大連市2例，吉林省吉林市1例。大陸國家衛健委新聞發言人米鋒20日表示，本輪疫情進入尾聲。大陸已經連續4日新增本土...

 

通膨躥升 聯準會官員開始支持加速縮減購債

美國通膨躥升至31年新高，促使多位聯準會（Fed）官員開始支持加速縮減購債，副主席克拉里達（Richard Clarida）暗示12月例會可能討論該議題，此番言論一出，利率期貨盤顯示美國最快在2022.....

 

傳中美同意提升軍事對話層級

一名知情人士透露，華盛頓和北京同意為中美軍方之間開闢高層溝通管道。新加坡聯合早報報導，一名不願公開身份的知情人士指出，本周與美國總統拜登長達3.5個小時的視訊峰會上，中國國家主席習近平同意支持在美軍.....

 

特斯拉車主哀嚎！APP爆故障災情 馬斯克認了致歉

電動車大廠特斯拉傳出Tesla app故障事件！外媒報導指出，稍早一名特斯拉的南韓車主指出，他的iOS應用程式顯示「500 Internal Server Error」，也就是伺服器連線出現問題....

 

拜登之後 傳英國考慮加入抵制北京冬奧行列

美國總統拜登稍早指出正考慮外交抵制北京冬奧會之際，英國首相強森據報亦考慮外交抵制冬奧，以抗議中國的人權記錄。西方國家抵制北京冬奧聲浪不斷，美國總統拜登當地時間19日證實，考慮透過外交途徑抵制。英國....

 

中國大陸原物料暫緩漲 製造商鬆口氣

中國大陸生產業者的通膨壓力升到26年新高，不過，大宗物資價格的漲勢，近期看來有稍趨緩現象，也讓這些製造商可以稍微喘一口氣。　煤炭價格飛漲並創新高紀錄的背後推手能源危機，現在看來好像也比較平靜。另外....

 

民主黨力拚1.75兆美元支出案在聖誕節過關

美國眾議院19日以220票對213票，表決通過總統拜登1.75 兆美元的社會福利與氣候法案，創下美國數十年來規模最大的支出案。不過這項法案雖然在眾議院順利過關，但仍需交由參議院投票表決。參議院民主黨

 

本週台股分析：

費半昨(18)日續創新高、那指續穩於5日短均上，多方格局沿續，台積電ADR昨(18)日發力向上跳空大漲3.64%，並一舉突破11/9高點，連帶激勵今(19)日台積電(2330)向上跳空開高突破11/9高點，但盤面多方轉往聯電(2303)、聯發科(2454)發揮，令台積電(2330)震盪收漲0.82%。雖於電子保持強勢，但金融、非金電雙雙走疲，其中台塑(1301)受到中國出手干預煤價，導致中國塑化報價暴跌，其中聚氯乙烯(PVC)重挫至1,490美元/噸，週跌幅達9.7%，雖於需求面上並未改變，但對比起10月中旬的1,700美元/噸，與先前因報價飆漲有望放大利差的預期被消弭，仍令股價今日失守季線後浮現部分停損賣壓，終場跌幅擴大至3.27%，加上金融、航運遭獲利了結，拖累整體加權表現，加權指數終場收跌23.06點，以17,818.31點作收。成交量3,971.65億。OTC櫃買指數開高走低，漲幅收斂至0.12%。3大類股指數僅電子收漲0.42%，終場獨紅。29大類股指數跌多漲少，其中光電、半導體2大類股分別收漲1.19%、0.65%，表現最佳。航運、玻璃陶瓷2大類股終場分別收跌2.10%、1.84%，表現最弱。《延伸閱讀：財報季後，展望成資金重點，他年度獲利挑戰年增5倍，土洋合買續創波段高》

外資上週續站買方，週買超金額為307.79億，外資淨未平倉口數於上週五(19)時為-19,767口。加權指數週漲300.18點，週漲幅1.71%，OTC櫃買指數週漲7.31點，週漲幅3.35%，三大類股指數中，電子、金融、非金電，週漲跌幅分別為+2.41%、+2.94%、-0.40%，台股三王的大立光(3008)、台積電(2330)、鴻海(2317)，週漲跌幅分別為-0.47%、+2.32%、-2.29%。

(資料來源：籌碼K線)

短線上於國際事件部分，由於市場普遍預期Fed的理事布蘭納德(Lael Brainard)如順利擔任Fed下屆主席，將令Fed在政策面上更加偏鴿，但由於上週美國財政部長葉倫(Janet Yellen)已出面表示，12/15後財政部非常規措施的資源告罄後將無法為政府提供資金，而穆迪(Moody's)亦於報告中表示美國如無提高債務上限，預期財政部將優先支付利息，屆時可能會將未按期支付利息劃進違約範疇，將導致美國的評級下調，令市場普遍關注Fed下屆主席改選結果。

拜習會後，美國焦點轉向期中選舉，中國轉聚焦二十大，台海後續發展則留意月底WTO部長級會議。美歐、美日的鋼鋁關稅協議，歐洲能源危機與疫情復熾仍為觀察重點，上週筆者所提及歐洲疫情復燃亦將令復甦股如賭場、飯店、郵輪、航空出現觀望，仍將於本週持續承壓，Walmart、Target等零售銷售業者發布財報的同時，亦因通膨壓抑利潤表現，而關於通膨美國於2021/11/25的感恩節大餐花費，據美國農業事務聯合會(American Farm Bureau Federation，AFBF)最新調查指出，今年十口之家的感恩節大餐費用平均為53.31美元(約台幣1500元)，年增幅約14%，仍令通膨為短線重點。

而通膨中，在高油價部分，因歐洲疫情復燃消弭原先疫情復甦帶動商旅需求憧憬的強撐，加上三大油報中，EIA油報與阿聯酋對於油價的看法，皆認為有可能逐步轉趨供過於求，壓抑長線多方上檔空間，令焦點將逐步轉向各國對於供應鏈瓶頸出台的針對性政策，於長線上，仍將關注疫苗施打率提高且口服藥逐步於通路普及後，持續聚焦於國門重啟，各國商旅等經濟復甦何時重返疫前榮景。通膨隱憂之後，市場將逐步關注是否因塞港導致企業為填補庫存過度下單，於後續供應練瓶頸逐步紓解階段，可能出現供給過剩令消費品價格下修的問題。由於2022/02/04將進行北京冬奧會，現階段疫情尚無失控，但暨美國總統拜登先前考慮外交抵制北京冬奧會後，英國首相強森亦考慮外交抵制冬奧，以抗議中國的人權記錄，亦為中美現階段，拜習會後在貿協交涉上的變因，仍宜留意。

回觀加權指數部分，上週五(19)費半那指創高的背景下，台積電ADR順勢收紅0.71%，搶回短均之上以外，蓄勢突破7/14、4/5等區間高，但加權指數上週五逢萬八近關情怯，部分調節賣壓令指數終場收黑留上影線，如台積電(2330)順利突破9/6高點，仍有利帶動電子表現，金融走強但上週五亦浮現調節，聚焦法說後表現，但聯發科(2454)、高價千金股、以及ABF、高速傳輸、電池…等表現積極，車電、第三代半導體、5G、矽智財亦為電子可用之兵，作夢題材如元宇宙、低軌道衛星亦為資金焦點，非金電中，航運、造紙、紡織各擁題材，財報利多後，面板亦因報價有望見底而轉強，部分題材因各國缺工情況未解，訂單滿載，亦有利吸引資金蓄寵。資金電、傳輪漲帶動加權指數向上墊高的背景下，仍有利加權挑戰萬八，但操作上應避免追高殺低，於失守5日線時適度分批獲利了結或停損以保留資金優勢。預期績優股仍有表現機會，整體仍為選股不選市。

 

本週台股重大事件：

14檔三高加持 升機大

外資買盤回籠、多方資金輪動態勢確立，年底前台股漲升行情可期。市場專家建議，此時投資要注意來年的發展性，留意業績有成長題材的個股，以前三季獲利高於2020全年、股利配發率高，近5日法人買超占比達一成...

 

解封概念股 觀光泡泡吹起來

新冠疫情讓許多行業蕭條，旅遊產業更陷入停滯，不過當民眾開始習慣並學會與病毒共存，疫苗接種逐漸普及之下，歐美國家、泰國、日本等國開始放寬入境管制，也讓急凍的觀光產業浮現一絲溫暖曙光。包括Airbnb在...

 

迎年終旺季 10月外銷訂單 有望連20紅

經濟部22日將公布10月外銷訂單統計，之前剛寫下歷史單月新高後，統計處預估，10月外銷訂單金額落在630億～645億美元間、年增22.1％～25％，連20紅已是勝券在握，若順利達標，2021年前十

 

半導體市值10年大暴衝 外資換手不變心 偏好兩大族群

上市櫃公司第3季業績表現再次刷新市場三觀，單季獲利可望突破台幣兆元，前3季累計營收達29.475兆元，然而外資卻持續大賣台股。今年截至11月5日，外資賣超台股達5408.64億元，超過去年全年的....

 

三大最強GaN聯盟出列

中美晶日前宣布，斥資一五○○萬美元投資美商氮化鎵元件大廠Transphorm（TGAN.US），將助攻Transphorm擴大磊晶供應鏈，這是中美晶集團繼二○一九年由子公司環球晶與GTAT簽訂碳化矽…

 

台美經濟繁榮夥伴對話 23日登場

台美夥伴關係持續強化！外交部、美國國務院發言人辦公室透過美國在台協會（AIT），同步於20日發出新聞稿宣布，第二屆台美「經濟繁榮夥伴對話（Economic Prosperity Partnersh....

 

間接碳費徵收 全由用電戶負擔

為因應氣候變遷、順應國際趨勢，環保署決定修法開徵碳費，修法方向備受企業關注，其中使用電力部分將視為間接排放量，納入徵收範圍。環保署20日指出，事業用電造成的碳排由事業負擔，不會轉由發電廠承擔，就是...

 

耶誕送禮、尾牙採購提前引爆 百貨周年慶壓軸 火力全開

百貨周年慶進入最後壓軸階段，包括遠百（2903）旗下遠東百貨、轉投資SOGO、服飾業滿心（2916）、京站（2942）等業者火力全開搶客衝業績。遠百為延續買氣祭出日本展加持，首度在信義區推出弘前睡.....

 

送立院書面報告出爐 央行暗示打房隨時出手

中央銀行是否有下一波打房政策、具體作法為何引發立法院的關切，邀請央行20日赴院以「如何遏止銀行及融資公司放貸淪為股市禿鷹和房市炒手的推手」為題行報告。據剛出爐的書面報告內容顯示，央行強調，2020....

 

2022股市雙嬌 抗通膨＋新科技

時序進入2021年尾聲，國銀對2022年的投資展望與建議陸續出爐。本報針對中信、國泰世華、台新、華南、第一等五大銀行進行的調查發現，新年度股市亮點聚焦在「抗通膨的原物料、科技創新與半導體」兩大面...

 

明年下半年 台灣可望升息

五大銀行把脈2022年全球經濟表現，全球及台灣經濟都持續看好，目前最受關心的通膨壓力，也有機會逐步舒緩。至於台灣的利率走勢，銀行評估，下半年將有機會跟進美國升息。　台新銀指出，展望2022年，全球...

 

電信三雄搭元宇宙引爆5G

臉書、NVIDIA、Google、微軟、Visa全力投入元宇宙世界，帶動全球元宇宙產業投資熱，國內電信三雄計劃透過元宇宙布局，帶動5G用戶爆發成長。　宏達電首款結合手機使用情境的輕量VR眼鏡VIV…

 

本週重大事件預告：

11/22：
 巴西巴西央行焦點調查
 以色列利率決議
 西班牙貿易帳 (9月)
 美國芝加哥聯儲全國活動指數 (10月)
 美國成屋銷售月率 (10月)
 荷蘭消費者信心指數 (11月)
 歐元區消費者信心指數初值 (11月)

11/23：
 美國Markit製造業採購經理人指數初值 (11月)
 英國Markit/CIPS 服務業採購經理人指數初值 (11月)
 英國Markit/CIPS 製造業採購經理人指數初值 (11月)
 英國Markit/CIPS綜合採購經理人指數初值 (11月)
 英國英國央行哈斯克爾發表講話
 新西蘭零售銷售季率 (Q3)
 德國Markit服務業採購經理人指數初值 (11月)
 德國Markit綜合採購經理人指數初值 (11月)
 德國Markit製造業採購經理人指數初值 (11月)
 歐元區Markit綜合採購經理人指數初值 (11月)
 歐元區Markit製造業採購經理人指數初值 (11月)
 澳大利亞Markit服務業採購經理人指數初值 (11月)
 澳大利亞Markit製造業採購經理人指數初值 (11月)
 韓國消費者信心指數 (11月)

11/24：
 加拿大　加拿大央行博德利發表講話
 法國商業景氣指數 (11月)
 美國MBA抵押貸款申請 (19/11月)
 美國GDP季率修正值 (Q3)
 美國耐用品訂單月率 (10月)
 美國GDP平減指數季率終值 (Q3)
 美國Retail Inventories Ex Autos MoM Adv (10月)
 美國企業盈利季率初值 (Q3)
 美國初請失業金人數 (20/11月)
 美國初請失業金申請4周平均值 (11月/19)
 美國商品貿易帳初值 (10月)
 美國續請失業金人數 (13/11月)
 美國耐用品訂單（除運輸外）月率 (10月)
 美國個人消費支出價格指數年率 (10月)
 美國密歇根大學消費者信心指數終值 (11月)
 美國核心PCE物價指數年率 (10月)
 美國個人收入（月率） (10月)
 美國個人消費支出價格指數月率 (10月)
 美國個人消費支出月率 (10月)
 美國新屋銷售月率 (10月)
 美國核心PCE物價指數月率 (10月)
 英國英國央行特雷諾發表講話
 新西蘭利率決議
 新西蘭新西蘭央行新聞發布會
 墨西哥月中通脹率年率 (11月)
 墨西哥月中通脹率月率 (11月)
 德國IFO商業景氣指數 (11月)
 韓國商業信心指數 (11月)

11/25：
 日本外國債券投資 (20/11月)
 日本同步指標終值 (9月)
 日本領先指標終值 (9月)
 加拿大平均周薪年率 (9月)
 法國申領失業金人數 (10月)
 美國美聯儲會議紀要
 英國英國央行哈斯克爾發表講話
 新西蘭貿易帳 (10月)
 瑞典瑞典央行利率決議
 瑞典貨幣政策報告
 墨西哥GDP年率終值 (Q3)
 墨西哥經濟活動年率 (9月)
 墨西哥貨幣政策會議紀要
 德國GDP年率終值 (Q3)
 德國Gfk消費者信心指數 (12月)
 德國GDP季率終值 (Q3)
 歐元區歐洲央行貨幣政策會議紀要
 歐元區歐洲央行行長拉加德發表講話
 歐元區歐洲央行行長拉加德發表講話
 韓國利率決議

11/26：
 法國消費者信心指數 (11月)
 南非商業信心指數 (Q4)
 英國英國央行行長貝利發表講話
 意大利消費者信心指數 (11月)
 意大利製造業信心指數 (11月)
 瑞士GDP年率 (Q3)
 瑞士GDP季率 (Q3)
 墨西哥貿易帳 (10月)
 歐元區歐洲央行行長拉加德發表講話
 澳大利亞零售銷售月率初值 (10月)

法說會資訊：

11/22：中電(1611)、和成(1810)、寶利徠(1813)、泰豐(2102)、佳能(2374)、正崴(2392)、國建(2501)、台中銀(2812)、嘉澤(3533)、永崴投控(3712)、皇將(4744)、萬泰科(6190)、醫揚(6569)、樂斯科(6662)、金居(8358)
11/23：中宇(1535)、美時(1795)、千興(2025)、台達電(2308)、友通(2397)、志聖(2467)、希華(2484)、中信金(2891)、科風(3043)、維熹(3501)、台勝科(3532)、聯穎(3550)、和碩(4938)、廣穎(4973)、均豪(5443)、合庫金(5880)、佳必琪(6197)、長科*(6548)、ABC-KY(6598)、均華(6640)、新穎生醫(6810)、綠電(8440)、櫻花(9911)
11/24：台聚(1304)、台達電(2308)、英業達(2356)、欣欣(2901)、豐達科(3004)、神達(3706)、巨路(6192)、華孚(6235)、精測(6510)、明達醫(6527)、富邦媒(8454)
11/25：聯華投控(1229)、建通(2460)、富邦金(2881)、勝德(3296)、世禾(3551)、台汽電(8926)
11/26：華夏(1305)、勤益控(1437)、名軒(1442)、台達電(2308)、旺宏(2337)、宏碁(2353)、虹光(2380)、怡利電(2497)、彰銀(2801)、德律(3030)、弘憶股(3312)、華擎(3515)、榮科(4989)、慧友(5484)、富邦媒(8454)

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