【16:00投資快訊】看好軟板與HDI成長 臻鼎-KY（4958）2022年 EPS 上看 9.51 元

目前隨著蘋果 iPhone 產品拉貨，有助於臻鼎-KY（4958）營運動能逐月升溫，雖然臻鼎-KY 今年沒有搶下新的訂單，不過受惠於 iPhone 13 銷售展望樂觀，高階產品交期仍維持 3~5 週以上，下半年營運仍有機會維持相對強勢，且蘋果因缺晶片而遞延拉貨的部分，亦有助於明年上半年營運淡季不淡。近期中國限電的部分，對臻鼎-KY營運廠區並無太大的影響，至於電費漲價僅影響成本不到 5%。臻鼎-KY 先前併購先豐通訊，公司目前先著手改善先豐生產效率，預期先豐硬板產能要到 2022-2023 年才有機會重新投產。另外，隨著蘋果耳機與穿戴式裝置的高頻軟板與電池板改採 SiP+軟板設計，將會帶動對軟板需求持續提升； HDI 方面，隨著蘋果 SLP 應用由 iPhone 擴展到平板、 NB 及 Apple Watch，以及更多中系手機主板採用三階 HDI 及 Any-Layer， 有助於相關營運升溫。臻鼎 - KY 2022 年合併營收預期為 1,627.8 億元，YoY +12.6%；稅後淨利 90.1 億元，YoY +12.4%；EPS 9.51 元。臻鼎 - KY過往五年本益比多落於 5~20 倍之間，考量臻鼎 - KY營運穩健，本益比應有機會回升至區間中上緣 11 倍，目前評價合理。
詳細研究報告與財務分析數據請見:https://www.cmoney.tw/notes/note-detail.aspx?nid=264342
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