【11:25投資快訊】TV 跌幅擴大至雙位數；IT 面板同步轉為全面下跌，不利於友達(2409)、群創(3481)！

WitsView 統計 2021 年 10 月下旬面板報價，在 TV 面板方面，55 吋 TV 面板均價 145 美元(近 2 週跌幅 14.7%)；而 IT 面板方面，27 吋 Monitor 面板均價 94.2 美元(近 2 週跌幅 0.5%)，14 吋 NB 面板均價 48.1 美元(近 2 週跌幅 0.4%)。整體來看，電視品牌廠持續放緩採購力道，跌幅從 9 月的個位數擴大至雙位數，價格已經回到 20Q3 水準，而 IT 面板也全面轉為下跌，反映消費型需求持續放緩，且商用型產品需求高峰已過。

展望面板產業，雖然近期中國面板廠率先減產，以目前各家廠商所減少的產能來說約佔全球產能 3.5%～4%，不過預期在 NB、Monitor、TV 等消費性產品需求減弱以及商用型產品高峰已過的情況下，不論是 TV 或 IT 面板都將在 21Q4 下跌。展望 2022 年，隨著中國面板新增產能開出，面板產業將回到供過於求的狀態，面板價格仍有下行壓力。

市場預估友達(2409) 2021 年 EPS 為 5.78 元，並預估 2022 年 EPS 為 2.01 元，預估 2022 年底每股淨值為 26.47 元，2021.10.20 股價 17 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.64 倍，考量面板報價將持續下跌，且參考過去跌價循環中，PB 約介於 0.50～0.70 倍之間，目前評價並未明顯低估。

市場預估群創(3481) 2021 年EPS 為 5.64 元，並預估 2022 年 EPS 為 1.74 元，預估 2022 年底每股淨值為 30.68 元，2021.10.20 股價 15.60 元，以 2022 年預估每股淨值計算目前 PB 為 0.51 倍，考量面板報價將持續下跌，且參考過去跌價循環中，PB 約介於 0.35～0.50 倍之間，目前評價並未明顯低估。